מחירי הזהב והכסף זינקו ביום רביעי כאשר המשקיעים הגיבו לאופטימיות הגוברת סביב אפשרות לפתרון דיפלומטי בין ארצות הברית לאיראן.

מחיר הזהב למסירה מיידית עלה עד 3.6% ונסחר מעל 4,700 דולר לאונקיה לפני שהתייצב סביב 4,689.64 דולר במסחר בניו יורק.

הכסף הציג ביצועים חזקים יותר, וזינק עד 6.8% במהלך יום המסחר לפני שננעל סביב 77.48 דולר לאונקיה.

הראלי הגיע כאשר השווקים החלו לתמחר את האפשרות שהפחתת המתיחות הגיאופוליטית עשויה לצמצם את לחצי האינפלציה ולתמוך בסביבת מדיניות מוניטרית מרחיבה יותר.

ירידת מחירי הנפט תומכת במתכות היקרות

הירידה החדה במחירי הנפט מילאה תפקיד מרכזי בחיזוק שוקי המתכות היקרות.

מחירי אנרגיה נמוכים יותר הורידו את תשואות האג”ח והחלישו את הדולר האמריקאי חזרה לרמות שנראו לפני תחילת העימות.

תנאים אלו בדרך כלל תומכים בזהב ובכסף משום שהמתכות היקרות אינן מייצרות תשואה והן מתומחרות בדולרים אמריקאיים.

במקביל, שיפור בסנטימנט הסיכון תמך בשווקי המניות הגלובליים כאשר המשקיעים הגיבו בחיוב לדיווחים שלפיהם המשא ומתן בין וושינגטון לטהרן עשוי להתקדם.

המשא ומתן בין ארה”ב לאיראן מניע את סנטימנט השווקים

האופטימיות בקרב המשקיעים התחזקה לאחר דיווחים שלפיהם איראן בוחנת הצעה אמריקאית חדשה שמטרתה לסיים את העימות שנמשך כמעט עשרה שבועות.

על פי הדיווחים, גם סין הגבירה את הלחץ הדיפלומטי לפתרון, בזמן שהחששות העולמיים משיבושי אנרגיה וחוסר יציבות כלכלית המשיכו לעלות.

הנשיא דונלד טראמפ הצהיר כי ארצות הברית תסיים את הקמפיין הצבאי שלה ותסיר את המצור על מצר הורמוז אם איראן תסכים לתנאים שהוצעו, אם כי הודה כי עדיין קיימת אי-ודאות לגבי הגעה להסכם סופי.

השווקים פירשו את ההתפתחויות כנתיב אפשרי לשיקום זרימת האנרגיה ולהפחתת סיכוני האינפלציה הקשורים למחירי נפט גבוהים.

ציפיות הפדרל ריזרב משתנות

עם היחלשות חששות האינפלציה הקשורים לאנרגיה, המשקיעים העלו את ההערכות כי הפדרל ריזרב עשוי עדיין להתקדם לעבר הפחתות ריבית בעתיד.

ריביות נמוכות יותר נוטות לתמוך בזהב משום שהמתכת הופכת לאטרקטיבית יותר ביחס לנכסים נושאי ריבית.

אנליסטים ציינו כי הסוחרים בוחנים מחדש את הסבירות למדיניות מוניטרית מגבילה ממושכת אם הסיכונים הגיאופוליטיים ימשיכו להיחלש.

עליות רחבות יותר בשוק המתכות היקרות

הראלי התרחב מעבר לזהב ולכסף.

גם הפלטינה והפלדיום רשמו עליות כאשר המשקיעים חזרו למתכות יקרות לאחר שבועות של תנודתיות הקשורה לעימות במזרח התיכון.

למרות ההתאוששות החדה, הזהב עדיין נמוך בכ-11% מהרמות שנרשמו בתחילת המלחמה, כאשר סגירת מצר הורמוז עוררה חששות מאינפלציה ממושכת וממדיניות מוניטרית עולמית הדוקה יותר.

תחזית

השווקים נותרו רגישים מאוד להתפתחויות סביב הדיפלומטיה בין ארה”ב לאיראן, מחירי הנפט וציפיות למדיניות הבנקים המרכזיים.

אם המשא ומתן ימשיך להתקדם ומחירי האנרגיה יתייצבו עוד יותר, המתכות היקרות עשויות להמשיך לקבל תמיכה מירידת תשואות ומציפיות מחודשות להפחתות ריבית עתידיות. עם זאת, אי-הוודאות הגיאופוליטית המתמשכת עשויה להמשיך להוביל לתנודתיות בשווקי הסחורות.