שווקי ארה״ב ננעלו במגמה מעורבת אך בסך הכול בונה, כאשר משקיעים המשיכו להעדיף נכסים מוכווני צמיחה תוך צמצום חשיפה למניות דגל מסורתיות. עוצמה במניות הטכנולוגיה ובמניות קטנות סייעה להרים את המדדים הרחבים, בעוד ירידה חדה בדולר האמריקאי חיזקה את סנטימנט הסיכון הגלובלי. למרות עלייה בתנודתיות, ההשתתפות בשוק נותרה בריאה, מה שמצביע על אופטימיות סלקטיבית ולא על הימנעות רחבה מסיכון.

מניות טכנולוגיה וצמיחה מובילות את עליות השוק

יום המסחר התאפיין בהתחדשות העוצמה במניות הצמיחה, במיוחד במגזר הטכנולוגיה. מדד הנאסד״ק עלה ב־0.91% לרמה של 23,817.10, ושיקף ביקוש חזק למניות טכנולוגיה גדולות ולחברות מונעות חדשנות. נראה כי המשקיעים קיבלו עידוד מהקלה בתנאים הפיננסיים ומרוח גבית מצד המטבע, אשר נוטים להיטיב עם חברות בעלות רווחים ארוכי טווח וחשיפה להכנסות גלובליות.

מדד S&P 500 עלה ב־0.41% לרמה של 6,978.60, נתמך בעליות במגזרי הטכנולוגיה, שירותי התקשורת ושמות נבחרים בצריכה המחזורית. התקדמות המדד מצביעה על כך שהאמון ביציבות הרווחים נותר בעינו, גם כאשר המשקיעים מודעים לרמות התמחור. המהלך החיובי מחזק את יכולת השוק לספוג מימושים סלקטיביים תוך שמירה על מומנטום כלפי מעלה.

גם מניות השווי הקטן השתתפו בעליות. מדד ראסל 2000 עלה ב־0.26% לרמה של 2,666.70, מה שמאותת על תיאבון מתמשך, אם כי זהיר, לחברות המתמקדות בשוק המקומי. אף שהעליות היו מתונות, ביצועי הראסל מצביעים על כך שתיאבון הסיכון לא נסוג באופן משמעותי למרות התנודתיות האחרונה.

הדאו מפגר כאשר הרוטציה הסקטוריאלית נמשכת

בניגוד לעליות הרחבות, מדד הדאו 30 ירד ב־0.83% לרמה של 49,003.41, ופיגר אחרי שאר המדדים המרכזיים. הירידות התרכזו במגזרי התעשייה, הפיננסים ושמות דגל הפונים לצרכן, ומשקפות רוטציה מתמשכת הרחק ממניות מחזוריות מסורתיות לעבר פלחי שוק מוכווני צמיחה.

הירידה בדאו מדגישה פער בהעדפות המשקיעים, כאשר משתתפי השוק מעניקים עדיפות גוברת לחברות בעלות צמיחה ניתנת להרחבה וחשיפה גלובלית על פני כאלה הקשורות יותר למחזור הכלכלי המקומי. פער זה מרמז כי אף שהסנטימנט הכללי נותר בונה, ההובלה בשוק הולכת ומצטמצמת.

חולשת הדולר ועלייה בתנודתיות מעצבות את דינמיקת השוק

אחת ההתפתחויות המשפיעות ביותר במהלך המסחר הייתה התנועה החדה בשוקי המטבע. מדד הדולר האמריקאי נפל ב־1.32% לרמה של 95.76, ירידה משמעותית שתמכה במניות, בסחורות ובשווקים מתעוררים. דולר חלש משפר את התנאים הפיננסיים, מחזק את רווחי החברות הרב־לאומיות ומעודד זרימת הון לנכסי סיכון, ובכך תורם לטון החיובי בשווקים הגלובליים.

במקביל, התנודתיות עלתה במעט. מדד ה־VIX עלה ב־1.24% לרמה של 16.35, ומאותת על זהירות מתונה מצד המשקיעים. אף שהעלייה מצביעה על מודעות גוברת לסיכונים אפשריים בטווח הקצר, רמות התנודתיות נותרות נמוכות בהרבה מרמות לחץ, מה שמעיד כי השווקים אינם מתמחרים זעזוע משמעותי.

מדד S&P/TSX Composite של קנדה ננעל כמעט ללא שינוי, עם עלייה של 0.01% לרמה של 33,096.40, ומשקף ביצועי סקטורים מאוזנים ומחירי סחורות יציבים. התנועה המתונה מדגישה סביבה יציבה אך זהירה עבור שווקים עתירי משאבים.

ברזיל בולטת עם ביצועים עודפים כאשר שווקים מתעוררים נהנים

ברזיל המשיכה לבלוט כבעלת ביצועים עודפים אזוריים. מדד IBOVESPA עלה ב־1.79% לרמה של 181,919.12, והאריך את הראלי האחרון שלו. העליות הונעו מחוזקה במגזר הפיננסים ובמניות הקשורות לסחורות, בתמיכת הדולר האמריקאי החלש ושיפור בסנטימנט הסיכון הגלובלי. ביצועי ברזיל מדגישים את המשיכה המחודשת של שווקים מתעוררים כאשר תנאי המטבע הופכים נוחים יותר.

על מה משקיעים צריכים לעקוב בהמשך

במבט קדימה, משקיעים יעקבו מקרוב אחר פרסומי נתונים כלכליים, איתותי בנקים מרכזיים ומגמות מטבע לצורך הכוונה לגבי כיוון השוק. המשך חולשה בדולר עשוי לתמוך עוד יותר במניות טכנולוגיה, בשווקים מתעוררים וברווחי חברות רב־לאומיות, בעוד עלייה בתנודתיות עלולה לעודד מימושי רווחים סלקטיביים. הזדמנויות עשויות להימשך במגזרים מוכווני צמיחה ובמניות בינלאומיות, אך הסיכונים נותרים קשורים לריכוז סקטוריאלי, הפתעות מקרו ושינויים בסנטימנט המשקיעים. מעקב אחר רוחב השוק, מגמות התנודתיות ותנועות המטבע יהיה קריטי כאשר השווקים בוחנים האם העלייה הנוכחית יכולה להתרחב ולשמור על מומנטום.