הדולר האמריקאי נותר יציב וחזק ביום חמישי, כאשר המשקיעים הגיבו לנתוני אינפלציה חזקים ולעלייה בתשואות האג”ח, שחיזקו את ההערכות כי הפדרל ריזרב עשוי לשוב להידוק מוניטרי בהמשך השנה.

מדד הדולר נסחר סביב רמה של 98.48, מה שמציב את המטבע האמריקאי בדרך לביצוע השבועי החזק ביותר שלו זה יותר מחודש.

בשוק המט”ח גבר המיקוד באפשרות להעלאות ריבית נוספות מצד הפדרל ריזרב, על רקע המשך התגברות לחצי האינפלציה בכלכלה האמריקאית.

נתוני האינפלציה מחזקים את התחזית הניצית

דוחות האינפלציה האחרונים השפיעו משמעותית על סנטימנט המשקיעים במהלך השבוע.

מחירי היצרנים בארצות הברית רשמו באפריל את העלייה החודשית החדה ביותר זה ארבע שנים, לאחר שנתוני אינפלציית הצרכנים מוקדם יותר השבוע הצביעו על קצב האינפלציה השנתי המהיר ביותר זה כשלוש שנים.

נתוני האינפלציה הגבוהים חיזקו את ההערכות כי הפדרל ריזרב עשוי להידרש לשמור על תנאים מוניטריים הדוקים למשך זמן ארוך יותר מהצפוי.

השווקים מתמחרים כעת יותר ויותר אפשרות של לפחות העלאת ריבית אחת לפני סוף שנת 2026.

אנליסטים ציינו כי מחירי האנרגיה הגבוהים, על רקע השיבושים המתמשכים במזרח התיכון, הפכו לגורם מרכזי בהתחדשות לחצי האינפלציה.

תשואות האג”ח ממשיכות לטפס

ציפיות האינפלציה הגוברות הובילו לעלייה בתשואות אג”ח האוצר האמריקאיות לאורך העקום.

תשואת אג”ח האוצר ל-10 שנים עלתה לרמה של כ-4.47%, סמוך לרמות הגבוהות ביותר שלה זה כמעט שנה, בעוד תשואת האג”ח לשנתיים נותרה קרובה לשיאים של מספר שבועות סביב 3.98%.

תשואות האג”ח הגבוהות ממשיכות לתמוך בדולר באמצעות שיפור התשואה על נכסים דולריים ביחס למטבעות מרכזיים אחרים.

אסטרטגים בשוק המט”ח ציינו כי השינוי המהיר בציפיות הריבית הפך לאחד הגורמים המרכזיים מאחורי התחזקות הדולר בתקופה האחרונה.

פסגת טראמפ-שי במוקד תשומת הלב העולמית

השווקים הגלובליים המשיכו להתמקד גם בפסגה בת היומיים בין הנשיא דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג’ינפינג.

הפגישה נתפסת כאחד המפגשים הדיפלומטיים המשמעותיים ביותר בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם בשנים האחרונות.

לפי הדיווחים, שי אמר לטראמפ כי המשא ומתן המסחרי מתקדם, אך גם הזהיר כי המתיחות סביב טאיוואן עלולה ליצור סיכונים משמעותיים ליחסים בין המדינות.

המשקיעים עוקבים מקרוב אחר האפשרות שהפסגה תסייע לייצב את יחסי הסחר ולהפחית את אי-הוודאות הגיאופוליטית הרחבה יותר.

היואן הסיני מגיע לשיא של שלוש שנים

לקראת הפסגה התחזק היואן הסיני לרמתו הגבוהה ביותר זה יותר משלוש שנים מול הדולר האמריקאי.

היואן המקומי הגיע לזמן קצר לרמה של כ-6.7840 יואן לדולר, בעוד היואן הנסחר מחוץ לסין הגיע לרמות דומות.

אנליסטים ציינו כי המשקיעים נערכו לאפשרות של שיפור בשיתוף הפעולה הכלכלי ולהתקדמות אפשרית בהסכמי סחר בין וושינגטון לבייג’ינג.

עם זאת, חלק מהאסטרטגים הזהירו כי הרשויות בסין עשויות להתנגד להתחזקות מהירה מדי של המטבע באמצעות צעדי מדיניות או התערבות בשוק.

מטבעות מרכזיים נוספים ניצבים תחת לחץ

האירו נותר תחת לחץ במהלך השבוע ונסחר סביב 1.1714 דולר, בדרכו לירידה השבועית החדה ביותר זה כחודשיים.

גם הליש”ט נחלשה, בין היתר בשל אי-הוודאות הפוליטית המתמשכת בבריטניה.

במקביל, הין היפני התייצב לאחר דבריו של קאזויוקי מסו, שהצביעו על אפשרות שהבנק המרכזי של יפן יתקדם לעבר העלאות ריבית אם התנאים הכלכליים יישארו יציבים.

הדולר האוסטרלי המשיך להפגין חוזקה יחסית, בתמיכת ציפיות להידוק מוניטרי מקומי וביקושים יציבים לסחורות.

השווקים מבצעים הערכה מחדש של תחזית הפד

השילוב של נתוני אינפלציה חזקים, שוק עבודה יציב ומחירי אנרגיה גבוהים הוביל את המשקיעים לבצע הערכה מחדש של תחזית הפדרל ריזרב.

לפי תמחור השוק, ההסתברות להעלאת ריבית מצד הפד בחודש דצמבר עלתה בחדות בהשוואה לציפיות שהיו רק שבוע קודם לכן.

אנליסטים במספר מוסדות פיננסיים גדולים מעריכים כעת כי הבנק המרכזי עשוי להידרש לפתוח מחדש מחזור של הידוק מוניטרי לפני שלחצי האינפלציה יהפכו מושרשים יותר.

תשומת הלב מופנית יותר ויותר גם ליו”ר הפדרל ריזרב הנכנס קווין וורש, לאחר אישורו האחרון בסנאט.

הגיאופוליטיקה והאינפלציה נותרות הסיכונים המרכזיים

המשקיעים ממשיכים לאזן בין האופטימיות סביב הדיפלומטיה בין ארצות הברית לסין לבין הסיכונים הגיאופוליטיים והאינפלציוניים המתמשכים.

העימות סביב איראן והשיבושים המתמשכים במצר הורמוז ממשיכים להוות גורם סיכון מרכזי עבור שוקי האנרגיה וציפיות האינפלציה בעולם.

כל עוד מחירי הנפט נותרים גבוהים ושרשראות האספקה ממשיכות להיות תחת לחץ, השווקים הפיננסיים צפויים להישאר רגישים במיוחד הן להתפתחויות גיאופוליטיות והן לאיתותי המדיניות של הבנקים המרכזיים.