השווקים הפיננסיים הגלובליים עלו ביום שישי, לאחר שהמשקיעים הגיבו לנתוני תעסוקה חלשים מהצפוי בארה״ב, אשר הפחיתו את ההערכות להעלאת ריבית נוספת מצד הפדרל ריזרב. השילוב בין סימני האטה בשוק העבודה, ירידה במחירי הנפט והתמתנות בתנודתיות בשוקי האג״ח והמטבעות סייע לייצב את תיאבון המשקיעים לסיכון בשווקים המרכזיים.

דוח התעסוקה האמריקאי הראה כי מספר המשרות במגזר הלא-חקלאי גדל ב-29,000 משרות בלבד בספטמבר, לאחר עלייה מתוקנת כלפי מטה של 133,000 משרות באוגוסט. כלכלנים שנשאלו על ידי Reuters צפו תוספת של 90,000 משרות, ולכן הנתון האחרון היווה הפתעה שלילית משמעותית עבור השווקים.

נתוני התעסוקה בארה״ב משנים את ציפיות הפדרל ריזרב

דוח התעסוקה החלש חיזק את ההערכות כי הפדרל ריזרב עשוי להימנע מהעלאת ריבית בישיבת המדיניות הקרובה. המשקיעים חששו קודם לכן שלחצי אינפלציה מתמשכים ופעילות כלכלית חזקה יאלצו את הבנק המרכזי לשמור על מדיניות מוניטרית נוקשה יותר.

עם זאת, נתוני שוק העבודה האחרונים הצביעו על אפשרות להאטה במומנטום הכלכלי. כתוצאה מכך, השווקים הפיננסיים עדכנו את ציפיותיהם למדיניות המוניטרית, כאשר הסוחרים הפחיתו את ההימורים על המשך הידוק בטווח הקרוב.

הפדרל ריזרב הדגיש כי החלטותיו העתידיות יהיו תלויות בנתוני המאקרו שיתקבלו, ובעיקר במגמות האינפלציה והתעסוקה. התקררות בשוק העבודה עשויה להעניק לקובעי המדיניות גמישות רבה יותר, אך האינפלציה נותרת גורם מרכזי בעיצוב תחזית הבנק המרכזי.

המניות באירופה עולות לאחר ירידה בתנודתיות השווקים

מניות אירופה נהנו מהשיפור בסנטימנט הגלובלי, כאשר מדד STOXX 600 עלה ב-0.8%. המשקיעים הגיבו בחיוב לירידה בתנודתיות לאחר שהלחץ האחרון בשוקי האג״ח הממשלתיות ובמטבעות העלה חששות בנוגע לעלויות מימון גבוהות ברחבי העולם.

אג״ח ממשלת גרמניה התחזקו לאחר שהתשואות ירדו, למרות שמרווחי האג״ח בגוש האירו התרחבו על רקע המשך המעקב אחר אתגרים פיסקליים במספר כלכלות אירופיות. התנועה משקפת את הרגישות המתמשכת של השווקים לרמות החוב הממשלתי ולציפיות בנוגע למדיניות הריבית העתידית.

עבור משקיעים בינלאומיים, ההתייצבות בשוקי האג״ח הייתה משמעותית, לאחר שתשואות גבוהות יותר הפעילו לאחרונה לחץ על תמחור המניות והגדילו את עלויות המימון עבור חברות וממשלות. התמתנות בתשואות סייעה לחזק את אמון המשקיעים בשווקים הרחבים.

ירידת מחירי הנפט תומכת בסנטימנט החיובי

ירידה במחירי הנפט תרמה גם היא לשיפור בתיאבון המשקיעים לסיכון. עלויות אנרגיה נמוכות יותר הפחיתו חלק מהחששות האינפלציוניים שהתגברו בעקבות סיכוני אספקה קודמים ומתחים גיאופוליטיים.

מחירי האנרגיה ממשיכים להיות גורם משמעותי בשווקים הגלובליים, משום שהם משפיעים על הוצאות הצרכנים, עלויות החברות והחלטות המדיניות של הבנקים המרכזיים. ירידה מתמשכת במחירי הנפט עשויה להקל על לחצי האינפלציה, אך השווקים ממשיכים לעקוב אחר ההתפתחויות הגיאופוליטיות ותנאי ההיצע.

השווקים ממתינים לאיתותים כלכליים נוספים

המשקיעים מתמקדים כעת בנתוני המאקרו הבאים כדי להעריך האם ההאטה האחרונה בשוק העבודה משקפת מגמה רחבה יותר. דוחות אינפלציה עתידיים, נתוני פעילות צרכנית והתבטאויות של בנקים מרכזיים צפויים להשפיע על ציפיות המדיניות המוניטרית בחודשים הקרובים.

השווקים הגלובליים נותרים רגישים לשינויים בציפיות הריבית, כאשר המשקיעים מאזנים בין החשש מהאטה בצמיחה לבין האפשרות של ירידה בלחצים האינפלציוניים. כיוון השווקים בתקופה הקרובה יהיה תלוי במידה רבה בשאלה האם הנתונים הכלכליים ימשיכו לתמוך בגישה מוניטרית מתונה יותר מצד הבנקים המרכזיים הגדולים.