שוק הדיור בבריטניה מציג סימנים ברורים יותר של התקררות, לאחר שמוכרים הפחיתו את מחירי הביקוש זה החודש השני ברציפות — התפתחות המדגישה כיצד אי־ודאות מדיניות ושינויים בדינמיקת היצע־ביקוש מעצבים מחדש את כוח התמחור. לאחר שנים של שוויים גבוהים ומלאי מוגבל, השוק מתאים את עצמו כעת לבסיס קונים זהיר יותר, לעלייה ברישומים מוקדם יותר השנה ולחששות מתמשכים סביב מיסוי בעקבות תקציב נובמבר.

המוכרים מתאימים את עצמם לסביבת ביקוש רכה יותר

מחירי הביקוש הממוצעים לבתים חדשים שיצאו לשוק ירדו ב־1.8% בארבעת השבועות עד 6 בדצמבר, והביאו את הממוצע הארצי ל־£358,138. זאת לאחר ירידה דומה של 1.8% בנובמבר, מה שמסמן ירידה עונתית חדה מהרגיל ודוחף את המחירים ל־0.6% מתחת לרמתם לפני שנה. אף שמדובר בירידות מתונות במונחים מוחלטים, הרצף של ירידות חודשיות מאותת על שינוי בסנטימנט לאחר תקופה שבה המוכרים הכתיבו במידה רבה את תנאי השוק.

מוקדם יותר ב־2025, שיפור ביכולת ההחזר ויציבות יחסית בעלויות המימון סייעו לתמוך בפעילות הקונים, גם לאחר מועד סיום הטבת מס הבולים באנגליה באפריל. המומנטום הזה דעך במחצית השנייה של השנה, כאשר גברו הספקולציות סביב שינויים אפשריים במיסוי נדל״ן, מה שדחף מוכרים להוריד מחירים בניסיון להחזיר קונים מהוססים לשוק.

אי־ודאות מדיניות מכבידה על האמון

התקופה שקדמה להצגת תקציב המדינה בנובמבר מילאה תפקיד משמעותי בהתקררות הפעילות. שמועות על שינויי מס הסתובבו חודשים מראש, יצרו גישת “המתן וראה” בקרב קונים ותרמו לביקוש חלש יותר בהמשך השנה. אי־ודאות זו חפפה גם למהפך במגמות ההיצע: בעוד שמספר המוכרים החדשים היה גבוה ב־9% לעומת השנה הקודמת במחצית הראשונה של 2025, הוא ירד ל־4% מתחת לרמות של השנה שעברה במחצית השנייה, כאשר האמון נחלש.

גם הביקוש מצד הקונים הציג דפוס דומה. העניין היה גבוה מרמות 2024 במחצית הראשונה של השנה, אך ירד באופן ניכר בחודשים המאוחרים יותר, מה שמשקף הן עייפות נגישות והן זהירות פסיכולוגית. עם זאת, מספר העסקאות שסוכמו ב־2025 עדיין מעט גבוה מזה של 2024, מה שמרמז כי מדובר בכיול מחדש יותר מאשר בקריסה.

ריביות המשכנתא מספקות רשת ביטחון חלקית

גורם מייצב אחד הוא ההקלה ההדרגתית בעלויות המשכנתא. הריבית הממוצעת למשכנתא קבועה לשנתיים ירדה ל־4.33%, לעומת מעט מעל 5% לפני שנה. אף שהיא עדיין גבוהה ביחס לרמות האולטרה־נמוכות של תקופת הקורונה, הירידה משפרת את ההחזר החודשי ועשויה לעודד רוכשי דירה ראשונה לשוב לשוק ככל שהמחירים מתרככים.

עבור משקי בית רבים, השילוב של מחירי ביקוש נמוכים יותר ותנאי מימון משופרים עשוי ליצור חלון הזדמנויות צר בתחילת 2026. עם זאת, הנגישות נותרת מתוחה במונחים מוחלטים, וכל התאוששות באמון תהיה תלויה בבהירות כלכלית רחבה יותר ובצמיחת שכר.

מבט קדימה ל־2026

הטלת תוספת מס מועצה לבתים יקרי ערך (High Value Council Tax Surcharge) על נכסים בשווי מעל £2 מיליון, הצפויה להיכנס לתוקף ב־2028, מוסיפה שכבת שיקול נוספת לטווח הארוך עבור שוקי היוקרה. בטווח הקרוב, הציפיות מעורבות. בעוד שתחילת 2026 עשויה לראות חידוש בפעילות המונע מביקוש כבוש ומעלויות מימון נמוכות יותר, התחזיות מצביעות על צמיחת מחירים מתונה בלבד בהמשך השנה.

הרבה יהיה תלוי בשאלה האם התנאים הכלכליים יתייצבו והאם קובעי המדיניות יספקו איתותים ברורים יותר בנוגע למיסים הקשורים לדיור. לעת עתה, נראה כי מאזן הכוחות נוטה במעט לטובת הקונים — שינוי בולט לעומת התנאים שנשלטו בידי מוכרים בשנים האחרונות.