Morgan Stanley ו-JPMorgan הגדילו במהלך הרבעון השני את החזקותיהן בקרנות סל של מטבעות קריפטוגרפיים, ובכך המשיכו מוסדות פיננסיים אמריקאיים גדולים להרחיב את החשיפה לנכסים דיגיטליים למרות התנודתיות המשמעותית בשוק. הדיווחים מצביעים במיוחד על גידול חד בהחזקות הקשורות ל-Ethereum, לצד הגדלת החשיפה של שני הבנקים ל-Bitcoin ופתיחת פוזיציות קטנות יותר במוצרי השקעה חדשים בתחום הקריפטו. המהלכים משקפים את התרחבות המעורבות המוסדית בנכסים דיגיטליים מעבר ל-Bitcoin.

Morgan Stanley מגדילה חשיפה ל-Bitcoin ול-Ethereum

Morgan Stanley הגדילה במהלך הרבעון השני ב-23% את החזקתה בקרן iShares Bitcoin Trust ETF של BlackRock. בסוף יוני החזיק הבנק בכ-16.5 מיליון מניות, לעומת 13.4 מיליון מניות שלושה חודשים קודם לכן. למרות הגידול במספר המניות, השווי המדווח של ההחזקה ירד לכ-549 מיליון דולר, לעומת 667 מיליון דולר, בעקבות הירידה במחיר ה-Bitcoin במהלך הרבעון.

הבנק החזיק גם בכ-2.57 מיליון מניות של Morgan Stanley Bitcoin Trust, בשווי של כ-43.3 מיליון דולר. נוסף על כך, Morgan Stanley הגדילה את החזקותיה בכמה קרנות סל נוספות על Bitcoin, ובהן Bitcoin Mini Trust של Grayscale ו-Bitcoin ETF של Bitwise. ההחזקה בקרן Wise Origin Bitcoin Fund של Fidelity גדלה גם היא בכמעט 38%.

השינוי המשמעותי יותר נרשם עם זאת בחשיפה ל-Ethereum. Morgan Stanley הגדילה בכ-202% את החזקתה בקרן iShares Ethereum Trust ETF של BlackRock, ל-4.6 מיליון מניות. ההחזקה ב-Ethereum Staking Mini ETF של Grayscale גדלה גם היא ב-26%, ל-5.1 מיליון מניות.

JPMorgan מרחיבה את החשיפה לנכסים דיגיטליים

JPMorgan נקטה כיוון דומה והגדילה את החשיפה למוצרי השקעה הקשורים הן ל-Bitcoin והן ל-Ethereum. החזקות הבנק ב-iShares Bitcoin Trust של BlackRock גדלו לכ-10.4 מיליון מניות, לעומת 8.3 מיליון מניות קודם לכן. שווי ההחזקה עמד על כ-356 מיליון דולר בסוף יוני.

החשיפה של JPMorgan ל-Ethereum גדלה בקצב מהיר אף יותר. החזקות הבנק בקרן Ether של BlackRock גדלו ביותר מפי ארבעה, לכ-1.17 מיליון מניות. הבנק דיווח גם על פתיחת פוזיציות בשני מוצרי השקעה הקשורים ל-XRP, לאחר שלא החזיק בהם קודם לכן, וכן על פוזיציה חדשה בקרן סל המבוססת על סטייקינג של Solana.

הגיוון משקף התרחבות של אסטרטגיות ההשקעה המוסדיות בתחום הקריפטו. במקום להתמקד ב-Bitcoin בלבד, מוסדות פיננסיים גדולים מרחיבים את החשיפה למספר רשתות בלוקצ’יין ולמבני השקעה שונים.

המעורבות המוסדית מתרחבת מעבר ל-Bitcoin

הדיווחים מספקים תמונה על התנהגותם של משקיעים מוסדיים בתקופה שבה מחירי מטבעות הקריפטו היו תנודתיים. בחלק מהמקרים, מספר המניות שהוחזקו גדל בעוד ששווי הפוזיציות המדווח ירד. מצב זה מצביע על כך שהבנקים הגדילו חשיפה גם כאשר מחירי השוק נחלשו.

הגידול החד בהחזקות Ethereum משמעותי במיוחד, משום שהוא מצביע על עניין מוסדי גובר בנכסים מעבר ל-Bitcoin. הופעתן של פוזיציות ב-Solana וב-XRP מצביעה גם היא על הרחבת הקצאות לנכסים דיגיטליים, במקביל להתרחבות היצע מוצרי ההשקעה המפוקחים בתחום.

תמונת השוק

הגידול בהחזקות של Morgan Stanley ו-JPMorgan עשוי לתמוך בהמשך המיסוד של שוק מטבעות הקריפטו, במיוחד אם בנקים גדולים ימשיכו להרחיב את החשיפה ל-Bitcoin, Ethereum ונכסים דיגיטליים נוספים. דיווחים עתידיים יאפשרו לבחון אם ההחזקות ימשיכו לגדול ואם השתתפות מוסדית רחבה יותר תתורגם לביקוש גבוה יותר לקרנות סל של מטבעות קריפטוגרפיים.

במקביל, התנודתיות בשוק נותרה גורם מרכזי. הגדלת החזקות מוסדיות אינה מעידה בהכרח על עלייה רציפה במחירים. כיוון מחירי Bitcoin ו-Ethereum, ההתפתחויות הרגולטוריות והמשך האימוץ של מוצרי השקעה נסחרים יהיו גורמים מרכזיים בקביעה אם גל הרכישות המוסדי הנוכחי יהפוך למגמה רחבה יותר.