הדולר האמריקאי עצר את מגמת ההתחזקות שלו ביום חמישי, לאחר שסימנים להתקדמות אפשרית במגעים בין ארצות הברית לאיראן הפחיתו את הביקוש לנכסי מקלט מסורתיים. שוקי המט”ח עברו להתמקד בירידת המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון, בעוד נתוני מאקרו חדשים מאוסטרליה הובילו להיחלשות מחודשת של הדולר האוסטרלי ושינו את ציפיות הריבית של הבנק המרכזי האוסטרלי.

הדולר נחלש כאשר תיאבון הסיכון משתפר

מדד הדולר, העוקב אחר ביצועי המטבע האמריקאי מול סל מטבעות מרכזיים, נסחר סביב רמה של 99.16 לאחר שבמהלך יום רביעי הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז תחילת אפריל. הירידה הגיעה בעקבות דבריו של נשיא ארה”ב דונלד טראמפ, שאמר כי המגעים עם איראן נמצאים ב”שלבים הסופיים”.

המשקיעים פירשו את הדברים כאיתות לכך שהמאמצים הדיפלומטיים עשויים להפחית את המתיחות סביב מצר הורמוז ושוקי האנרגיה במזרח התיכון. על רקע הירידה המתונה בסיכון הגיאופוליטי, נחלש גם הביקוש לנכסי מקלט כמו הדולר ואג”ח ממשלת ארה”ב.

הין היפני התאושש קלות לאחר שמונה ימי חולשה רצופים מול הדולר. המטבע האמריקאי נסחר סביב 159 ין, לאחר שחברת מועצת הבנק המרכזי של יפן, ג’ונקו קואדה, פרסמה התבטאויות בעלות גוון ניצי והעריכה כי ייתכן שהבנק המרכזי יידרש להמשיך להעלות ריבית כל עוד האינפלציה מתייצבת סביב יעד של 2%.

גם האירו התייצב לאחר שנגע מוקדם יותר השבוע ברמתו הנמוכה ביותר מאז אפריל. אנליסטים ציינו כי המשקיעים נותרו זהירים למרות הכותרות החיוביות סביב איראן, מאחר שחוסר הוודאות בשוקי האנרגיה והמגעים הדיפלומטיים עדיין גבוה.

הדולר האוסטרלי נחלש בעקבות נתוני תעסוקה מאכזבים

הדולר האוסטרלי ירד בכ-0.3% לאחר שנתוני שוק העבודה באוסטרליה הצביעו על עלייה בשיעור האבטלה לרמה של 4.5% — הגבוהה ביותר מאז 2021. הנתון היה גבוה מהתחזיות והחליש את ההערכות להמשך העלאות ריבית בטווח הקצר מצד הבנק המרכזי של אוסטרליה.

סוחרי המט”ח עדכנו במהירות את ציפיות המדיניות לאחר פרסום הנתונים, כאשר השווקים החלו לתמחר הסתברות גבוהה יותר להפסקה בהעלאות הריבית בישיבת חודש יוני הקרובה.

נתוני התעסוקה משקפים את הלחצים הגוברים על הכלכלה האוסטרלית, על רקע מחירי אנרגיה גבוהים, האטה בצמיחה העולמית ותנאים פיננסיים מצמצמים שפוגעים בביקוש לעובדים. למרות שהאינפלציה עדיין מהווה אתגר מרכזי עבור קובעי המדיניות, היחלשות שוק העבודה עשויה להגביל את יכולתו של הבנק המרכזי להמשיך במדיניות מוניטרית אגרסיבית.

כלכלני Westpac ציינו כי דוח התעסוקה האחרון חיזק משמעותית את הטיעון להפסקה זמנית בהעלאות הריבית. עם זאת, אנליסטים הדגישו כי זעזועים נוספים במחירי האנרגיה עשויים עדיין להחזיר את הבנק המרכזי למסלול של הידוק מוניטרי בהמשך השנה אם לחצי המחירים יחריפו.

השווקים ממשיכים להתמקד בגיאופוליטיקה ובבנקים המרכזיים

שוקי המט”ח ממשיכים לפעול בסביבה מורכבת המושפעת מאי-ודאות גיאופוליטית, חששות אינפלציוניים ופערים במדיניות הבנקים המרכזיים. בעוד האופטימיות סביב האפשרות להסכם בין ארה”ב לאיראן שיפרה זמנית את הסנטימנט בשווקים, אנליסטים הזהירו כי המגעים עדיין שבריריים ועלולים להתדרדר במהירות.

אסטרטגים בשוק ציינו כי הגישה של הנשיא טראמפ ממשיכה להכניס תנודתיות לשוקי המט”ח והסחורות בעולם. למרות שהבית הלבן נראה מעוניין בפתרון דיפלומטי, המשקיעים מודעים לכך שכל הסלמה צבאית מחודשת עלולה להחזיר במהירות את הביקוש לדולר כנכס מקלט.

במקביל, תשואות האג”ח, ציפיות האינפלציה והכוונת המדיניות מצד הבנקים המרכזיים ממשיכים להיות גורמים מרכזיים המשפיעים על שוקי המט”ח בעולם. המשקיעים רגישים במיוחד לנתוני מאקרו שעשויים לשנות את תחזיות הריבית בכלכלות המרכזיות.

בהמשך הדרך, הסוחרים ימשיכו לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות במגעים עם איראן, התבטאויות של בכירי הפדרל ריזרב ונתוני אינפלציה עתידיים, בניסיון לקבל רמזים נוספים לגבי הכיוון העתידי של המטבעות והריביות בעולם.