מדד KOSPI Composite, מדד הדגל של שוק המניות בדרום קוריאה, סיים את המסחר ב-8 באוקטובר בירידה של 2.62%, או 177.97 נקודות, לרמה של 6,625.93 נקודות. הירידה היומית העמיקה את ההפסד המצטבר בחמשת ימי המסחר האחרונים ל-4.95%, על רקע בחינה מחודשת של מניות הטכנולוגיה והיצוא באסיה. עבור משקיעים גלובליים, ובהם מקצי נכסים מוסדיים בישראל, המדד מספק אינדיקציה לביצועי החברות הדרום-קוריאניות המובילות ולמגמות בביקוש לשבבים, לאלקטרוניקה ולתשתיות בינה מלאכותית.

לחץ המכירות מתגבר והמדד ננעל בשפל היומי

במושב המסחר האחרון פתח המדד ברמה של 6,808.68 נקודות, הגיע לשיא תוך-יומי של 6,810.83 נקודות, ובהמשך ירד עד 6,625.93 נקודות — גם שער הנעילה. הירידה של 177.97 נקודות משער הנעילה הקודם, 6,803.90 נקודות, מצביעה על לחץ מכירות שהתגבר במהלך היום, ללא התאוששות משמעותית עד לסיום המסחר.

מחזור המסחר המדווח עמד על 302,539 מניות, לעומת ממוצע יומי לשלושה חודשים של 324,222 מניות. טווח 52 השבועות של המדד נע בין 3,522.54 ל-9,385.59 נקודות. אף שהמדד נותר מעל השפל השנתי, הירידה השבועית החדה מדגישה את התנודתיות בשוק ואת חשיבות ההתפתחויות הבאות בקביעת כיוון המסחר.

מניות השבבים והביקוש לתשתיות AI במוקד

ביצועי המדד מושפעים במידה רבה מחברות מובילות בתחומי שבבי הזיכרון, האלקטרוניקה הצרכנית, הרכב, הסוללות ומוצרי התעשייה הכבדה. בשל משקלן של חברות גדולות במדד המשוקלל לפי שווי שוק, שינויים במניות יצרניות שבבים מרכזיות עשויים להשפיע באופן משמעותי על כיוונו. הביקוש הגלובלי למרכזי נתונים ולחומרה המיועדת לבינה מלאכותית ממשיך להיות גורם מרכזי בציפיות הרווח של החברות, אך גם תוצאות חזקות אינן מבטיחות עליות במניות כאשר המשקיעים מצמצמים חשיפה או מתאימים מחדש את התמחור.

עבור מקצי נכסים גלובליים, חשיפה לדרום קוריאה מאפשרת להשתתף בהתפתחויות בענף השבבים ובשרשראות האספקה של הטכנולוגיה העולמית. עם זאת, הירידה החדה במדד ממחישה כי ריכוזיות במניות טכנולוגיה עלולה להגביר את התנודתיות בתיק, במיוחד כאשר ציפיות הצמיחה, תנאי המימון והסנטימנט הגלובלי משתנים במקביל.

מדיניות הריבית, הוון והסיכונים המאקרו-כלכליים

המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר הכוונת הריבית של הבנק המרכזי של קוריאה, התשואות על אג״ח ממשלתיות, נתוני הסחר המקומיים ועלויות יבוא האנרגיה וחומרי הגלם. תנודות בשער הוון, ובפרט בצמדים USD/KRW ו-KRW/ILS, עשויות להשפיע על הכנסות היצואניות ועל התשואה למשקיעים בינלאומיים במונחי מטבע מקומי. גם התפתחויות במדיניות הסחר ובתנאים הפיננסיים בארה״ב עשויות להשפיע על התמחור של מניות אסיה.

בהמשך, יכולתו של KOSPI להתייצב לאחר הירידה האחרונה תהיה תלויה בהתאוששות מניות השבבים, בעדויות להמשך צמיחת הרווחים ובסביבת המאקרו הגלובלית. חזרה לכיוון 7,200 נקודות תדרוש שיפור מתמשך בסנטימנט ובביצועים העסקיים, בעוד שהמשך לחץ מכירות עלול להעמיק את התיקון. שיא 52 השבועות, 9,385.59 נקודות, נותר נקודת ייחוס לטווח הרחב ולא יעד מובטח. עבור משקיעים ישראלים, חשוב לעקוב במקביל אחר תנודתיות המטבע, פערי התשואות והתפתחות החשיפה למניות הטכנולוגיה בתיקים הגלובליים.