תעשיית המטבעות הדיגיטליים מגבירה את קמפיין הלחץ שלה למען בהירות רגולטורית, וקוראת לנשיא דונלד טראמפ להשתמש בסמכות ביצועית כדי לעקוף את הקיפאון המחוקק ולהורות לסוכנויות הפדרליות לפרסם הנחיות שנחוצו זה זמן רב. המהלך המתואם, בהובלת יותר מ־65 חברות בתעשייה, מסמן אחד הניסיונות המרוכזים ביותר עד כה לשנות את מדיניות הקריפטו האמריקאית באמצעות פעולות מנהליות — ולא רפורמות קונגרס. הוא משקף תסכול גובר בקרב מפתחים, בורסות ומשקיעים, הטוענים כי עמימות רגולטורית חונקת חדשנות והשקעות בזמן שהתחרות הגלובלית על הובלה בתחום הקריפטו מתעצמת.

דחיפה תעשייתית מאוחדת לפעולה מיידית מצד הרשות המבצעת

המכתב שנמסר לבית הלבן כולל חתימות של Coinbase, ‏Uniswap Labs, ‏Blockchain Association וקרן Solana, אשר טוענות כי לרגולטורים בארה״ב כבר קיימת סמכות משמעותית לקביעת כללים. לדבריהן, הנחיות חד-משמעיות מהבית הלבן יכולות להורות לרשויות — כולל ה־SEC, ‏CFTC, ‏משרד האוצר ומשרד המשפטים — לספק בהירות שהקונגרס נכשל שוב ושוב בהשגתה.

למרות שהתעשייה מכירה בניצחונות מדיניות אחרונים, כמו ביטול כלל הברוקרים של ה־IRS וחוק GENIUS להסדרת סטייבלקוינים, היא טוענת כי צעדים אלו אינם מספיקים כדי להציב את ארה״ב כמוקד גלובלי מוביל לקריפטו. דרישות התעשייה שאפתניות: להגדיר מחדש את מיסוי סטייקינג ומיינינג, להבהיר את האופן שבו מטפלים בעסקאות בין־שרשרתיות, להגן על מפתחי פרוטוקולים בקוד פתוח מפני אכיפה, ולהגביל את תחולת חוקי המימון־הבלתי־חוקי על תוכנה לא־משמורתית.

עמימות רגולטורית ומתיחות בתחום האכיפה

נושא מרכזי במכתב הוא הצורך ביכולת חיזוי. מפתחי פרוטוקולים פתוחים עדיין אינם יודעים אם עבודתם תגרור אכיפה מצד ה־SEC בשל פרשנויות משתנות של חוקי ניירות ערך. התעשייה מבקשת הנחיות זמניות בסגנון Safe Harbor מה־SEC בזמן שהליך קביעת הכללים נמשך, וטוענת כי הפחד מתביעות מעכב חדשנות.

נקודת חיכוך נוספת היא העמדה של משרד המשפטים כלפי מפתחי תוכנה בקוד פתוח. המכתב קורא במפורש למשרד המשפטים לבטל את האישומים נגד מפתח Tornado Cash, רומן סטורם, שהורשע בשל מעורבותו במערבל מטבעות ממוקד־פרטיות. המקרה הפך לסמל לחשש בתעשייה כי יצירה בקוד מתפרשת כמטלה של העברת כספים. דאגה דומה נוגעת למעצרים של מפתחי Samourai Wallet, מה שמדגיש את מה שנתפס כריחוק הולך וגדל בין רגולציה לבין המציאות הטכנולוגית.

מיסוי, יישום גלובלי ומנופי מדיניות מנהליים

בגזרת המס, התעשייה מבקשת לשנות את המיסוי כך שתגמולי סטייקינג ומיינינג ימוסו רק בעת מכירה — ולא בעת קבלתם — פרשנות הנחשבת תואמת יותר למנגנוני רשת מבוזרת. בקשות נוספות כוללות פטור דה־מינימיס והבהרת פעילות בין־שרשרתית, בהתאם לאופן שבו עסקאות בלוקצ’יין מתבצעות בפועל.

העיתוי קריטי. כללי מס מוצעים של משרד האוצר לגבי דיווח מס בינלאומי בקריפטו הגיעו לבית הלבן, מה שמרמז כי הממשל כבר בוחן עדכונים משמעותיים. כללים אלו צפויים להציב את ארה״ב במסגרת הגלובלית החדשה Crypto-Asset Reporting Framework, שתעניק ל־IRS גישה לנתוני חשבונות קריפטו זרים ותהדק את הפיקוח על פעילות מחוץ לארה״ב.

תחזית פוליטית ותגובת השוק

הקריאה של התעשייה מגיעה בזמן שבו נטל הרגולציה על סוכנויות פדרליות הולך ומתרחב. מועמדו של טראמפ ל־CFTC, מייק סליג, לא התחייב להגדלת משאבי הסוכנות במהלך שימוע הסנאט — מה שעורר שאלות לגבי היכולת לבצע פיקוח מוגבר. בינתיים, פלטפורמת החיזוי Myriad Markets מציגה שביעות רצון של 44% בלבד מביצועיו של טראמפ, מה שמרמז שבוחרים המזדהים עם הקריפטו מצפים לתוצאות ממשיות מעבר לרטוריקה.

ככל שסוכנויות שוקלות סמכויות חדשות והתחרות הגלובלית גוברת, החודשים הקרובים יחשפו האם סמכות ביצועית תוכל לשנות באופן מהותי את רגולציית הקריפטו בארה״ב — או האם התהליכים המוסדיים האטיים ישובו ויבלמו את שאיפות התעשייה.