היואן הסיני התחזק ביום חמישי לרמתו הגבוהה ביותר מול הדולר האמריקאי זה יותר משלוש שנים, על רקע פתיחת השיחות בדרג גבוה בין הנשיא דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג’ינפינג.

היואן המקומי התחזק לרמה של כ-6.7862 יואן לדולר, בעוד היואן הנסחר מחוץ לסין נסחר סביב 6.7852 יואן לדולר. שתי הרמות הן הגבוהות ביותר מאז תחילת 2023.

המהלך הגיע לאחר שהבנק המרכזי של סין קבע את שער הייחוס הרשמי החזק ביותר מאז מרץ 2023.

למרות התחזקות שער הייחוס, אנליסטים ציינו כי הבנק המרכזי ממשיך לשדר זהירות לאחר שקבע את השער ברמה חלשה יותר מהערכות השוק, מה שמעיד כי הרשויות עדיין מבקשות למנוע התחזקות חדה מדי של המטבע.

פסגת טראמפ-שי במוקד השווקים הגלובליים

הפסגה בת היומיים בין טראמפ לשי הפכה למוקד המרכזי של השווקים הפיננסיים בעולם השבוע.

השיחות צפויות לעסוק ביחסי הסחר, בתחרות הטכנולוגית, בפיתוח בינה מלאכותית ובמתיחות הגיאופוליטית הקשורה לעימות במזרח התיכון ולטייוואן.

טראמפ תיאר את שי כ”מנהיג גדול” וכחבר עם פתיחת השיחות באופן רשמי, במה שנתפס כניסיון לשמר יציבות דיפלומטית למרות היריבות האסטרטגית המתמשכת בין שתי המדינות.

אנליסטים ציינו כי בייג’ינג מתמקדת פחות בהשגת פריצות דרך מדיניות משמעותיות ויותר בהקרנת יציבות ואמון כלכלי כלפי הקהל המקומי והבינלאומי.

המניות בסין יורדות למרות התחזקות המטבע

למרות התחזקות היואן, שוקי המניות בסין נסחרו בירידות ביום חמישי.

מדד שנגחאי המשולב ירד בכ-1%, בעוד מדד CSI 300 איבד כ-1.3%.

המשקיעים נותרו זהירים על רקע אי-הוודאות סביב תוצאות הפסגה והתנאים הכלכליים הגלובליים הרחבים יותר.

חלק מהמשתתפים בשוק ציינו כי הציפיות לקראת הפגישה נותרו מתונות יחסית, מה שעשוי לאפשר תגובה חיובית בשווקים גם במקרה של הסכמות מוגבלות בלבד.

תחומי ה-AI והטכנולוגיה מובילים את מוקד העניין

המשקיעים מגלים עניין גובר בצמיחת תחום הבינה המלאכותית ובתחרות הטכנולוגית, יותר מאשר בחזרה לעימותי מכסים.

אסטרטגים בשוק ציינו כי שוקי ההון מגיבים כיום פחות לכותרות הקשורות למלחמות סחר בהשוואה לשנים קודמות.

במקום זאת, המיקוד עבר לפיתוח מוליכים למחצה, תשתיות AI, מחשוב ענן ומאמצי עצמאות טכנולוגית רחבים יותר בשתי המדינות.

כמה אנליסטים העריכו כי התחרות בין סין לארצות הברית בתחום הבינה המלאכותית עשויה בסופו של דבר להאיץ חדשנות ולחזק את יכולות ה-AI בעולם.

היצוא החזק ממשיך לתמוך ביואן

המטבע הסיני נהנה גם מתמיכה מצד נתוני יצוא חזקים ועודף מסחרי משמעותי לאורך השנה.

היואן התחזק בכ-3% מול הדולר האמריקאי בשנת 2026, וגם התחזק מול רבים משותפות הסחר המרכזיות של סין.

אנליסטים מעריכים כי ביצועי היצוא, במיוחד בתחומי שרשראות האספקה הקשורות ל-AI ובמוצרים תעשייתיים, תרמו לחיזוק אמון המשקיעים בעמידות הכלכלה הסינית.

התחזקות המטבע משקפת גם הערכות שלפיהן קובעי המדיניות בסין מרגישים בנוח יותר עם התחזקות הדרגתית של היואן בתנאים הכלכליים הנוכחיים.

מתגבש דיון על מסגרת סחר מוסדרת

המשקיעים עוקבים גם אחר דיווחים שלפיהם שתי המדינות עשויות להתקדם לעבר מסגרת סחר מסודרת יותר עבור מוצרים שאינם רגישים מבחינה ביטחונית.

לפי הדיונים בשוק, וושינגטון ובייג’ינג עשויות לזהות קטגוריות מוצרים מסוימות שבהן ניתן יהיה להפחית מכסים מבלי לעורר חששות ביטחוניים.

מסגרת כזו עשויה לסייע בייצוב יחסי הסחר ולהפחית סיכונים בטווח הקצר סביב החרפה נוספת במכסים.

אנליסטים ציינו כי כל התקדמות לעבר סביבת סחר יציבה וצפויה יותר עשויה לשפר את אמון העסקים ולתמוך בשווקים הפיננסיים בחודשים הקרובים.

הסיכונים הגיאופוליטיים עדיין משמעותיים

למרות השיפור בסנטימנט סביב יציבות הסחר והטכנולוגיה, הסיכונים הגיאופוליטיים נותרו משמעותיים.

סוגיות הקשורות לטייוואן, מגבלות על מוליכים למחצה, שרשראות אספקת מתכות נדירות והעימות המתמשך במזרח התיכון ממשיכות ליצור אי-ודאות עבור המשקיעים.

עם זאת, משתתפים רבים בשוק מעריכים כיום כי לסין ולארצות הברית יש תמריצים כלכליים חזקים להימנע מהסלמה משמעותית במתיחות.

הערכה זו הפחיתה את רגישות השווקים לכותרות גיאופוליטיות בהשוואה לתקופות קודמות של עימותי סחר חריפים.

השווקים מחפשים איתותים ליציבות

בשלב זה, המשקיעים מתמקדים בעיקר בשאלה האם הפסגה תצליח לחזק את היציבות בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם ולאפשר למומנטום הצמיחה בתחום הבינה המלאכותית להימשך.

גם התקדמות דיפלומטית מוגבלת עשויה לתמוך באמון המשקיעים, במיוחד במגזרי הטכנולוגיה, המוליכים למחצה והבינה המלאכותית.

שוקי המטבע, המניות וסנטימנט הסיכון הגלובלי צפויים להישאר רגישים מאוד לכל הודעה משמעותית שתצא מהפסגה בימים הקרובים.