מדד המניות המרכזי של ספרד, איבקס 35, זינק לשיא כל הזמנים ביום שני לאחר שמשקיעים בירכו על הסכם המסגרת בין ארצות הברית לאיראן, אשר עשוי להביא לסיומם של חודשים ארוכים של עימות במזרח התיכון.

המדד פרץ באופן ברור מעל רף 19,000 הנקודות, הנחשב לרמה פסיכולוגית חשובה, והגיע במהלך המסחר ל-19,122 נקודות.

הראלי הרחיב את עליות המדד לכ-10% מאז תחילת שנת 2026, והפך אותו לאחד משוקי המניות המרכזיים בעלי הביצועים הטובים ביותר באירופה השנה.

הפריצה משקפת את אמונם הגובר של המשקיעים בכך שהסיכונים הגיאופוליטיים שהכבידו על הכלכלה העולמית מתחילים להתפוגג.

ההסכם עם איראן מחזק את התיאבון לסיכון

השווקים הפיננסיים הגיבו בחיוב לאחר שוושינגטון וטהראן הכריזו על הסכם מסגרת שנועד להביא לסיום העימות הצבאי ולהחזיר את היציבות לאזור.

העימות יצר אי-ודאות משמעותית בקרב משקיעים בחודשים האחרונים והעלה חששות לגבי הצמיחה הכלכלית העולמית, האינפלציה ואספקת האנרגיה.

עם התחזקות הסיכוי לפתרון דיפלומטי, המשקיעים חזרו באופן אגרסיבי לנכסי סיכון והובילו לעליות חדות בשוקי המניות ברחבי העולם.

ההסכם נתפס כצעד משמעותי להפחתת המתיחות הגיאופוליטית שאיימה לפגוע בפעילות הכלכלית העולמית.

פתיחת מצר הורמוז מפיגה חששות מאספקה

אחד המרכיבים החשובים ביותר בהסכם הוא פתיחתו מחדש של מצר הורמוז לשיט מסחרי חופשי.

נתיב ימי אסטרטגי זה מהווה אחד מצירי הסחר החשובים בעולם ומעביר כ-20% מאספקת הנפט העולמית לצד כמויות משמעותיות של סחורות צרכניות ותעשייתיות.

השיבושים בתנועת הספינות במצר במהלך העימות הפעילו לחץ כבד על שרשראות האספקה העולמיות והובילו לעלייה חדה במחירי האנרגיה.

ההודעה על פתיחת המצר הפחיתה באופן מיידי את החששות ממחסור ממושך באספקה ותרמה לירידה משמעותית במחירי הנפט.

מחיר הנפט מסוג ברנט ירד ביותר מ-4% עוד לפני פתיחת המסחר באירופה, אם כי הוא עדיין נסחר ברמות הגבוהות מאלו שנרשמו לפני פרוץ העימות.

מניות התיירות והתעופה מובילות את העליות

חברות התיירות והתעופה הספרדיות היו בין המרוויחות הגדולות בעקבות ההודעה.

המשקיעים מעריכים כי ירידה במחירי הדלק ושיפור ביציבות הגיאופוליטית יתמכו בביקושי התיירות במהלך עונת הקיץ החשובה.

מניית International Airlines Group, חברת האם של Iberia ו-Vueling, זינקה בכמעט 5% במסחר המוקדם.

גם רשת המלונות Meliá Hotels וחברת הטכנולוגיה התיירותית Amadeus רשמו עליות חדות, כאשר המשקיעים מיצבו מחדש את תיקי ההשקעות שלהם לקראת סביבת פעילות חיובית יותר.

ענף התיירות נחשב לרגיש במיוחד למחירי האנרגיה ולחוסר יציבות גיאופוליטית, ולכן הוא נמנה עם הנהנים המרכזיים מההתפתחויות האחרונות.

מגזר הבנקאות דוחף את השוק כלפי מעלה

גם הבנקים הגדולים של ספרד מילאו תפקיד מרכזי בעליות.

BBVA עלתה ביותר מ-3%, Banco Santander התחזקה בכמעט 3.5%, ו-CaixaBank רשמה עליות נאות כאשר המשקיעים אימצו תחזית כלכלית אופטימית יותר.

הפחתת הסיכון הגיאופוליטי סייעה להפיג חששות מהאטה כלכלית ומלחצים בשוקי האשראי, ובכך סיפקה רוח גבית למניות הפיננסים.

הבנקים ממשיכים ליהנות מסביבת ריבית גבוהה יחסית ומפעילות כלכלית יציבה ברחבי אירופה.

עליות רוחביות בחברות מובילות

הסנטימנט החיובי לא הוגבל לבנקים ולחברות התיירות בלבד.

ענקית האופנה Inditex עלתה ביותר מ-2%, על רקע ציפיות לשיפור בהוצאות הצרכנים ולירידה בעלויות השינוע.

גם חברת החשמל Iberdrola וחברת התקשורת Telefónica רשמו עליות, כאשר הירידה בלחצי האנרגיה שיפרה את התחזית עבור חברות בעלות הוצאות תפעול גבוהות הקשורות לדלק וללוגיסטיקה.

השתתפות רחבה של מגזרים שונים משקפת את הערכת השוק כי ירידת המתיחות הגיאופוליטית עשויה לתמוך ברווחיות החברות במגוון רחב של ענפים.

אירופה מצטרפת לראלי

האופטימיות שנרשמה במדריד הורגשה גם בשאר אירופה.

מדדי DAX בגרמניה, CAC 40 בצרפת ו-Euro Stoxx 50 פתחו בעליות חדות כאשר המשקיעים בירכו על הפחתת אחד האיומים הגיאופוליטיים המרכזיים שהכבידו על השווקים הגלובליים.

משתתפי השוק רואים יותר ויותר בהסכם גורם שעשוי להסיר מכשול משמעותי לצמיחה הכלכלית במהלך המחצית השנייה של השנה.

למרות שהמשקיעים עדיין עוקבים אחר פרטי ההסכם ויישומו בפועל, התגובה הראשונית מצביעה על כך שהשווקים מתמחרים סביבה כלכלית וגיאופוליטית יציבה יותר.

תחזית

הביצועים שובי השיא של מדד איבקס 35 מדגישים את ההשפעה העצומה שיכולה להיות להתפתחויות גיאופוליטיות על סנטימנט המשקיעים.

אם ארצות הברית ואיראן יצליחו להשלים וליישם את ההסכם, השווקים עשויים להמשיך ליהנות ממחירי אנרגיה נמוכים יותר, שיפור בשרשראות האספקה ועלייה בביטחון הכלכלי.

המשקיעים יעקבו כעת מקרוב אחר החתימה הרשמית על ההסכם, תהליך פתיחתו מחדש של מצר הורמוז וההשפעות הרחבות יותר על האינפלציה, שוקי האנרגיה והצמיחה הכלכלית העולמית.