- רוני מור
- •
- 7 דק’ קריאה
- •
- לפני 50 mins
נקודות מפתח
- רגולטורים בארה״ב בוחנים לפי הדיווחים האם לחייב בנקים לאסוף ולדווח על מידע בנוגע לאזרחות הלקוחות.
- המהלך עשוי להעלות את עלויות הציות של מוסדות פיננסיים גדולים ולהצית מחדש את הדיון סביב פרטיות פיננסית.
- בנקים גלובליים עם פעילות חוצת גבולות, כולל מוסדות ישראליים הפעילים בארה״ב, עשויים להתמודד עם פיקוח רגולטורי נוסף.
רגולטורים פיננסיים בארה״ב בוחנים לפי הדיווחים האם יש לחייב בנקים לאסוף ולשמור נתונים על סטטוס האזרחות של לקוחותיהם, כך עולה ממספר דיווחים בתקשורת המצטטים גורמים המעורים בדיונים. אף שטרם פורסמה הצעת כללים רשמית, הדיון משקף מתחים פוליטיים ורגולטוריים רחבים יותר סביב מדיניות ההגירה, אכיפת איסור הלבנת הון ושקיפות פיננסית.
השינוי הפוטנציאלי מגיע בתקופה שבה בנקים אמריקאיים כבר מתמודדים עם דרישות ציות מוגברות, לרבות כללי הון מחמירים יותר, סינון סנקציות מחוזק וחובות דיווח מורחבות הקשורות לסטנדרטים גלובליים בתחום מניעת הלבנת הון.
הרציונל הרגולטורי וההקשר הפוליטי
תומכי הרחבת איסוף הנתונים טוענים כי מידע מפורט יותר על אזרחות עשוי לחזק את הפיקוח על זרימות פיננסיות בלתי חוקיות ולשפר את אכיפת הסנקציות והחוקים הקשורים להגירה. בנקים בארה״ב כבר מבצעים הליכי “הכר את הלקוח” (KYC) מקיפים במסגרת חוק סודיות הבנקים ורגולציות קשורות בתחום מניעת הלבנת הון, המחייבות אימות זהות ופרופיל סיכון.
עם זאת, סטטוס אזרחות אינו נדרש באופן אחיד בכל מערכות היחסים הבנקאיות הקמעונאיות. הרחבת הדרישה צפויה לדרוש תיאום בין גופים כגון משרד האוצר האמריקאי והרגולטורים הפדרליים על הבנקים. מבקרים מזהירים כי חיוב בהוספת שדות נתונים נוספים עלול לטשטש את הגבול בין רגולציה פיננסית לאכיפת מדיניות הגירה, ולהעלות חששות משפטיים וחששות בתחום הפרטיות.
הנושא עולה גם בסביבה פוליטית רגישה. מדיניות ההגירה נותרה נושא מרכזי בפוליטיקה הפנימית בארה״ב, ומוסדות פיננסיים מוצאים עצמם יותר ויותר בנקודת המפגש בין דרישות ציות רגולטוריות לוויכוחים על מדיניות חברתית.
השלכות על בנקים ועלויות ציות
מנקודת מבט של ביצועים פיננסיים, דרישות דיווח חדשות מתורגמות בדרך כלל לעלויות תפעול גבוהות יותר. בנקים אמריקאיים גדולים כגון JPMorgan Chase, Bank of America ו-Citigroup מוציאים יחד מיליארדי דולרים מדי שנה על תפקידי ציות וניהול סיכונים, על פי דיווחים פומביים. כל דרישת נתונים נוספת תצריך ככל הנראה שדרוגי מערכות, הכשרת עובדים וחיזוק בקרות פנימיות.
עבור בנקים אזוריים וקהילתיים, הנטל היחסי עשוי להיות משמעותי יותר. מוסדות קטנים פועלים לעיתים עם מרווחים צרים יותר ופחות משאבים טכנולוגיים. ארגוני תעשייה התנגדו בעבר להרחבות רגולטוריות המגדילות את מורכבות הדיווח ללא הצדקה ברורה המבוססת על סיכון.
גם בנקים בינלאומיים הפועלים בשוק האמריקאי, כולל מוסדות פיננסיים ישראליים עם קשרי בנקאות קורספונדנטית או סניפים בארה״ב, יידרשו להעריך את ההשפעה. התאמת ציות חוצת גבולות היא קריטית במיוחד עבור מוסדות הכפופים הן למסגרות רגולטוריות אמריקאיות והן למסגרות מקומיות, לרבות רגולציות ישראליות למניעת הלבנת הון בפיקוח בנק ישראל.
שיקולי שוק ומאקרו
אף ששוקי המניות לא הפגינו תגובה מיידית לדיווחים, עומס רגולטורי נותר גורם מרכזי בהערכת שווי של מגזר הבנקאות. במהלך השנה האחרונה מניות בנקים בארה״ב היו רגישות להצעות בנוגע לכללי הון ולהידוק פיקוחי, במיוחד לאחר קריסות בנקים אזוריים בשנת 2023.
משקיעים בוחנים בדרך כלל שינויים רגולטוריים דרך פריזמה של תשואה על ההון, יחס עלות להכנסה וחשיפה לסיכונים משפטיים. אם דרישות נתוני האזרחות יעוגנו באופן רשמי, אנליסטים צפויים לשקלל עלויות ציות נוספות במודלים של תחזיות רווח עתידיות.
עבור משקיעים גלובליים, כולל בישראל המפנים הון למניות פיננסיות בארה״ב באמצעות החזקות ישירות או קרנות סל, ההתפתחות מדגישה את הנושא הרחב יותר של סיכון רגולטורי בשווקים מפותחים.
בהמשך, הבהירות תהיה תלויה בשאלה האם הרשויות בארה״ב יפרסמו הצעה רשמית ויפתחו תקופת שימוע ציבורית. גורמים מרכזיים למעקב כוללים את היקף דרישת הנתונים, לוחות הזמנים ליישום ואתגרים משפטיים אפשריים. כאשר קובעי המדיניות מאזנים בין יעדי שקיפות לבין חששות תפעוליים וחששות בתחום הפרטיות, התוצאה עשויה לעצב לא רק את מסגרות הציות אלא גם את המיצוב האסטרטגי של בנקים הפועלים במערכת הפיננסית הגדולה בעולם.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- שגיא חבסוב
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 16 שעה
SKN | האם האירופים רוצים מיסים גבוהים יותר על עשירים ותאגידים רב-לאומיים?
רוב הולך וגדל של אזרחי אירופה תומך בהגברת המיסוי על יחידים עשירים ותאגידים רב-לאומיים גדולים, על רקע בחינה מחודשת של
- לפני 16 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
רוב הולך וגדל של אזרחי אירופה תומך בהגברת המיסוי על יחידים עשירים ותאגידים רב-לאומיים גדולים, על רקע בחינה מחודשת של
- שגיא חבסוב
- •
- 7 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 ימים
SKN | האם בית המשפט העליון הציע לטראמפ מוצא ממדיניות המכסים — ומדוע הוא בוחר להסלים במקום זאת?
בית המשפט העליון של ארצות הברית סיפק, לדעת כלכלנים רבים, נקודת יציאה אפשרית לאג'נדת המכסים האגרסיבית של הנשיא דונלד טראמפ,
- לפני 2 ימים
- •
- 7 דק’ קריאה
בית המשפט העליון של ארצות הברית סיפק, לדעת כלכלנים רבים, נקודת יציאה אפשרית לאג'נדת המכסים האגרסיבית של הנשיא דונלד טראמפ,
- ליאור מור
- •
- 4 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 ימים
SKN | פסיקת בית המשפט העליון נגד מכסים: האם טראמפ יכול להתעלות על סין בדרך לפסגת בייג’ינג?
בית המשפט העליון בארה"ב הנחית מכה על מדיניות הסחר של טראמפ וביטל את המכסים הגורפים. בעוד בייג'ינג זוכה לרוח גבית
- לפני 2 ימים
- •
- 4 דק’ קריאה
בית המשפט העליון בארה"ב הנחית מכה על מדיניות הסחר של טראמפ וביטל את המכסים הגורפים. בעוד בייג'ינג זוכה לרוח גבית
- ליאור מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 ימים
SKN | האם שיחות ז׳נבה יוכלו לשבור את הקיפאון הגרעיני בין איראן לארה״ב לפני שפוקעים הדד-ליינים הצבאיים?
ארצות הברית ואיראן צפויות לחדש את השיחות הגרעיניות בז׳נבה ב-26 בפברואר, כאשר מתווכים מעומאן מאותתים על דחיפה דיפלומטית מחודשת להשלמת
- לפני 2 ימים
- •
- 6 דק’ קריאה
ארצות הברית ואיראן צפויות לחדש את השיחות הגרעיניות בז׳נבה ב-26 בפברואר, כאשר מתווכים מעומאן מאותתים על דחיפה דיפלומטית מחודשת להשלמת
