Woodside Energy נכנסת לשלב מסחרי משמעותי בפרויקט Louisiana LNG, כאשר יצרנית האנרגיה האוסטרלית פועלת להבטיח רוכשים ארוכי טווח לחלקה בתפוקת המתקן. לפי מקורות הבקיאים במגעים, החברה נתקלה בהתנגדות מצד רוכשים לאחר שעמלות ההנזלה הראשוניות שהציעה היו גבוהות מרמות המחירים המקובלות בשוק האמריקאי. ההתפתחויות ממחישות את המתח הגובר בשוק ה-LNG: הביקוש לגז אמריקאי נותר גבוה, אך הרוכשים רגישים יותר לעלות הכוללת של חוזי אספקה ארוכי טווח.

פערי המחירים הופכים למכשול המרכזי במו”מ

עמלות הנזלה הן העלות שגובה המפעיל עבור הפיכת גז טבעי ל-LNG לצורך הובלתו. לפי המקורות שצוטטו בדיווח, Woodside ביקשה בתחילה עמלה של יותר מ-2.80 דולר ל-mmbtu, לעומת רמות של כ-2.40 עד 2.50 דולר בשוק האמריקאי. Cheniere Energy, יצרנית ה-LNG הגדולה בארה”ב, הוזכרה ברמה של כ-2.60 דולר, בעוד Venture Global הוערכה בכ-2.30 דולר.

פער המחירים משמעותי משום שרוכשי LNG בוחנים את העלות הכלכלית הכוללת של האספקה, ולא רק את מחיר הגז עצמו. אף שהחוזים ל-10 שנים שמציעה Woodside מספקים תקופת התקשרות ארוכה ויכולים להעניק ודאות רבה יותר באספקה, לפי המקורות עמלת ההנזלה נותרה המכשול המרכזי במגעים.

לפי הדיווחים, Woodside הורידה את העמלה המוצעת לכיוון 2.60 דולר ל-mmbtu, ובכך התקרבה לרמות של חלק מהמתחרות האמריקאיות המבוססות. מידת היעילות של ההתאמה עשויה לקבוע באיזו מהירות תצליח החברה להפוך את העניין מצד רוכשים לחוזים ארוכי טווח מחייבים.

Louisiana LNG מרחיב את פעילות Woodside בצפון אמריקה

פרויקט Louisiana LNG הוא רכיב מרכזי באסטרטגיה של Woodside להרחיב את נוכחותה בשוק האנרגיה בצפון אמריקה ולהיערך להמשך הביקוש העולמי לגז טבעי. עלות שלב 1 מוערכת בכ-17.5 מיליארד דולר, והוא מתוכנן לכלול שלושה מתקני הנזלה בעלי קיבולת משולבת של 16.5 מיליון טונות מטריות בשנה.

Woodside מכרה 40% מהפרויקט ל-Stonepeak ו-10% נוספים ל-Williams, כך שנותרו לה מעט יותר מ-8 מיליון טונות מטריות של ייצור LNG שנתי לשיווק באמצעות הסכמים ארוכי טווח. מצב זה הופך את קצב חתימת החוזים לרכיב מרכזי בפרופיל המסחרי של הפרויקט.

עד כה פרסמה החברה הסכם אספקה עם Uniper הגרמנית, בהיקף של 1 מיליון טונות מטריות בשנה למשך 13 שנים, לצד אופציה ל-1 מיליון טונות מטריות נוספים מתיק הנכסים הגלובלי של Woodside. האספקה צפויה להתחיל ב-2030, כאשר Louisiana LNG מתוכנן להתחיל לפעול.

ביקוש גבוה ל-LNG אינו מבטיח כוח תמחור

הנהלת Woodside טוענת כי העניין מצד הרוכשים נותר גבוה וכי Louisiana LNG ממוקם באופן תחרותי כמקור אספקה בעל עלויות נמוכות יחסית. המנכ”לית Liz Westcott הדגישה גם את הפיזור הגאוגרפי של הפרויקט כיתרון עבור רוכשים המבקשים לחזק את ביטחון האספקה.

עם זאת, המגעים המדווחים מצביעים על כך שביקוש גבוה ל-LNG אינו מעניק למפתחי פרויקטים כוח תמחור בלתי מוגבל. עלויות הבנייה, מגבלות כוח האדם והתפתחויות גאופוליטיות הגדילו את העלויות בענף, בעוד הרוכשים ממשיכים להשוות בין פרויקטים על בסיס העלות הכלכלית הכוללת של החוזים.

מה ייקבע את קצב בניית ספר החוזים

השלב הבא של Louisiana LNG ייבחן לפי יכולתה של Woodside לחתום על הסכמים ארוכי טווח נוספים מבלי לפגוע בכלכליות של הפרויקט. חתימת חוזים בסביבת 2.60 דולר עשויה להצביע על כך שהרוכשים עדיין מוכנים לשלם פרמיה עבור תקופת אספקה ארוכה ופיזור מקורות.

מנגד, התנגדות מתמשכת מצד הרוכשים עשויה להצביע על גבול מעשי לרמות התמחור בשוק ה-LNG האמריקאי. במקרה כזה, Woodside עשויה להידרש לאזן בין היקף האספקה שייכלל בחוזים לבין התשואה על הפרויקט, לקראת מועד ההפעלה המתוכנן ב-2030.