יצואניות הנפט מהמפרץ מתחרות על נתח השוק באמצעות הורדת מחירים

יצרניות הנפט במזרח התיכון נכנסו למאבק מחירים הולך ומחריף, כאשר התאוששות היצוא והיחלשות הביקוש באסיה משנות את מאזן הכוחות בשוק הנפט העולמי. ערב הסעודית הודיעה על הפחתת מחיר המכירה הרשמי הגדולה ביותר שלה מזה עשרות שנים ללקוחות באסיה, בעוד שמדינות נוספות במפרץ מציעות הנחות משמעותיות יותר במטרה למשוך קונים.

המהלך ממחיש את השינוי המהיר בתנאי השוק לאחר פתיחתם מחדש של נתיבי השיט המרכזיים והחזרה הזמנית של נפט איראני לשווקים הבינלאומיים.

ערב הסעודית מובילה את גל הורדות המחירים

ערב הסעודית הפחיתה את מחירי המכירה הרשמיים לבתי זיקוק באסיה בשיעור של עד 11 דולר לחבית, במהלך שנחשב לאחת מהתאמות המחירים האגרסיביות ביותר בשנים האחרונות.

מחירו של נפט Arab Light, סוג הנפט המרכזי של המדינה, נסחר כעת בכ-1.50 דולר מתחת למחיר הייחוס של Dubai/Oman. ההפחתה משקפת את מאמציה של ערב הסעודית לשמור על נתח השוק שלה בתקופה שבה התחרות בין יצרניות האזור מתגברת.

למרות הירידה המשמעותית, יצרניות אחרות במפרץ הציעו לפי דיווחים הנחות עמוקות אף יותר, במטרה לצמצם מלאים שהצטברו במהלך חודשים של שיבושי יצוא. העלייה בזמינות הנפט חיזקה באופן משמעותי את כוח המיקוח של הרוכשים, במיוחד בשוק האסייתי שבו הביקוש מצד בתי הזיקוק נחלש.

חזרת הנפט האיראני מגבירה את התחרות האזורית

אחד הגורמים המרכזיים לשינוי בתנאי השוק הוא ההקלה הזמנית בהגבלות על יצוא הנפט האיראני, בעקבות המשך המגעים הדיפלומטיים בין טהרן לוושינגטון.

מאז תחילת חלון ההקלה בסנקציות, איראן הגדילה במהירות את משלוחי הנפט שלה והזרימה לשוק מיליוני חביות נוספות, תוך שהיא נהנית מהנחות מחיר מצומצמות יותר ביחס למחירי הייחוס הבינלאומיים.

חזרת הנפט האיראני הוסיפה היצע משמעותי לשוק שכבר מאופיין בזמינות גבוהה יחסית, והגבירה את התחרות בין יצואניות המפרץ, שבאופן מסורתי שולטות בשוק היבוא האסייתי.

בתי הזיקוק נהנים כיום מגמישות רבה יותר בבחירת ספקים, דבר שמאלץ את היצרניות להתחרות בצורה אגרסיבית יותר באמצעות מחירים ולא להסתמך רק על קשרים חוזיים ארוכי טווח.

חולשה בביקוש באסיה מפעילה לחץ נוסף על היצרניות

גם תנאי הביקוש פועלים כיום לטובת הרוכשים. האטה בקצב גידול יבוא הנפט של סין, לצד צריכה מתונה יחסית בחלק ממדינות אסיה, הפחיתו את הצורך של בתי הזיקוק להבטיח משלוחים נוספים בטווח המיידי.

במקביל, יצוא הנפט דרך מצר הורמוז ממשיך להתאושש לאחר השיבושים הגיאופוליטיים הקודמים, ומאפשר ליצרניות במפרץ להחזיר את היקפי הייצור במהירות גבוהה יותר מכפי שחלק מהמשתתפים בשוק העריכו בתחילה.

שבועות ספורים קודם לכן, מחירי הנפט הסעודי עלו באופן חד לאחר ששיבושי השיט הגבילו את היצוא, למרות שימוש בנתיבי חלופה דרך נמל ינבו שבים האדום. חזרת הפעילות התקינה של מכליות הנפט שינתה באופן משמעותי את תנאי התמחור, וכעת היצרניות מתחרות על ביקוש מיידי מצומצם יותר בזמן שהמלאים ממשיכים להצטבר.

מבט קדימה

שוקי הנפט העולמיים ימשיכו להיות מושפעים מההתפתחויות במשא ומתן בין ארצות הברית לאיראן, מצב הפעילות הכלכלית באסיה ומדיניות הייצור של OPEC+.

אם יצוא הנפט האיראני ימשיך להתרחב ויצרניות המפרץ ישמרו על רמות תפוקה גבוהות, התחרות על המחירים עשויה להימשך במהלך המחצית השנייה של השנה.

מנגד, חידוש שיבושים גיאופוליטיים או התאוששות חזקה מהצפוי בביקוש העולמי עשויים לצמצם במהירות את ההיצע הזמין ולהפוך את מגמת הורדות המחירים האחרונות.