מחירי הנפט נסוגו מהשיאים היומיים שלהם ב-8 באוקטובר, לאחר שנשיא ארה״ב דונלד טראמפ אמר כי וושינגטון לא תתקוף את איראן לפני בחירות האמצע בנובמבר. ההצהרה הפחיתה חלק מהחששות המיידיים מפני הסלמה נוספת בעימות. עם זאת, מחירי הנפט נותרו גבוהים משמעותית בסיכום היום, כאשר המשקיעים שקלו את האפשרות להפחתת המתיחות הצבאית מול הסיכונים המתמשכים להפקת אנרגיה ולנתיבי השיט. ההתפתחויות ממחישות עד כמה שוק הנפט העולמי רגיש לשינויים גיאופוליטיים ולסיכונים באספקה.

הצהרת טראמפ מפחיתה את החשש המיידי מהסלמה גיאופוליטית

טראמפ אמר כי ארה״ב מקיימת עם איראן שיחות שאותן תיאר כפוריות, ושלל תקיפה אמריקאית במדינה לפני הבחירות שייערכו ב-3 בנובמבר. דבריו הגיעו לאחר דיווחים שלפיהם וושינגטון שוקלת לחדש את הפעילות הצבאית, והגבירו את החששות מפני תקיפות נוספות שעלולות לפגוע בתשתיות האנרגיה של איראן ולהגביל עוד יותר את משלוחי הנפט מהמפרץ הפרסי.

בעקבות ההצהרה מחקו מחירי הנפט חלק מהעליות שנרשמו מוקדם יותר. Brent, מדד הייחוס הבינלאומי, עלה במהלך המסחר ביותר מ-5% לפני שנסוג מהשיא. בסיום היום הוא נסגר ברמה של 104.28 דולר לחבית, עלייה של 4.1%. WTI, מדד הייחוס האמריקאי, ננעל במחיר של 91.49 דולר לחבית, לאחר עלייה של 3.6% ונסיגה גם הוא מהשיא היומי.

חשוב להבחין בין הנסיגה במהלך יום המסחר לבין העלייה בסיכום היום. דברי טראמפ הפחיתו חלק מהחששות המיידיים מפני הסלמה צבאית, אך לא ביטלו את סיכוני האספקה שכבר מגולמים במחירים. המשקיעים גם ממתינים לראות אם המגעים הדיפלומטיים יובילו להפחתה ממושכת במתיחות האזורית.

מצר הורמוז נותר גורם מרכזי בתחזית הנפט

מצר הורמוז ממשיך למלא תפקיד מרכזי בשוקי האנרגיה העולמיים, משום שחלק משמעותי ממשלוחי הנפט והגז הטבעי הנוזלי בעולם עובר בדרך כלל בנתיב הימי הצר הזה. שיבוש ממושך בתנועת המכליות עלול לצמצם את ההיצע הזמין, להעלות את עלויות ההובלה ולדחוף את מחירי הנפט כלפי מעלה.

התקיפות האחרונות נגד כלי שיט מסחריים במפרץ חיזקו את החששות. המשתתפים בשוק עוקבים אחר תנועת הספינות, עלויות הביטוח ואבטחת תשתיות האנרגיה, לצד ההתפתחויות ביחסים בין ארה״ב לאיראן. גם ללא תקיפות אמריקאיות נוספות, המשך מעשי האיבה שבהם מעורבות איראן וקבוצות אזוריות עלול לסכן את תנועת הנפט הגולמי ומוצרי הנפט.

טראמפ טען גם כי כמויות שיא של נפט עוברות במצר הורמוז. עם זאת, אמון השוק ייקבע לפי היקף התנועה הימית בפועל ולפי מידת היציבות של כל שיפור, ולא על סמך הצהרות פוליטיות בלבד.

סיכוני ההוריקן מוסיפים לחץ על ההיצע העולמי

המתיחות הגיאופוליטית אינה הגורם היחיד שתומך במחירי הנפט. הוריקן Isaias מתקרב לחוף המפרץ של ארה״ב, ויצרניות אנרגיה השביתו חלק מהפעילות הימית שלהן כאמצעי זהירות. במפרץ מקסיקו האמריקאי הושבתה הפקת נפט בהיקף של כ-1.3 מיליון חביות ביום — יותר מ-60% מהתפוקה באזור.

השיבושים מוסיפים סיכון לאספקה בתקופה שבה המתיחות במזרח התיכון כבר מגבירה את התנודתיות בשוק. מחירי נפט גבוהים יותר עלולים להתגלגל גם לעלויות הדלק, התחבורה והייצור, ולהקשות על ההתמודדות עם האינפלציה ועל קבלת החלטות הריבית של הבנקים המרכזיים.

בהמשך, הסוחרים יעקבו אחר ההתפתחויות הדיפלומטיות בין וושינגטון לטהרן, אחר תנועת המכליות במצר הורמוז ואחר היקף הפגיעה בהפקה בעקבות ההוריקן. השאלה המרכזית היא אם הירידה בציפיות להסלמה צבאית מיידית תגבר על השיבושים המתמשכים באספקה. עד שיתקבלו סימנים ברורים יותר, מחירי הנפט צפויים להישאר רגישים להצהרות גיאופוליטיות ולשינויים בהיצע הפיזי.