קרן הסל Vanguard S&P 500 ETF ‏(VOO) חצתה לאחרונה את רף טריליון הדולר בנכסים מנוהלים, וביססה את מעמדה כקרן הסל הגדולה בעולם העוקבת אחר מדד S&P 500.

ההישג משקף את הפופולריות הגוברת של השקעות מדד בעלות נמוכה ואת הדגש המתמשך של Vanguard על צמצום עלויות עבור משקיעים.

בתחילת 2025 עקפה VOO את קרן SPDR S&P 500 ETF Trust ‏(SPY) והפכה לקרן הסל הגדולה בעולם, ציון דרך משמעותי בשוק ההשקעות הפסיביות.

למרות שהקרנות מנוהלות על ידי גופים שונים, מטרתן זהה: לספק למשקיעים את ביצועי מדד S&P 500, הכולל 500 מהחברות הציבוריות הגדולות בארצות הברית.

ביצועים כמעט זהים

עבור משקיעים המחפשים חשיפה רחבה לשוק המניות האמריקאי, ההבדלים בין שתי הקרנות זניחים יחסית.

בחמש השנים האחרונות הניבה VOO תשואה כוללת של כ-79.17%, בעוד ש-SPY הניבה תשואה של כ-79.15%.

שתי הקרנות מחזיקות למעשה באותן מניות ומעניקות משקל משמעותי לחברות הטכנולוגיה הגדולות שמובילות כיום את השוק.

על פי הדיווחים האחרונים, בין האחזקות המרכזיות נמצאות Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft ו-Amazon, המשקפות את השפעתן הגוברת של חברות הבינה המלאכותית והטכנולוגיה על שוק המניות האמריקאי.

גם החלוקה הסקטוריאלית כמעט זהה, כאשר מגזר הטכנולוגיה מהווה כ-35% מהתיק, ולאחריו מגזרי הפיננסים, שירותי התקשורת, הצריכה המחזורית והתעשייה.

ההבדל המרכזי: עלות

ההבדל המשמעותי ביותר בין שתי הקרנות הוא העלות למשקיע.

VOO גובה דמי ניהול שנתיים של 0.03% בלבד, מה שהופך אותה לאחד ממוצרי ההשקעה הזולים ביותר בשוק.

לעומתה, SPY גובה יחס הוצאות של 0.0945%. אמנם מדובר בשיעור נמוך יחסית לענף, אך הוא גבוה ביותר מפי שלושה מזה של Vanguard.

למרות שהפער נראה קטן במבט ראשון, עלויות נמוכות יותר מצטברות לאורך זמן ויכולות להשפיע באופן משמעותי על התשואה הכוללת, במיוחד עבור משקיעים המחזיקים את ההשקעה במשך שנים רבות.

יתרון העלות הזה סייע ל-VOO להשיג תשואה מצטברת מעט גבוהה יותר למרות ששתי הקרנות עוקבות אחר אותו מדד בדיוק.

מדוע סוחרים עדיין מעדיפים את SPY

למרות היתרון של VOO עבור משקיעים רבים, SPY ממשיכה להחזיק ביתרונות משמעותיים עבור סוחרים מקצועיים וגופים מוסדיים.

SPY היא אחת מניירות הערך הסחירים ביותר בעולם, עם מחזורי מסחר יומיים הגבוהים באופן משמעותי מאלו של VOO.

רמת הנזילות הגבוהה מאפשרת כניסה ויציאה יעילה יותר מפוזיציות ומלווה בדרך כלל במרווחי קנייה ומכירה צרים יותר.

בנוסף, ל-SPY קיים אחד משוקי האופציות הפעילים ביותר בעולם, מה שהופך אותה לכלי פופולרי עבור גידור, מסחר ספקולטיבי ואסטרטגיות מסחר מורכבות.

מסיבות אלו, משקיעים מוסדיים וסוחרים פעילים רבים ממשיכים להעדיף את SPY למרות העלויות הגבוהות יותר.

משקיעים לטווח ארוך נהנים מפשטות ועלויות נמוכות

עבור חוסכים לפנסיה ומשקיעים ארוכי טווח, נפחי מסחר ופעילות באופציות הם לרוב שיקולים פחות חשובים.

רוב המשקיעים מחפשים חשיפה רחבה לשוק המניות האמריקאי בעלות הנמוכה ביותר האפשרית.

השילוב של חשיפה רחבה, דמי ניהול נמוכים ומבנה פשוט הפך את VOO לאחת הבחירות המועדפות עבור משקיעים המבקשים לבנות הון לאורך זמן.

הצמיחה שלה ליותר מטריליון דולר בנכסים מנוהלים משקפת את האמון הרחב בגישה זו.

תחזית

גם VOO וגם SPY מהוות פתרונות איכותיים לקבלת חשיפה למדד S&P 500 ולהשתתפות בצמיחה ארוכת הטווח של הכלכלה האמריקאית.

עם זאת, עבור משקיעים המתמקדים בהשקעה ארוכת טווח ולא במסחר פעיל, דמי הניהול הנמוכים יותר של VOO מספקים יתרון משמעותי שיכול להצטבר לאורך השנים.

בעוד ש-SPY ממשיכה להיות הבחירה המובילה בקרב סוחרים וגופים מוסדיים בזכות הנזילות הגבוהה שלה, VOO נראית מתאימה יותר למשקיעים המחפשים דרך פשוטה, יעילה וזולה לבנות עושר באמצעות בעלות רחבה על שוק המניות האמריקאי.