AMD מעלה את תחזיות הצמיחה על רקע האצת הביקוש ל-AI

Advanced Micro Devices (AMD) פרסמה ביום שלישי תחזית לצמיחה בהכנסות בשנת 2027 הגבוהה מציפיות וול סטריט, בתמיכת ביקוש חזק לשבבים שלה עבור מרכזי נתונים, כאשר החברה מגבירה את מאמציה להתחרות בדומיננטיות של Nvidia בשוק המוליכים למחצה לבינה מלאכותית.

מנכ״לית החברה, ליסה סו, אמרה לאנליסטים כי AMD צופה שהכנסותיה הכוללות יגדלו ביותר מ-80% בשנת 2027, לעומת תחזית צמיחה של 77% מצד האנליסטים, לפי נתוני LSEG.

לדברי סו, שבבים המיועדים למרכזי נתונים צפויים להוות כ-80% ממכירות החברה בשנה הבאה ולהניע את מרבית הצמיחה בהכנסות וברווחים.

התחזית סיפקה תמיכה למשקיעים על רקע החששות מהעלייה בעלויות הרחבת תשתיות ה-AI ומהתחזיות החלשות יותר שפרסמה Intel.

פעילות מרכזי הנתונים מניבה הכנסות שיא

הכנסות AMD מתחום מרכזי הנתונים עלו ב-97% ברבעון השלישי והגיעו לשיא של 8.55 מיליארד דולר, מעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על 8.20 מיליארד דולר.

מעמדה של החברה בתחום המעבדים הגרפיים והמעבדים המרכזיים נהנה מהמעבר של עומסי עבודה בתחום ה-AI להפעלת מודלים ביישומים מעשיים בעולם האמיתי.

AMD מרחיבה גם את אסטרטגיית המוצרים שלה מעבר למעבדים בודדים, במטרה להתחרות במערכות המשולבות של Nvidia בקנה מידה של ארונות שרתים (Rack-Scale).

מערכת Helios המובילה של החברה, המשלבת את מאיץ MI455X עם שבבי השרת החדשים שלה מסדרת Venice, כבר נמצאת בייצור וצפויה להיכנס להרחבה משמעותית יותר של הייצור ברבעון הרביעי. מערכות ראשוניות נבחנות כיום ב-Meta Platforms.

תחזית ההכנסות לרבעון הרביעי גבוהה מהערכות האנליסטים

AMD צופה הכנסות של כ-17 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, עם סטייה אפשרית של 3% לכל כיוון, לעומת תחזית האנליסטים הממוצעת של 16.23 מיליארד דולר.

החברה דיווחה על הכנסות של 13.38 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 45% לעומת התקופה המקבילה בשנה הקודמת, ומעל לתחזיות שעמדו על 13.09 מיליארד דולר.

הרווח המתואם הגיע ל-2.09 דולר למניה, מעל לקונצנזוס האנליסטים שעמד על 1.95 דולר.

שיעור הרווח הגולמי המתואם צפוי לעמוד על כ-55% ברבעון הרביעי, נתון הקרוב לתחזית האנליסטים של 55.27%, אך נמוך משיעור של 56% שנרשם ברבעון השלישי.

שיתוף הפעולה עם Meta מחזק את ההזדמנות בתחום שבבי ה-AI

התרחבות פעילות ה-AI של AMD נתמכת בהסכמים מסחריים משמעותיים, ובהם הסכם שנחתם בפברואר לאספקת שבבי AI ל-Meta בהיקף של עד 60 מיליארד דולר לאורך חמש שנים.

ההסכם מאפשר ל-Meta גם לרכוש עד 10% ממניות AMD.

הקשר העסקי מספק ל-AMD הזדמנות משמעותית להרחיב את נוכחותה בתחום תשתיות מרכזי הנתונים בקנה מידה גדול, בזמן שחברות הטכנולוגיה המובילות ממשיכות להשקיע בהרחבת יכולות המחשוב לבינה מלאכותית.

AMD הרחיבה את פעילותה גם מעבר לחומרת מוליכים למחצה. בספטמבר הסכימה החברה לרכוש את World Labs, חברת סטארט-אפ המפתחת מערכות AI למידול סביבות תלת-ממדיות, בעסקת מניות בהיקף של 8.2 מיליארד דולר.

הרכישה נועדה להעניק ל-AMD דריסת רגל בתחום המחקר העוסק במערכות בינה מלאכותית פיזית (Physical AI).

מגזר המחשבים האישיים והגיימינג מתמודד עם לחצים

למרות העוצמה בפעילות מרכזי הנתונים, AMD דיווחה על ביצועים חלשים יותר במגזר הלקוחות והגיימינג שלה.

המכירות ברבעון השלישי במגזר זה, הכולל שבבים למחשבים אישיים ומעבדים לקונסולות משחקים, ירדו ב-8% ל-3.72 מיליארד דולר, מתחת לתחזיות האנליסטים שעמדו על 3.79 מיליארד דולר.

תעשיית המוליכים למחצה מתמודדת גם עם מחסור עולמי בזיכרונות, כאשר זיכרונות בעלי רוחב פס גבוה, המשמשים במעבדי AI, נותרים בהיצע מוגבל בזמן שהיצרניות פועלות להגדלת הייצור.

מגבלות אלה מהוות שיקול נוסף ביכולתה של התעשייה לעמוד בביקוש הגובר לתשתיות בינה מלאכותית.

תגובת השוק והמעמד התחרותי

מניית AMD זינקה ביותר מ-8% במסחר שלאחר הנעילה בעקבות פרסום התחזית. מתחילת השנה המניה יותר מהכפילה את שווייה.

גם מניות אחרות בענף המוליכים למחצה עלו: Intel התחזקה ב-2%, Nvidia עלתה ביותר מ-1% ו-Broadcom הוסיפה 1.2%.

משתתפי השוק ראו בתוצאות AMD חיזוק לתפקידה המתרחב בתחום תשתיות ה-AI. אנליסטים הצביעו גם על יכולתה של החברה להגדיל את נתח השוק שלה, ככל שהביקוש למעבדים ולמאיצים עבור מרכזי נתונים ממשיך לעלות.

מה המשקיעים צריכים לעקוב אחריו בהמשך

המשקיעים יעקבו אחר יכולתה של AMD להפוך את הביצועים החזקים בתחום מרכזי הנתונים לצמיחה מתמשכת בהכנסות וברווחים לאורך שנת 2027.

הרחבת הייצור של מערכות Helios, מימוש הסכם אספקת השבבים ל-Meta וזמינותם של זיכרונות בעלי רוחב פס גבוה יהיו גורמים מרכזיים בהערכת מסלול הצמיחה של החברה.

יכולתה של AMD להרחיב את מעמדה בשוק ה-AI, תוך התמודדות עם ביצועים חלשים יותר במגזר המחשבים האישיים והגיימינג, תמשיך גם היא להיות מרכיב מרכזי בהערכת התחזית הפיננסית שלה.