מגזר היצוא של סין צפוי להציג ביצועים חזקים גם בחודש מאי ולהמשיך לשמש כאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של הכלכלה, בתקופה שבה הביקוש המקומי עדיין נותר חלש יחסית.

על פי סקר של רויטרס בקרב כלכלנים, היצוא הסיני צפוי לצמוח ב-15% במונחי דולר לעומת מאי אשתקד, לאחר עלייה של 14.1% שנרשמה באפריל.

הצמיחה נתמכת בשילוב של ביקוש עולמי חזק לשבבים, לטכנולוגיות בינה מלאכותית ולרכיבים אלקטרוניים מתקדמים, לצד לקוחות בינלאומיים שהקדימו הזמנות בניסיון להגן על עצמם מפני שיבושים אפשריים בשרשרת האספקה ועלייה בעלויות האנרגיה על רקע המתיחות במזרח התיכון.

הבינה המלאכותית ממשיכה לתמוך בפעילות הסחר

אחד הגורמים המרכזיים לחוסן ביצוא הסיני הוא ההתרחבות המהירה של תעשיית הבינה המלאכותית בעולם.

הביקוש לשבבים, רכיבים אלקטרוניים מתקדמים וציוד טכנולוגי ממשיך לתמוך בפעילות הייצור וביצוא של סין.

נתוני הסחר האחרונים מדרום קוריאה, הנחשבים לעיתים לאינדיקטור מקדים לביקוש התעשייתי בסין, הצביעו על זינוק של יותר מ-80% ביצוא, בעיקר בזכות משלוחי שבבים ורכיבים טכנולוגיים המשולבים ברשתות הייצור הסיניות.

המגמה ממחישה את החשיבות הגוברת של השקעות בתשתיות בינה מלאכותית ובייצור מתקדם כמנועי צמיחה מרכזיים בסחר האזורי.

סימנים ראשונים להתמתנות בקצב הצמיחה

למרות התחזיות החיוביות, חלק מהכלכלנים מעריכים כי קצב הצמיחה ביצוא עשוי להתקרב לשיאו.

סקרי פעילות במגזר התעשייה הצביעו על ירידה בהזמנות היצוא החדשות במהלך מאי, לאחר שבאפריל הגיעו לרמה הגבוהה ביותר בשנתיים האחרונות.

יצרנים דיווחו בחודשים האחרונים על ביקוש חריג מצד חברות זרות שביקשו להגדיל מלאים לפני עלייה אפשרית בעלויות השינוע והאנרגיה.

ככל שתהליך צבירת המלאים יסתיים והלקוחות יעברו לניצול המלאי הקיים, קצב הצמיחה ביצוא עשוי להתמתן בחודשים הקרובים.

תחזיות הכלכלנים נותרות מגוונות, ונעות בין צמיחה של כ-10% לבין קרוב ל-20%.

היבוא משקף פעילות תעשייתית חזקה

גם היבוא לסין צפוי להמשיך ולהציג עוצמה.

כלכלנים מעריכים כי היבוא יגדל בכ-25% לעומת השנה שעברה, בדומה לקצב הצמיחה של 25.3% שנרשם באפריל.

העלייה משקפת רכישות מתמשכות של שבבים, רכיבים תעשייתיים וחומרי גלם הדרושים לפעילות שרשראות האספקה של היצרנים הסינים.

למרות שעיקר תשומת הלב מופנית לנתוני היצוא, נתוני היבוא מעידים כי הפעילות התעשייתית בסין ממשיכה להיות יציבה יחסית, למרות האתגרים הכלכליים הרחבים יותר.

עודף הסחר ממשיך להתרחב

עודף הסחר של סין צפוי להמשיך לגדול.

התחזיות מצביעות על עודף מסחרי של כ-92.1 מיליארד דולר במאי, לעומת 84.8 מיליארד דולר באפריל ו-51.3 מיליארד דולר בלבד במרץ.

התרחבות העודף משקפת את יכולתה של סין להמשיך לייצר הכנסות גבוהות מיצוא ולשמור על מעמדה כאחד ממרכזי הייצור החשובים בעולם.

עם זאת, הגידול בעודף המסחרי מושך גם ביקורת גוברת מצד מדינות וארגונים בינלאומיים.

הביקורת הבינלאומית מתגברת

מודל הצמיחה המבוסס על יצוא ממשיך לעורר ביקורת מצד קובעי מדיניות וכלכלנים ברחבי העולם.

מספר ארגונים בינלאומיים קראו לבייג’ינג להתמקד יותר בחיזוק הצריכה המקומית ופחות בהסתמכות על יצוא וייצור תעשייתי כמנועי צמיחה מרכזיים.

מבקרים טוענים כי סובסידיות ותמיכה ממשלתית נרחבת העניקו ליצרנים הסינים יתרון תחרותי משמעותי והגבירו את הלחץ על יצרנים במדינות אחרות.

מחקרים כלכליים עדכניים מצביעים על כך שעודף הסחר של סין ביחס לכלכלה העולמית נותר ברמה גבוהה היסטורית ועשוי להמשיך להשפיע על מבנה התעשייה הגלובלית בשנים הקרובות.

אתגרי המדיניות נמשכים

למרות תרומתו של היצוא לצמיחה הכלכלית, מקבלי ההחלטות בסין ממשיכים להתמודד עם חולשה בביקוש המקומי ועם האטה בחלקים אחרים של המשק.

כלכלנים רבים מעריכים כי ייתכן שיהיה צורך בצעדי תמיכה נוספים אם הביקוש החיצוני ייחלש או אם המתיחות הגיאופוליטית תתחיל להשפיע באופן משמעותי יותר על הסחר העולמי.

הדיונים הדיפלומטיים האחרונים בין ארצות הברית לסין סייעו להפחית חלק מהמתחים, אך מחלוקות מהותיות בנושאי סחר ובסוגיות גיאופוליטיות רחבות יותר עדיין נותרו ללא פתרון.

תחזית

מגזר היצוא הסיני נראה בדרך לחודש נוסף של צמיחה חזקה, הנתמכת בביקוש הקשור לבינה מלאכותית, במשלוחי שבבים ובהקדמת הזמנות מצד לקוחות בינלאומיים.

עם זאת, ככל שהשפעת צבירת המלאים תיחלש והאי-ודאות בכלכלה העולמית תימשך, שמירה על קצב הצמיחה הנוכחי עשויה להפוך למאתגרת יותר. עוצמת הביקוש החיצוני, לצד יכולתה של סין לעודד את הצריכה המקומית, צפויות להיות גורמים מרכזיים בקביעת ביצועי הכלכלה הסינית במהלך יתרת שנת 2026.