Visa מדווחת על תוצאות רבעוניות חזקות

Visa דיווחה ביום שלישי על תוצאות הרבעון הרביעי שעלו על תחזיות האנליסטים, בתמיכת הוצאות צרכניות עמידות בתחומי התיירות, הקמעונאות והמסעדנות. הביצועים מדגישים את המשך החוזק של הכלכלה האמריקאית, למרות האינפלציה המתמשכת ואי-הוודאות המקרו-כלכלית הרחבה.

חברת התשלומים הגדולה בעולם רשמה רווח מתואם של 3.48 דולר למניה בשלושת החודשים שהסתיימו ב-30 בספטמבר, מעל לתחזית האנליסטים שעמדה על 3.44 דולר למניה, לפי נתוני LSEG. ההכנסות נטו עלו ב-13% והסתכמו ב-12.1 מיליארד דולר ברבעון, בעוד שההכנסות נטו בשנת הכספים 2026 כולה הגיעו לשיא של 46 מיליארד דולר.

היקף התשלומים, במונחים דולריים קבועים, עלה ב-9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ואילו מספר העסקאות שעובדו גדל ב-10%. נתונים אלה מצביעים על כך שצרכנים ועסקים המשיכו להשתמש ברשת התשלומים של Visa בקצב בריא.

סמנכ״ל הכספים של Visa, כריס סו, אמר כי צמיחת ההוצאות בקרב קבוצות צרכנים שונות נותרה דומה במידה רבה לזו שנרשמה ברבעונים הקודמים, כאשר הלקוחות בעלי ההוצאות הגבוהות ממשיכים להוביל. החברה לא זיהתה סימנים להיחלשות בהיקף העסקאות בקרב צרכנים בעלי הוצאות נמוכות יותר.

תמריצים ללקוחות והתחזית לשנת הכספים 2027 מושכים תשומת לב

למרות התוצאות החזקות, המשקיעים התמקדו בעלייה בתמריצים ללקוחות ובתחזית החברה לשנת הכספים 2027. התשלומים בגין תמריצים עלו ב-21% לעומת השנה הקודמת והסתכמו ב-5.1 מיליארד דולר, בעיקר בעקבות הסכמים שנחתמו בתקופה שבין יולי לספטמבר ובתחילת הרבעון הרביעי.

Visa צופה כי קצב הגידול בתמריצים יאיץ בשנת הכספים 2027, כאשר כ-25% מהיקף התשלומים שלה יגיעו למועד חידוש ההסכמים, לרבות הסכמים עם כמה לקוחות גדולים. זאת, לעומת כ-20% בשנת הכספים 2026.

החברה צופה כי הרווח למניה בשנת הכספים 2027 יצמח בשיעור הנע בין שיעור דו-ספרתי נמוך לתחילת הטווח הדו-ספרתי הנמוך-בינוני. גם צמיחת ההכנסות נטו צפויה להישאר בטווח האחוזים הדו-ספרתי הנמוך.

אף שהתחזית מצביעה על המשך התרחבות, אנליסטים ציינו כי תמריצים גבוהים יותר עלולים להשפיע על הרווחיות. ההשקעות של Visa ביוזמות אסטרטגיות לטווח ארוך עשויות לתמוך בצמיחת ההכנסות בעתיד, אך ההשפעה הפיננסית של הסכמי הלקוחות נותרת שיקול מרכזי.

מניית Visa ירדה בכ-1.4% במסחר שלאחר נעילת השוק בעקבות ההודעה. עד לסגירת המסחר הקודמת, המניה עלתה ב-14.6% מתחילת השנה.

תשלומים חוצי גבולות נהנים מהביקוש לנסיעות

ההוצאות הבינלאומיות נותרו מקור משמעותי לצמיחה. היקף העסקאות חוצות הגבולות, ללא עסקאות בתוך אירופה, עלה ברבעון ב-14% במונחים דולריים קבועים.

Visa ייחסה את הביצועים לחוסן בסנטימנט הצרכנים, לביקוש חזק לחוויות תיירות ולצמיחה המתמשכת במסחר האלקטרוני. החברה דיווחה גם כי היקף הנסיעות אל המזרח התיכון וממנו מתקרב לרמות רגילות יותר, לאחר שנפגע בעקבות העימות הקשור לאיראן.

גביע העולם בכדורגל, שנערך בין 11 ביוני ל-19 ביולי, תמך גם הוא בפעילות ברשת התשלומים של Visa, כאשר הביא מבקרים בינלאומיים לארה״ב.

החוזק בעסקאות חוצות הגבולות מצביע על כך שהביקוש לנסיעות בינלאומיות ולשירותים נלווים נותר איתן במהלך הרבעון. בכך הוא סיפק מקור נוסף לצמיחת ההכנסות, מעבר לתשלומים המקומיים השוטפים.

רשת התשלומים של Visa תומכת בהמשך הצמיחה

הפעילות של Visa ביותר מ-200 מדינות וטריטוריות מעניקה לה חשיפה רחבה להוצאות צרכנים ועסקים. תשתית התשלומים הדיגיטלית הנרחבת שלה מאפשרת לחברה ליהנות מפעילות עסקאות במגוון תחומים, ובהם רכישות קמעונאיות, תיירות ומסחר מקוון.

עם זאת, התחזית תלויה גם במגמות ההוצאות הצרכניות, בעלויות התמריצים ללקוחות וביכולתה של החברה לשמר צמיחה תוך השקעה ברשת התשלומים וביוזמות האסטרטגיות שלה.

המתחרה Mastercard צפויה לפרסם את תוצאותיה הרבעוניות בהמשך השבוע, והדוח יספק אינדיקציה נוספת לתנאים בענף התשלומים העולמי.

מה על המשקיעים לעקוב אחריו בהמשך

המשקיעים יעקבו אחר התקדמות Visa בשנת הכספים 2027, ובפרט אחר קצב ההוצאות על תמריצים, צמיחת הרווחים והפעילות בתשלומים חוצי גבולות. חידוש הסכמים המכסים חלק גדול יותר מהיקף התשלומים עשוי להשפיע על הרווחיות, גם כאשר החברה ממשיכה ליהנות מהוצאות צרכניות עמידות.

התוצאות הקרובות של Mastercard עשויות לספק תובנות נוספות בשאלה אם הביצועים של Visa משקפים חוזק רחב יותר ברשתות התשלומים. מגמות ההוצאות הצרכניות והביקוש לנסיעות בינלאומיות ימשיכו להיות אינדיקטורים חשובים למומנטום ההכנסות ברבעונים הקרובים.