מדד DAX Performance Index (^GDAXI) סיים את יום המסחר ב-2 באוקטובר 2026 בעלייה של 1.17%, או 291.85 נקודות, לרמה של 25,231.20 נקודות. העלייה היומית סייעה לקזז חלק מהירידה המצטברת של 0.70% בחמשת ימי המסחר האחרונים, כאשר המשקיעים בשוקי המניות באירופה בחנו את מדיניות הריבית של הבנק המרכזי האירופי (ECB), את נתוני התעשייה בגוש האירו, את הביקוש ליצוא ממרכזי הסחר הגדולים ואת תחזיות הרווח של החברות. עבור מקצי נכסים גלובליים, ובהם מנהלי נכסים מוסדיים בישראל העוקבים אחר חשיפה למניות Large Cap באירופה, מניות תעשייה וטכנולוגיה וניהול תיקים רב-מטבעיים, ה-DAX נותר מדד מרכזי לבחינת ביצועי החברות הגרמניות והפעילות התעשייתית באירופה.

תנועת המסחר היומית וטווח 52 השבועות

במהלך המסחר ב-2 באוקטובר פתח המדד ברמה של 24,995.29 ונע בין שפל יומי של 24,970.91 לשיא של 25,303.60, לפני שהתייצב בסגירה על 25,231.20. מדובר בעלייה של 291.85 נקודות, או 1.17%, לעומת שער הסגירה הקודם של 24,939.35. נתוני המסחר מצביעים על מחזור של כ-56.40 מיליון מניות, מעל הממוצע התלת-חודשי שסופק. הסגירה מותירה את מדד הבלו-צ׳יפ הגרמני בחלק העליון-אמצעי של טווח 52 השבועות, שנע בין 21,863.81 ל-26,618.74 נקודות. נתוני המסחר ההיסטוריים מאשרים את נתוני הפתיחה, השיא, השפל, הסגירה והמחזור של יום שישי.

ענקיות התעשייה והחשיפה הגלובלית של החברות הגרמניות

אחד הגורמים המבניים המשפיעים על ביצועי DAX הוא התוצאות העסקיות של חברות בתחומי האוטומציה התעשייתית, התוכנה הארגונית, הרכב, הכימיקלים והפיננסים. מאחר שחברות רבות במדד מייצרות חלק משמעותי מהכנסותיהן מחוץ לגרמניה, התחרותיות ביצוא, עלויות התשומות, יעילות שרשראות האספקה ותנודות המטבע ממשיכות להשפיע על ציפיות הרווח. במהלך יום שישי מניות הטכנולוגיה הובילו חלק מההתאוששות בשוקי אירופה, כאשר ירידה במחירי הנפט ונתוני התעסוקה החלשים בארה״ב הפחיתו את החשש מהידוק מוניטרי מיידי מצד ה-Fed.

ה-ECB, עקומי התשואות ותנודתיות האירו

לצד ההתאוששות היומית, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר סיכוני המאקרו באירופה. פערי תשואות באג״ח ממשלתיות, האינפלציה בגוש האירו, מדיניות ה-ECB ומחירי האנרגיה עשויים להשפיע על עלויות המימון ועל תמחור המניות. במקביל, תנודתיות בצמדי המטבע, ובמיוחד EUR/USD, EUR/ILS ו-EUR/GBP, משפיעה על תרגום ההכנסות והרווחים של חברות בעלות פעילות בינלאומית. ביום שישי רשמו מניות אירופה התאוששות לאחר מכירת האג״ח של יום חמישי, כאשר תשואת אג״ח גרמניה ל-10 שנים ירדה ביותר משש נקודות בסיס ל-3.454%.

בהמשך, יכולתו של DAX להתבסס מעל אזור 25,000 הנקודות תהיה תלויה בהתפתחות רווחי החברות, בתנאי המימון ובקצב הביקוש העולמי למוצרים גרמניים. חזרה לכיוון שיא 52 השבועות של 26,618.74 נקודות תדרוש המשך עמידות ברווחי החברות ובסחר העולמי, בעוד שעלייה מחודשת בתשואות האג״ח, לחץ מצד מחירי האנרגיה, תנודתיות במטבע או חולשה רחבה יותר בשוקי אירופה עלולים להגביר את התנודתיות. עבור משקיעים מוסדיים בישראל, ביצועי ה-DAX צריכים להיבחן לצד עקומי התשואות באירופה, מדיניות ה-ECB ותנועות האירו במסגרת ניהול חשיפה למניות אירופיות ולתיקים רב-מטבעיים.