מדד המטבע של האירו (^XDE) סיים את המסחר ב-2 באוקטובר 2026 בעלייה מתונה של 0.06%, או 0.07 נקודות, לרמה של 112.53. התנועה היומית המצומצמת סייעה למתן את הירידה המצטברת של 1.21% בחמשת ימי המסחר, כאשר המשקיעים בשוקי המט״ח בחנו את ציפיות הריבית של הבנק המרכזי האירופי (ECB), את נתוני התפוקה התעשייתית בגוש האירו, את הדינמיקה בעקומי התשואות של אג״ח ממשלתיות באירופה ואת פערי הריבית המשתנים מול ה-Fed. עבור משקיעים גלובליים, ובהם מנהלי נכסים מוסדיים בישראל העוקבים אחר חשיפה לאירו, שערי חליפין משוקללי-סחר וניהול תיקים רב-מטבעיים, מדד המטבע של האירו משמש אמת מידה מרכזית למדידת חוזקו של האירו מול סל משוקלל-סחר של מטבעות גלובליים מרכזיים.

התנועה התוך-יומית וטווח 52 השבועות

במהלך המסחר ב-2 באוקטובר פתח המדד ברמה של 112.33 ונע בטווח שבין שפל של 112.21 לשיא של 112.86. המדד סיים ב-112.53, לאחר שינוי של 0.07 נקודות, או 0.06%, ביחס לשער הסגירה הקודם של 112.46. אינדיקטורים בשעות המאוחרות של המסחר התייצבו סביב 112.58.

המחזור ברמת המדד נותר ללא נתון רשום, מול ממוצע יומי של 0. שער הסגירה מותיר את מדד המטבע של האירו סמוך מאוד לתחתית טווח המסחר ב-52 השבועות, שבין 112.15 ל-120.82, כאשר רמת 112.15 ממשיכה לשמש מוקד מרכזי למבחן התמיכה בטווח הבינוני.

מדיניות ה-ECB והגורמים חוצי-האטלנטי

אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על המומנטום במדד המטבע של האירו הוא עמדת המדיניות המוניטרית של ה-ECB ביחס לבנקים מרכזיים מרכזיים אחרים. פערים בפרופילי האינפלציה, עדכוני הצמיחה בתוצר בגוש האירו ופערי התשואות בין אג״ח ממשלתיות של גרמניה (Bunds), צרפת (OATs) ואג״ח ממשלתיות של ארה״ב ממשיכים להשפיע על זרמי ההון המוסדיים.

מקצי נכסים גלובליים ממשיכים לבחון את מגמות האירו במסגרת מודלים רחבים של הקצאת נכסים אסטרטגית, במיוחד בעת ניהול חשיפות רב-מטבעיות בשוקי הון גלובליים. עבור משקיעים בישראל, תנועות באירו עשויות להשפיע הן על נכסים הנקובים באירו והן על התשואה המקומית לאחר המרה לשקלים.

הדינמיקה המאקרו-כלכלית, מאזן הסחר ותנודתיות המט״ח

לצד ההתבססות מעל רצפת התמיכה של 112.15, מקצי נכסים בשוקי המט״ח ממשיכים לעקוב אחר מוקדי הסיכון המאקרו-כלכליים. בין המשתנים המרכזיים נמצאים עדכוני מדדי מנהלי הרכש (PMI) בגוש האירו, מחירי יבוא האנרגיה, הכוונת המדיניות הפיסקלית במדינות החברות ותנודתיות מתמשכת בשוקי המטבע, במיוחד בצמדים EUR/USD, EUR/ILS ו-EUR/GBP. גם שינויים במדיניות הסחר הבילטרלית ובתנועות ההון הגלובליות עשויים להשפיע על תרגום החשיפות המטבעיות לתשואות התיקים.

עבור מקצי הנכסים המוסדיים בישראל המנהלים תיקים רב-מטבעיים, התנודות באירו מול השקל ומול הדולר עשויות לשנות את התשואה המקומית של נכסים אירופיים. לכן, ניהול חשיפת מטבע וגידורי מטבע ממשיכים להיות שיקולים מרכזיים במודלים לניהול הסיכון, במיוחד כאשר פערי התשואות בין אירופה לארה״ב משתנים.

בהמשך, מדד המטבע של האירו צפוי להישאר מושפע מהאיזון בין מדיניות ה-ECB לבין ההתפתחויות המאקרו-כלכליות בגוש האירו ובשווקים הגלובליים. תנועה מחודשת לכיוון אזור ההתנגדות שמעל 115.00 תהיה תלויה בהאצה מוכחת בפעילות הכלכלית בגוש האירו, בפערי ריבית התומכים באירו או בחולשה רחבה יותר של הדולר האמריקאי. מנגד, הורדות ריבית מצד הבנקים המרכזיים, האטה מאקרו-כלכלית בלתי צפויה או עלייה בתנודתיות בשוקי המט״ח עלולות להפעיל לחץ על המדד. עבור משקיעים גלובליים ומוסדיים בישראל, החלטות ה-ECB, עקומי התשואות באירופה, נתוני הפעילות הכלכלית ותנועות EUR/USD ו-EUR/ILS יישארו משתנים מרכזיים במעקב.