נייקי עומדת בפני מבחן נוסף לתוכנית ההתאוששות

Nike מתקרבת לפרסום דוח הרווחים האחרון שלה, כאשר המשקיעים מתמקדים פחות ברבעון בודד ויותר בשאלה האם ענקית בגדי הספורט מסוגלת להתחיל להפוך תקופה ממושכת של חולשה במכירות. החברה צפויה לדווח על רווח של 43 סנט למניה ברבעון הפיסקלי הראשון, לצד הכנסות של כ-$11.32 מיליארד.

ההנהלה ציינה בעבר כי המכירות עשויות להישאר כמעט ללא שינוי במהלך המחצית הראשונה של שנת הכספים 2027, ולכן המשקל יעבור יותר לשולי הרווח, לביצועים האזוריים ולסימנים לכך שאסטרטגיית ההתאוששות של החברה מתחילה לייצב את הפעילות.

סין נותרה נקודת לחץ מרכזית

סין נותרה אחד האתגרים החשובים ביותר עבור Nike. המכירות בשוק הסיני ירדו ב-12% ברבעון הקודם, והוסיפו לחץ על פעילות שבאופן היסטורי ראתה בסין מקור מרכזי לצמיחה בינלאומית.

המנכ״ל Elliott Hill הדגיש כי החברה נותרה מחויבת לבנייה מחדש של מעמדה בשוק הסיני, אך ההתאוששות צפויה להיות תלויה בביקוש הצרכני, ברלוונטיות של המוצרים וביכולת של Nike להתחרות בשוק שהופך צפוף יותר ויותר.

גם צפון אמריקה, השוק הגדול ביותר של Nike, דורשת תשומת לב. ההכנסות באזור הגיעו ל-$4.83 מיליארד ברבעון הקודם, מתחת לתחזית וול סטריט שעמדה על $4.88 מיליארד.

כאשר האנליסטים צופים הכנסות של כ-$45.31 מיליארד בשנת הכספים המלאה, החברה תזדקק ליותר מהתייצבות בסין כדי לייצר האצה משמעותית בצמיחה הכוללת.

שולי הרווח עשויים לספק סימן מוקדם להתקדמות

בעוד ההכנסות עדיין נמצאות תחת לחץ, Nike ציינה כי שולי הרווח הגולמי ברבעון הפיסקלי הראשון צפויים להשתפר מעט לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

התחזית הופכת את הרווחיות למרכיב חשוב בדוח הקרוב, במיוחד כאשר החברה מתמודדת עם מהלך רחב יותר של ארגון מחדש ואסטרטגיית מוצרים.

החזר מכסים בהיקף של כמעט $986 מיליון סיפק גם הוא דחיפה חריגה לרבעון הקודם, ותרם 52 סנט למניה. לכן, המשקיעים יצטרכו להבחין בין הביצועים התפעוליים הבסיסיים לבין הטבות חד-פעמיות.

ציפיות המשקיעים נותרות גבוהות

תוכנית ההתאוששות של Nike מתרחשת על רקע סביבת צריכה מאתגרת, כאשר אינפלציה, אי-ודאות גיאופוליטית והוצאות זהירות משפיעות על רכישות שאינן חיוניות.

החברה גם שינתה את הנהגתה, כאשר מנהל הכספים לשעבר של Pfizer, David Denton, נכנס לתפקידו באוגוסט. האנליסטים צופים הכנסות של כ-$11.79 מיליארד ברבעון השני, ולכן התחזית קדימה צפויה להיות מרכיב חשוב במיוחד בהערכת יכולתה של החברה לעבור מהתייצבות לצמיחה בת-קיימא.

מניית Nike ירדה ביותר מ-40% מתחילת השנה, ומשקפת את הספקנות בשוק בנוגע להתאוששות. השלב הבא יהיה תלוי ביכולתה של החברה לשפר את הביקוש מבלי לפגוע בשולי הרווח, להחזיר את המומנטום בסין ולחזק את מעמדה התחרותי.

התוצאות ביום חמישי וההתייחסות של ההנהלה עשויות לספק למשקיעים אינדיקציה ברורה יותר לגבי משך הזמן שעוד עשוי להידרש לתהליך ההתאוששות, ואילו חלקים בעסק מתחילים להגיב.