שווקי הפיננסים בתל אביב נסחרים בירידות קלות כאשר המשקיעים ממשיכים להתמודד עם סביבת מסחר זהירה לאחר התנודתיות האחרונה בשווקים. מדדי המניות המרכזיים נותרים תחת לחץ, כאשר חולשה במניות הבינוניות ורוחב שוק שלילי משפיעים על התמונה הכללית. למרות שהירידות במדדים המרכזיים מוגבלות יחסית, מבנה השוק הפנימי מצביע על כך שלחצי המכירה מתפשטים על פני מספר סקטורים. שווקי האג”ח נותרים יציבים יחסית, דבר המעיד כי המשקיעים מבצעים התאמות בחשיפה למניות ללא סימנים ללחץ פיננסי רחב יותר.

חולשה במניות הבינוניות מובילה את הירידה הרחבה במניות

מדד ת”א-35 מציג חוסן יחסי בהשוואה לשוק הרחב יותר, כאשר הוא יורד ב-0.08% בלבד. עם זאת, תמונת המסחר הפנימית מעורבת, כאשר 15 מניות במדד עולות לעומת 19 מניות שיורדות ונייר ערך אחד ללא שינוי. ההתפלגות המאוזנת מצביעה על כך שהחולשה בקרב החברות הגדולות נותרת מוגבלת, אף שהמשקיעים ממשיכים לצמצם חשיפה באופן סלקטיבי.

מדד ת”א-125 הרחב יותר יורד ב-0.18%, ומשקף לחץ מתון על כלל שוק המניות. למרות הירידה המוגבלת במדד, רוחב השוק נותר שלילי באופן משמעותי, כאשר רק 37 מניות עולות לעומת 86 מניות יורדות. הפער בין ביצועי המדד לבין רוחב השוק מצביע על כך שהחולשה רחבה יותר מכפי שמציג השינוי במדד המרכזי.

מניות הבינוניות מתמודדות עם לחץ מכירות משמעותי יותר. מדד ת”א-90 ירד ב-0.38%, כאשר רק 22 מניות עולות לעומת 67 מניות יורדות. החולשה מצביעה על המשך הזהירות מצד המשקיעים כלפי חברות מקומיות קטנות יותר, אשר בדרך כלל רגישות יותר לשינויים בציפיות הכלכליות, בסנטימנט המשקיעים וברמת התיאבון לסיכון בשווקים.

מדד ת”א-90 והבנקים המשולב יורד ב-0.69%, והופך לאחד מהסגמנטים החלשים יותר בשוק. הירידה מצביעה על כך שמניות הבנקים אינן מעניקות תמיכה משמעותית למניות הבינוניות, ובכך תורמות לאווירה הזהירה יותר בשוק המניות המקומי.

רוחב שוק שלילי מאותת על זהירות מתמשכת מצד המשקיעים

רוחב השוק נותר אחד מהמדדים הברורים ביותר לסביבת המסחר הנוכחית. במדד ת”א-125, מספר המניות היורדות גבוה ממספר המניות העולות ביחס של 86 לעומת 37, דבר המצביע על כך שלחצי המכירה משפיעים על מגוון רחב של חברות ולא מוגבלים לסקטורים מסוימים בלבד.

מדד ת”א-90 מציג תמונה פנימית חלשה אף יותר, עם 67 מניות יורדות לעומת 22 מניות עולות בלבד. חוסר האיזון הזה מצביע על כך שהמשקיעים ממשיכים להיות בררנים ומצמצמים חשיפה לחלקים בעלי סיכון גבוה יותר בשוק המניות.

מדד ת”א סקטור-באלאנס ירד גם הוא ב-0.17%, כאשר 35 ניירות ערך עולים לעומת 64 יורדים. הירידות הרחבות בין הסקטורים מחזקות את ההערכה כי החולשה מתפרסת על פני מספר תחומים ולא מתמקדת בענף יחיד.

מחזור המסחר במניות הגיע לכ-608 מיליון שקל, ומשקף המשך פעילות מצד משקיעים מוסדיים ומקצועיים. פעילות המסחר מצביעה על כך שהמשקיעים מבצעים התאמות בתיקי ההשקעות תוך שמירה על תנאי מסחר מסודרים.

שווקי האג”ח נותרים יציבים יחסית למרות חולשה מתונה

שווקי האג”ח ממשיכים להציג יציבות יחסית בהשוואה לשוקי המניות. מדד All-Bond ירד ב-0.03%, בעוד שמדד תל בונד-צמודות A ומדד תל בונד 60 צמודות ירדו כל אחד ב-0.01%.

מדד האג”ח הקצר עד שנה עלה מעט ב-0.01%, דבר המעיד על המשך ביקוש לאפיקי אג”ח בעלי מח”מ קצר יותר. התנועה המוגבלת במדדי האג”ח מצביעה על כך שהמשקיעים אינם משנים באופן משמעותי את ציפיותיהם בנוגע לריבית או לתנאים המקרו-כלכליים הרחבים.

מחזור המסחר בשוק האג”ח עומד על כ-244 מיליון שקל, ומשקף פעילות ערה אך מסודרת. היציבות היחסית בשווקי האג”ח מנוגדת לחולשה בשוק המניות, ומצביעה על כך שהמשקיעים מאמצים גישה זהירה יותר בהקצאת הנכסים ולא מגיבים לחוסר יציבות רחב בשווקים.

תחזית: המשקיעים עוקבים אחר רוחב השוק וסימני התייצבות

בהמשך, המשקיעים יתמקדו בשאלה האם החולשה הנוכחית ברוחב השוק מתחילה להשתפר או שמספר המניות היורדות ימשיך לשלוט בפעילות המסחר. למרות שהמדדים המרכזיים מציגים ירידות מתונות בלבד, חולשה מתמשכת במדדי ת”א-90 ות”א-125 עשויה להעיד על המשך לחץ על השתתפות רחבה יותר בשוק המניות.

הגורמים המרכזיים למעקב כוללים זרימות השקעה מצד גופים מוסדיים, סנטימנט בשווקים הגלובליים, ציפיות הריבית והתפתחויות עסקיות בחברות שעשויות להשפיע על ביצועי הסקטורים השונים. התאוששות ברוחב השוק, במיוחד בקרב מניות הבינוניות, תחזק את ההערכה לשיפור באמון המשקיעים, בעוד שירידות רחבות נוספות עשויות להשאיר את המשקיעים בעמדה הגנתית.

נכון לעכשיו, מניות תל אביב משקפות סביבת מסחר זהירה המאופיינת בירידות מוגבלות במדדים המרכזיים, לחץ מכירות רחב מתחת לפני השטח, ושווקי אג”ח יציבים יחסית שממשיכים לספק תמיכה במהלך התאמות מתמשכות בתיקי ההשקעות.