מדד דאו ג’ונס (DJIA) סיים את יום המסחר ב־3 ביולי בשיא נעילה חדש, והמשיך להפגין את חוסנו של שוק המניות האמריקאי למרות ביצועים מעורבים בין הסקטורים. בעוד שחלק ממניות הטכנולוגיה רשמו מימושי רווחים, הון זרם לעבר חברות תעשייה, פיננסים, בריאות וצריכה, מה שאפשר למדד דאו ג’ונס להציג ביצועי יתר ביחס לשוק הרחב.

העלייה משקפת את התחזקות אמון המשקיעים בכלכלה האמריקאית, על רקע איזון בין הציפיות לצמיחה ברווחי החברות, התמתנות האינפלציה והערכת כיוון הריבית של הפדרל ריזרב. בנוסף, ביצועי המדד מעידים כי הנהגת העליות בשוק האמריקאי מתרחבת מעבר למגזר הטכנולוגיה בלבד.

דאו ג’ונס ממשיך לשבור שיאים

מדד דאו ג’ונס ננעל ברמה של 52,900.07 נקודות, לאחר שעלה ב־1.14 אחוז, או בכ־595 נקודות, לעומת רמת הסגירה הקודמת של 52,305.24 נקודות. המדד פתח את יום המסחר ברמה של 52,395.22 נקודות והמשיך לטפס לאורך היום, עד שקבע גם שיא תוך־יומי חדש של 52,903.85 נקודות.

מחזור המסחר נותר גבוה, עם היקף של כ־548.8 מיליון מניות, מעט מעל המחזור היומי הממוצע של כ־538 מיליון מניות. מחזורי מסחר גבוהים מלווים לעיתים קרובות עליות משמעותיות ומעידים על השתתפות רחבה של המשקיעים ועל ביטחון גבוה יותר במגמת השוק.

המסחר התאפיין בפעילות רחבה מצד משקיעים מוסדיים ולא רק בעליות במספר מצומצם של מניות. סקטורים מחזוריים המשיכו למשוך הון, כאשר המשקיעים התאימו את תיקי ההשקעות שלהם לציפיות לצמיחה כלכלית יציבה ולשיפור ברווחיות החברות במחצית השנייה של השנה.

רוטציית הסקטורים מרחיבה את בסיס העליות

אחד המאפיינים המרכזיים של יום המסחר היה המשך המעבר ממניות טכנולוגיה בעלות שיעורי צמיחה גבוהים לעבר סקטורים מסורתיים יותר. חברות פיננסים, תעשייה, בריאות וצריכה תרמו באופן משמעותי לעליית מדד דאו ג’ונס וקיזזו את החולשה היחסית שנרשמה בחלק ממניות הנאסד”ק.

התרחבות בסיס העליות נחשבת בעיני משקיעים מוסדיים לאיתות חיובי, שכן היא מצביעה על כך שהשוק אינו נשען עוד על מספר מצומצם של מניות טכנולוגיה גדולות. במקום זאת, העליות נתמכות במגוון רחב יותר של ענפים, המשקפים את פעילותה של הכלכלה האמריקאית.

גם מניות האנרגיה המשיכו ליהנות מתמיכה מצד מחירי הסחורות, אף שלא היוו את מנוע הצמיחה המרכזי של המדד. חברות התחבורה נהנו מביקוש צרכני יציב ומשיפור בפעילות העסקית, בעוד שחברות התעשייה המשיכו ליהנות מהציפיות להמשך השקעות בתשתיות ובהוצאות הון.

נתוני המאקרו ימשיכו להכתיב את כיוון השוק

סנטימנט המשקיעים ממשיך להיות מושפע מהציפיות בנוגע לאינפלציה, לתעסוקה ולמדיניות המוניטרית. השווקים מתמקדים בשאלה האם הנתונים הכלכליים הקרובים יתמכו באפשרות להפחתות ריבית נוספות, מבלי להעיד על האטה משמעותית בפעילות הכלכלית.

עבור משקיעים בינלאומיים, ובהם גם משקיעים בישראל, המשך עוצמתו של דאו ג’ונס מחזק את האמון בכלכלה האמריקאית, הממשיכה להיות שוק ההון הגדול בעולם. ביצועים חזקים של חברות בלו־צ’יפ מגוונות תומכים בזרימת הון גלובלית, ועשויים להשפיע לחיוב גם על חברות ישראליות שלהן פעילות משמעותית מול לקוחות אמריקאיים, שיתופי פעולה טכנולוגיים ושרשראות אספקה בינלאומיות.

עם זאת, חרף השיא החדש, המשקיעים מודעים לכך שרמות תמחור גבוהות הופכות את שוק המניות לרגיש יותר לאכזבות בדוחות הכספיים או להתפתחויות מאקרו־כלכליות בלתי צפויות. האצה מחודשת באינפלציה, שינוי חד בציפיות הריבית או החרפה במתיחות הגיאופוליטית עלולים להחזיר את התנודתיות לשווקים.

בהמשך הדרך, השווקים יתמקדו בפתיחת עונת הדוחות לרבעון השני, בפרסום נתוני האינפלציה, בנתוני שוק העבודה ובהצהרות בכירי הפדרל ריזרב. תחזיות חיוביות מצד החברות עשויות להאריך את רצף השיאים של דאו ג’ונס, בעוד שנתונים כלכליים חלשים מהצפוי עלולים להוביל לרוטציה מחודשת בין הסקטורים ולהגברת התנודתיות. בשלב זה, המסחר ב־3 ביולי ממחיש כי אמון המשקיעים נותר גבוה, וכי בסיס העליות המתרחב ממשיך לתמוך בשוק המניות האמריקאי.