המסחר בבורסה בתל אביב מתאפיין בלחצי מכירה נרחבים, כאשר כל שמונת המדדים המרכזיים יורדים והחולשה מתפשטת למניות גדולות, בינוניות וקטנות. היקף הירידות במספר המניות מצביע על חולשה שאינה מוגבלת לקבוצה מצומצמת של חברות. מצב זה מעורר שאלות בנוגע ליכולתה של ההתאוששות האחרונה להימשך ולכיוון שאליו יפנה שוק המניות הישראלי בטווח הקרוב.

ת״א-90 מוביל את הירידות על רקע לחץ על מניות החברות הבינוניות

מדד ת״א-90 רושם את הירידה החדה ביותר מבין המדדים המרכזיים, עם ירידה של 1.37% לרמה של 3,470.17 נקודות. רק 11 ניירות ערך במדד עולים, לעומת 79 שיורדים. הנתונים מצביעים על לחץ מכירות רחב בקרב מניות המדד. הירידה מוחקת חלק מההתחזקות שנרשמה במניות החברות הבינוניות במהלך ההתאוששות הקודמת ומציבה את המדד במרכז החולשה הנוכחית בשוק.

גם מדד ת״א-SME60 נחלש ויורד ב-0.91% ל-1,207.75 נקודות. רוחב השוק בו שלילי באופן מובהק: 13 ניירות ערך עולים לעומת 44 שיורדים. הירידות המקבילות בת״א-90 ובת״א-SME60 מצביעות על כך שהלחץ אינו מוגבל לחברות הגדולות ביותר. הוא משפיע גם על חברות קטנות יותר, שעשויות להיות רגישות יותר לשינויים בתיאבון הסיכון של המשקיעים, בתנאי המימון ובציפיות לצמיחה כלכלית.

עבור המשקיעים העוקבים אחר הבורסה בתל אביב, היקף הירידות הוא אינדיקציה חשובה. כאשר רוב מניות המדד יורדות במקביל, קשה יותר לייחס את חולשתו להתפתחויות נקודתיות בחברות מסוימות. מצב כזה עשוי לשקף הערכה מחודשת ורחבה יותר של הסיכונים בשוק. עם זאת, הנתונים הזמינים לבדם אינם מאפשרים לקבוע מהו הגורם הבסיסי ללחצי המכירה.

ת״א-200 והמניות הקשורות למגזר הבנקאות משקפים חולשה רחבה

מדד ת״א-200 יורד ב-1.20% ל-3,684.75 נקודות. 159 ניירות ערך במדד יורדים, ורק 35 עולים. רוחב השוק השלילי מצביע על חולשה משמעותית במגוון רחב של חברות הנסחרות בבורסה. מחזור המסחר במדד מגיע לכ-550.9 מיליון ש״ח, מה שמציב אותו בין המדדים הפעילים ביותר במהלך המסחר הנוכחי.

מדד ת״א 90 ובנקים מאבד 1.19% ויורד ל-3,702.78 נקודות. רק 11 ניירות ערך עולים, לעומת 84 שיורדים. הפער הניכר בין מספר העולות ליורדות מעיד על חולשה המתפרסת על פני מניות רבות במדד, ולא רק על מספר מצומצם של ניירות ערך. גם מדד ת״א סקטור-באלאנס נסוג ב-1.08% ל-4,405.78 נקודות, כאשר 11 ניירות ערך עולים ו-87 יורדים.

במקביל, מדד ת״א-125 יורד ב-0.68% ל-3,899.29 נקודות. הירידה בו מתונה יותר מזו שנרשמה בת״א-90 ובת״א-200, אך רוחב השוק נותר שלילי בחדות: 17 ניירות ערך עולים לעומת 107 שיורדים. מחזור המסחר מסתכם בכ-534.6 מיליון ש״ח. הנתונים מלמדים שגם המדד הרחב מתקשה להתמודד עם לחצי המכירה, אף שעוצמת הירידות משתנה בין המדדים.

גם מניות החברות הגדולות יורדות: אף מדד מרכזי אינו חומק מהירידות

מדד ת״א-35 יורד ב-0.50% ל-4,041.48 נקודות. 28 ניירות ערך במדד יורדים, ורק שישה עולים. חולשת המדד מעידה שלחצי המכירה אינם מוגבלים לחברות קטנות ובינוניות. עם זאת, הירידה המתונה יחסית בהשוואה למספר מדדים אחרים מצביעה על כך שעוצמת הלחץ אינה אחידה בכל חלקי השוק.

מדד ת״א-20 מאבד 0.79% ויורד ל-3,861.21 נקודות. 18 ניירות ערך יורדים ורק שניים עולים, כך שכמעט לא ניכרת תמיכה מצד הקונים בקרב מניות המדד. הירידות בת״א-35 ובת״א-20 מחזקות את התמונה השלילית גם במניות החברות הגדולות.

כל שמונת המדדים המרכזיים נמצאים בטריטוריה שלילית. ת״א-200 ות״א-90 רושמים את הירידות החדות ביותר, ואילו ת״א-35 מציג את הירידה המתונה ביותר. התמונה מדגישה את החשיבות שבהבחנה בין כיוון השוק בכללותו לבין הביצועים היחסיים של פלחי שוק שונים בעת ניתוח שוק המניות הישראלי.

מה המשקיעים צריכים לבחון בהמשך?

המבחן הבא של הבורסה בתל אביב יהיה האם לחצי המכירה ימשיכו להתפשט או שיתחילו להתמתן, במיוחד במדדי ת״א-90 ות״א-200 ובמניות הקשורות למגזר הבנקאות. המשקיעים יעקבו אחר השינויים ברוחב השוק, במחזורי המסחר ובביצועים היחסיים של מניות גדולות ובינוניות כדי לזהות סימנים להתייצבות. גם ציפיות הריבית, נתוני הכלכלה המקומית, ההתפתחויות הגיאופוליטיות והמגמות בשוקי המניות בעולם עשויים להשפיע על הסנטימנט כלפי נכסים ישראליים. שיפור מתמשך במספר ניירות הערך העולים יספק עדות משמעותית יותר להתאוששות מאשר עלייה נקודתית ברמות המדדים. עד שיופיע שיפור כזה, הירידות הרחבות מצביעות על המשך אי-הוודאות בטווח הקרוב ועל סיכון לתנודתיות נוספת בשוק המניות הישראלי.