מדד הדולר האמריקאי (DXY) חתם שבוע מסחר תנודתי בביצועים כמעט שטוחים, כאשר ננעל ברמה של 97.68 בסגירת יום שישי. אף שהמדד הפגין עוצמה באמצע השבוע וניסה לפרוץ מעל רמת המפתח של 98.00, הוא לא הצליח לשמר את המומנטום. התנהלות זו משקפת שוק הלכוד בין אי-ודאות מאקרו-כלכלית לבין רמות התנגדות טכניות משמעותיות.

בחינת רמת ההתנגדות 98.00

המאפיין הבולט של המסחר השבוע היה הראלי החד שנרשם באמצע השבוע, כפי שניתן לראות בגרף חמשת הימים. לאחר פתיחת שבוע תנודתית סביב רמת הבסיס של 97.50, המדד זינק ופרץ לזמן קצר מעל רמת 98.00. תנועת מחירים זו מרמזת כי השוורים ניסו לדחוף את הדולר מעלה, ככל הנראה על רקע סנטימנט שוק מיידי או זרמי נזילות קצרי טווח. עם זאת, הדחייה שלאחר מכן והנסיגה חזרה לטווח של 97.60–97.70 מצביעות על כך שלחץ המכירות נותר משמעותי ברמות תמחור גבוהות אלו. עבור אנליסטים טכניים, “פריצה כושלת” זו יוצרת תקרת מחיר ברורה בטווח הקצר, שעל המטבע לפרוץ מעליה כדי לבסס מחדש מגמה שורית.

הקשר רחב יותר בשווקים והתנודתיות

למרות התנודות במהלך השבוע, סגירה של ‎+0.05% ב-DXY מעידה על הפוגה באמונה כיוונית ברורה. טווח 52 השבועות המוצג בנתונים (95.55–108.52) מציב את המחיר הנוכחי של 97.68 קרוב לחלק התחתון של ביצועי המדד בשנה האחרונה. מיקום זה הוא קריטי למעקב עבור משקיעים מתוחכמים. החזקה יציבה מעל רמת התמיכה של 97.50 מרמזת על התייצבות, בעוד שפריצה מטה עשויה לאותת על תיקון עמוק יותר לעבר השפל של 95.55. עבור משקיעים ישראלים, יציבות במדד הדולר הגלובלי נוטה להתלוות לרגיעה רחבה יותר בשווקי המטבעות, אם כי יש להביא בחשבון תמיד גם גורמים מקומיים הקשורים לשקל (ILS).

השלכות על נכסי סיכון

חוסר היכולת של הדולר להחזיק מעל רמת 98.00 עשוי לספק הקלה זמנית לנכסי סיכון ולסחורות, אשר נוטים לנוע ביחס הפוך לדולר. כאשר ה-DXY מתכנס במקום לזנק, הלחץ על מטבעות של שווקים מתעוררים ועל סחורות המתומחרות בדולר — כגון נפט וזהב — נוטה להתמתן. פרופיל המחזורים, שצוין כ“Volume Not Available” בגרף, מרמז כי תנועת המחירים נבעה יותר מתהליך גילוי מחירים מאשר מצבירה מוסדית רחבת היקף, מה שמחזק את ההערכה לתקופה של חוסר החלטיות ולא לשינוי מגמה חד וברור.

מבט קדימה

בהמשך, על המשקיעים לעקוב מקרוב אחר טווח המסחר שבין 97.50 ל-98.00. התחזית תלויה במידה רבה ביכולתו של המדד לצבור מומנטום מספיק כדי לבחון מחדש ולסגור מעל רמת 98.00 בשבוע הקרוב. כישלון בכך עשוי להביא להמשך זחילה מטה ובחינה של רמות תמיכה מרכזיות. מנגד, מהלך חד ומכריע מעל 98.00 צפוי להצית מחדש סנטימנט שורי כלפי הדולר בזירה הגלובלית. סוחרים צריכים לעקוב אחר פרסומי נתוני מאקרו קרובים, שעשויים לשמש כזרז לשבירת הקיפאון הנוכחי.