השווקים בישראל נסגרו ב-4 במרץ 2026 עם ביצועים מעורבים, כאשר המשקיעים עצרו לאחר הראלי החזק מוקדם יותר השבוע. מניות גדולות חוו לחץ מכירות קל, בעוד שמגזרי המניות הבינוניות ומניות הערך הצליחו להמשיך בעליות. מחזורי מסחר גבוהים הן בשוק המניות והן בשוק האג”ח הצביעו על כך שמשקיעים מוסדיים המשיכו לבצע התאמות בתיקי ההשקעות.

המניות הגדולות עוצרות לאחר הראלי האחרון

מדד תל אביב-35 ירד ב-0.20% לרמה של 4,309.68 נקודות, מה שמשקף מימושי רווחים מתונים לאחר העליות החדות שנרשמו בימים הקודמים. רוחב השוק במניות הגדולות נותר מאוזן יחסית, עם תשע עשרה מניות שעלו לעומת שש עשרה שירדו.

מדד תל אביב-125 הרחב יותר נסגר כמעט ללא שינוי, עם ירידה קלה של 0.02% לרמה של 4,267.76 נקודות. שישים ושש מניות עלו לעומת חמישים ושש שירדו, נתון המצביע על כך שהביקוש עדיין נותר בשוק למרות שהמדדים המרכזיים התקשו לשמור על מומנטום העליות.

שלבי התייצבות כאלה נפוצים לאחר ראלי חזק, כאשר משקיעים מעכלים את העליות האחרונות ומעריכים מחדש את רמות התמחור. היכולת של המדד הרחב להישאר יציב מצביעה על כך שסנטימנט השוק לא הידרדר באופן משמעותי.

מניות בינוניות ומניות ערך ממשיכות להראות חוזקה

בעוד שמניות גדולות נעצרו, מניות בינוניות הציגו ביצועים טובים יותר. מדד תל אביב-90 עלה ב-0.52% לרמה של 4,112.78 נקודות, עם ארבעים ושבע מניות שעלו לעומת ארבעים שירדו. ביצועים אלו מדגישים עניין מחודש בחברות בעלות אוריינטציה מקומית ובמגזרי צמיחה.

מדד תל אביב 90 והבנקים המשולב ירד מעט ב-0.19%, נתון המצביע על חולשה מסוימת במניות הפיננסים במהלך יום המסחר. למרות זאת, מגזר המניות הבינוניות הרחב המשיך למשוך תשומת לב מצד המשקיעים.

מניות הערך הציגו עליות חזקות יותר. מדד תל אביב-125 ערך עלה ב-0.60% לרמה של 4,422.16 נקודות, כאשר מספר המניות העולות עלה בבירור על מספר היורדות. החוזקה המתמשכת במניות הערך מצביעה על כך שמשקיעים מבצעים רוטציה לעבר סקטורים הנתפסים כבעלי תמחור אטרקטיבי לאחר תנודתיות מוקדמת יותר.

גם מדד האיזון הסקטוריאלי עלה, עם עלייה של 0.36%, המשקפת עליות במגוון רחב של תעשיות ומחזקת את יציבות השוק הכוללת.

שוק האג”ח עולה לצד שוק המניות

גם שוק ההכנסה הקבועה הציג חוזקה במהלך יום המסחר. מדד האג”ח הכללי עלה ב-0.22%, בעוד שאג”ח צמודות מדד עלו בטווח של 0.30% עד 0.33%. אג”ח קצרות טווח עלו ב-0.02%.

השתתפות המשקיעים בשוק האג”ח נותרה גבוהה, עם יותר מחמש מאות ניירות ערך שעלו לעומת חמישים וארבע בלבד שירדו. הביצועים היציבים של האג”ח מצביעים על כך שמשקיעים שומרים על תיקי השקעות מאוזנים ולא מבצעים מעבר חד לנכסי סיכון או לנכסים דפנסיביים.

מחזורי המסחר היו בולטים בשתי קבוצות הנכסים. מחזור המסחר במניות הגיע לכ-8.26 מיליארד שקלים, בעוד שמסחר באג”ח הסתכם בכ-6.50 מיליארד שקלים. רמות פעילות גבוהות כאלה מעידות לעיתים קרובות על השתתפות מוסדית ואיזון מחדש של תיקי השקעות.

תחזית קדימה: השווקים מחפשים כיוון לאחר שלב ההתייצבות

לאחר הראלי האחרון ושלב ההתייצבות של היום, ימי המסחר הבאים יהיו קריטיים לקביעת הכיוון הקצר-טווח של מניות בישראל. המשקיעים יעקבו מקרוב האם מניות בינוניות ומניות ערך יוכלו להמשיך להוביל אם המניות הגדולות יישארו בטווח מסחר מוגבל.

רוחב השוק יהיה גם אינדיקטור חשוב. ימים רצופים שבהם מספר המניות העולות עולה על מספר היורדות עשויים לתמוך בהמשך מגמת העלייה הרחבה. מנגד, ירידה בהשתתפות עשויה להעיד על היחלשות המומנטום.

גם יציבות שוק האג”ח תשחק תפקיד מרכזי. חוזקה מתמשכת בשוק ההכנסה הקבועה עשויה לספק רקע תומך לשוק המניות, בעוד שעלייה בתשואות או לחץ מכירות עלולים להכניס תנודתיות מחודשת.

לעת עתה נראה כי השוק נכנס לשלב של התייצבות לאחר העליות האחרונות. המשקיעים יעקבו אחר מחזורי המסחר, רוטציה בין סקטורים והתפתחויות כלכליות גלובליות כדי להבין האם התנועה הבאה תהיה המשך עליות או תיקון עמוק יותר.