הסכסוך הממושך בין ארצות הברית לאיראן מכביד יותר ויותר על השווקים הפיננסיים הגלובליים, כאשר אסיה מתבלטת כאחד האזורים הפגיעים ביותר.
מטבעות אסייתיים ספגו ירידות חדות כאשר מחירי הנפט העולים והשיבושים במצר הורמוז מאיימים על כלכלות התלויות במידה רבה ביבוא אנרגיה.
הרופיה האינדונזית ירדה לשפל היסטורי, בעוד שהמטבעות בהודו ובפיליפינים נחלשו גם הם באופן משמעותי.
מטבעות אזוריים נוספים, כולל בדרום קוריאה, תאילנד ומלזיה, עמדו תחת לחץ כאשר בנקים מרכזיים הגבירו את המאמצים לייצב את שערי החליפין.
מצר הורמוז נותר בעל חשיבות קריטית עבור אסיה משום שכ-80% מהנפט המובל דרך נתיב המים מיועד בדרך כלל לשווקים האסייתיים.
אנליסטים מאמינים כי קובעי המדיניות עשויים להסתמך יותר ויותר על צעדים לא קונבנציונליים לתמיכה במטבעות ככל שהלחץ על יתרות המט”ח גובר.

יפן מתמודדת עם אתגרי אנרגיה ומטבע

גם יפן מתמודדת עם לחץ כלכלי מחודש כאשר המלחמה הגבירה את הלחץ כלפי מעלה על מחירי הנפט והחלישה את הין.
המטבע היפני נותר פגיע במיוחד משום שיפן מייבאת כ-95% מהנפט שלה מהמזרח התיכון.
לפי הדיווחים, הרשויות התערבו כדי להאט את ירידת הין כאשר התקרב לרמה הפסיכולוגית החשובה של 160 ין לדולר.
הסכסוך החריף את החששות הקיימים סביב הריביות הנמוכות ביפן ותוכניות ההלוואה הממשלתיות תחת ראש הממשלה סנאה טאקאיצ’י.
אנליסטים מזהירים כי התערבות לבדה עשויה שלא להספיק כדי לייצב את הין אלא אם הסכסוך יירגע ובנק יפן ינוע לכיוון ריביות גבוהות יותר.

סיכוני אינפלציית המזון מתחילים להופיע מחדש

שווקי המזון הגלובליים מתחילים גם הם להראות סימנים של לחץ מחודש.
מחירי אנרגיה עולים ושיבושים באספקת דשנים מגבירים את החששות מעלויות ייצור חקלאי גבוהות יותר ברחבי העולם.
עלויות השילוח זינקו כאשר מדד השילוח הבלטי טיפס לרמתו הגבוהה ביותר מאז 2023.
כלכלות מתפתחות עשויות להתמודד עם הלחץ הגדול ביותר משום שמזון מהווה חלק גדול יותר מסל האינפלציה לצרכנים במדינות מתפתחות.
המצב עלול להחמיר עוד יותר אם שיבושי מזג האוויר הקשורים לאל ניניו יגבירו את הלחץ החקלאי בהמשך השנה.

הצרכנים מרגישים את הכאב דרך עלויות דלק גבוהות יותר

הלם האנרגיה משפיע יותר ויותר על משקי בית ברחבי העולם, במיוחד דרך עלויות גבוהות יותר של בנזין ותחבורה.
בארצות הברית, מחירי הבנזין הממוצעים עלו מכ-3 דולר לגלון ליותר מ-4.50 דולר לגלון.
עלויות דלק גבוהות צפויות גם להעלות את מחירי מוצרי הצריכה הרבים המיוצרים באמצעות נפט וגז טבעי, כולל מוצרים לבית וחומרי אריזה.
המשקיעים עוקבים מקרוב אחר ציפיות האינפלציה, שכן עלויות אנרגיה גבוהות עלולות לאלץ בנקים מרכזיים להשאיר את הריביות גבוהות למשך זמן רב יותר.
נתוני סקר הצרכנים האחרונים של הבנק המרכזי האירופי הראו עלייה חדה בציפיות האינפלציה לשנה הקרובה.

חברות התעופה ניצבות בפני לחץ כבד מעלויות דלק סילוני

תעשיית התעופה חווה חלק מההשפעות החריפות ביותר של משבר האנרגיה.
מחירי הדלק הסילוני זינקו בכמעט 84% מאז תחילת הסכסוך, מה שיוצר חששות משמעותיים בנוגע לרווחיות ברחבי מגזר התעופה.
חברת התעופה המוזלת Spirit Airlines הפסיקה לאחרונה את פעילותה, כאשר ציינה את עלויות הדלק הבלתי בנות קיימא כאחד הגורמים המרכזיים.
מניות חברות התעופה באירופה ירדו בכ-14% השנה גם כאשר שווקי המניות הרחבים יותר רשמו עליות.
למרות שחלק מהחברות מאמינות שתנאי אספקת הדלק עשויים להתייצב בסופו של דבר, המשקיעים נותרים זהירים לגבי תחזית המגזר אם הסכסוך יימשך.

שווקי האג”ח וסיכוני הריבית נותרים במוקד

שווקי האג”ח הגלובליים התייצבו במידת מה לאחר התנודתיות הראשונית בתחילת הסכסוך, אך החששות נותרו גבוהים.
תשואות אג”ח האוצר האמריקאי ממשיכות להיסחר מעל הרמות שלפני המלחמה, מה שמשקף חששות אינפלציוניים מתמשכים וציפיות למדיניות מוניטרית הדוקה יותר.
תשואת אג”ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים נותרת קרובה ל-4.40%, רמה שמשקיעים רבים רואים כפוגעת פוטנציאלית בשוקי המניות והאשראי אם התשואות יעלו עוד יותר.
עלויות ההלוואה העולות בארצות הברית יוצרות גם אתגרים נוספים עבור שווקים מתפתחים התלויים במידה רבה במימון מבוסס דולר.
באירופה, אי ודאות פוליטית וסיכוני אינפלציה מוסיפים לחץ על שווקי האג”ח הממשלתיות כאשר המשקיעים מעריכים מחדש את מסלולי המדיניות העתידיים של הבנקים המרכזיים.

השווקים ממשיכים לאזן בין דיפלומטיה לסיכונים כלכליים

השווקים הפיננסיים נותרים רגישים מאוד להתפתחויות סביב משא ומתן להפסקת אש, תנאי השיט במצר הורמוז ומגמות האינפלציה הגלובליות.
המשקיעים מנסים לאזן בין התקוות לפתרון דיפלומטי לבין הלחץ הכלכלי הגובר הנגרם מהשיבושים הממושכים באספקת האנרגיה הגלובלית.
בעוד ששוקי המניות באזורים מסוימים ממשיכים לקבל תמיכה מאופטימיות המונעת על ידי בינה מלאכותית, הכלכלה הגלובלית הרחבה יותר מרגישה יותר ויותר את ההשלכות של חוסר יציבות גיאופוליטית מתמשכת.