משקיעי תיקי השקעות זרים צמצמו באופן חד את החשיפה למגזר הטכנולוגיה של הודו בפברואר, כאשר גברו החששות כי התקדמות מהירה בבינה מלאכותית עלולה לשבש את מודלי המיקור החוץ המסורתיים.

נתונים של National Securities Depository Limited הראו כי משקיעים מעבר לים מכרו במהלך החודש מניות IT הודיות בשווי של כ-₹169.49 מיליארד (כ-1.85 מיליארד דולר).

לחץ המכירות הוביל לירידה חדה של 19.5% במדד הבנצ’מרק של המגזר, Nifty IT Index, והפך לחודש הגרוע ביותר מאז ספטמבר 2008 במהלך המשבר הפיננסי העולמי.

שווי השוק נשחק ברחבי מגזר ה-IT

המכירה הרחבה מחקה שווי שוק משמעותי מחברות הטכנולוגיה בהודו.

עשרת החברות המרכיבות את מדד Nifty IT איבדו יחד כ-62.8 מיליארד דולר משווי השוק שלהן במהלך חודש פברואר. חששות המשקיעים התגברו לאחר שחברות טכנולוגיה אמריקאיות חשפו כלי אוטומציה חדשים מבוססי בינה מלאכותית המסוגלים לבצע משימות שבוצעו בעבר על ידי חברות מיקור חוץ.

חברות כמו Anthropic ו-Palantir Technologies הכריזו על עדכונים שהדגישו את התפקיד ההולך וגדל של הבינה המלאכותית בפעילות ארגונית.

התפתחויות אלה העלו חששות כי אוטומציה עשויה בסופו של דבר להפחית את הביקוש לשירותי IT מסורתיים המסופקים על ידי חברות מיקור חוץ.

המגזר מתמודד עם מספר רוחות נגדיות

אנליסטים מציינים כי התעשייה פועלת בסביבה מאתגרת הכוללת גם שיבוש טכנולוגי וגם היחלשות בהוצאות מצד לקוחות.

למרות שחברות ה-IT ההודיות ממשיכות להיות מרכזיות בשירותי הטכנולוגיה הגלובליים, ההתפתחות המהירה של כלי בינה מלאכותית מאלצת חברות להתאים את מודלי הפעילות שלהן.

שיתופי פעולה עם מפתחות בינה מלאכותית מובילות עשויים לסייע לייצב את אמון המשקיעים. לדוגמה, Infosys פעלה ליצירת שיתופי פעולה אסטרטגיים עם חברות בתחום הבינה המלאכותית כדי להרחיב את יכולותיה באוטומציה וב-Generative AI.

משקיעים זרים עוברים למגזרים אחרים

למרות המכירות הכבדות במניות הטכנולוגיה, זרימות ההשקעה הכוללות להודו נותרו חזקות.

משקיעי תיקי השקעות זרים ביצעו רוטציה למגזרים אחרים והזרימו סכום כולל של כ-₹226.15 מיליארד במהלך פברואר — הרמה הגבוהה ביותר ב-17 חודשים.

ענפים כמו מוצרי הון, שירותים פיננסיים, מתכות ואנרגיה משכו ביקושים חזקים כאשר רווחי החברות השתפרו.

סנטימנט המשקיעים גם קיבל תמיכה מהתקדמות בהסכמי סחר בינלאומיים, כולל הסכם בין הודו לאיחוד האירופי וכן מסגרת סחר זמנית עם ארצות הברית.

גיאופוליטיקה מוסיפה סיכונים חדשים

גם כאשר משקיעים זרים הגדילו חשיפה למגזרים מסוימים, ההתאוששות בתיאבון הסיכון הגלובלי נותרת שברירית.

בתחילת מרץ מכרו משקיעים מניות הודיות בשווי של כ-₹175.7 מיליארד בתוך ארבעה ימי מסחר בלבד, כאשר המתיחות הגיאופוליטית החריפה בעקבות הסכסוך בין קואליציית ארה״ב-ישראל לבין איראן.

מחירי נפט גבוהים יותר ותנודתיות בשווקים הגלובליים הפכו את זרימות ההשקעה הזרות לרגישות יותר להתפתחויות גיאופוליטיות.