כתבו: ריף זלאיט ורועי טורקלטאוב

 החוק הטבעי

כתבה זו נולדה מתוך שאלה עמוקה, מתוך סקרנות ומתוך רצון עז להבין מה הופך אדם כמו וורן באפט למשקיע כל כך מיוחד, אפשר לומר למשקיע הפרטי הגדול ביותר בעולם. יש שיאמרו כי מזל גדול בתחילת הדרך הביא אותו לשם, יש אחרים שיאמרו כי התמדה לאורך כל הדרך היא המפתח להצלחה. יצאנו יחד לחקור דרך ספרים, מאמרים, ישבנו לשרטט את הדרך כדי להבין בצורה הטובה ביותר איך האורקל מאומהה הצליח לחצות את הנהר ביום סוער, כיצד ערך החברה טיפס בהתמדה על ההר למרות הערפל שפקד אותו מדי פעם ובעיקר יצאנו למסע כדי להבין מי אתה וורן באפט מזווית אחרת.

דמות האב

“כדאי ללמוד מניסיון, אבל כדאי יותר ללמוד מניסיונם של אחרים כשאפשר” –  וורן באפט.
וורן באפט נולד במדינת נברסקה ארה”ב ב-1930, באפט נולד באחת התקופות המאתגרות ביותר בהיסטוריה, הוא נולד לתוך השפל הגדול, הוא נולד לתוך מיתון עמוק וכלכלה קורסת. השפל הגדול היה קשה והשפיע כמעט על כל משפחה בארה”ב, בעיצומו של השפל אביו פוטר מעבודתו והקים בית השקעות. באפט הצעיר נהנה לקרוא וללמוד מאביו המשכיל את המשמעות הגדולה של מספרים, ספרים וכלכלה. לאביו הווארד הייתה השפעה גדולה עליו, וורן באפט אמר פעם “המתנה הגדולה ביותר שקיבלתי בחיי היא להיוולד לאבי”. ההשפעה הייתה אדירה, היא זרעה בבאפט הצעיר זרעים שיתחברו במנגנון טבעי ויהפכו לעץ גדול ושופע. כמו כל סיפור סינדרלה, באפט הצעיר התחיל כמוכר בקבוקי קוקה קולה, הוא רכש את המוצר בעיירה במחיר זול ויצא למכור בעיר במחיר יקר יותר. באפט חידד את כישורי המסחר שלו ושנים לאחר מכן, במשבר של 1984 הוא הפך לבעלים של חברת קוקה קולה, המשקה האהוב עליו, הוא סגר מעגל אבל לפני שמגיעים לסוף בואו נבין את הדרך, באפט לקח את התשתית הכלכלית וההשכלה מהבית ויצא ללמוד באוניברסיטת קולומביה, החלטה אחת שתשנה את חייו לנצח.

ההתחלה והקשר היהודי

אחד האנשים החשובים בכלכלה האמריקאית ובשוק ההון היה כלכלן יהודי בשם בנג’מין גרהאם, גרהאם השפיע על הכלכלה העולמית אבל בעיקר השפיע על וורן באפט. גרהאם נולד ב-1894 בבירת הממלכה האנגלית, אבי תורת השקעות הערך. משפחתו של גרהאם היגרה מלונדון לניו יורק כדי לבנות עתיד חדש בארץ האפשרויות הבלתי מוגבלות, ארצות הברית של אמריקה. לצערם, המציאות הייתה מעט שונה, אביו שהיה בעל חנות רהיטים נפטר ובעקבות זאת נקלעה המשפחה לקשיים כלכליים קשים. למרות כל הקשיים, גרהאם בחר ומצא מספר נקודות אור, תקופה זו לימדה את גרהאם מספר שיעורים חשובים על תיאוריות ההשקעה שאותן יבנה מאוחר יותר במהלך חייו. כמו משפחות יהודיות רבות בתקופה ההיא גם משפחתו של גרהאם דחקה בו ללכת ללמוד כדי להתקדם בהמשך חייו, החלטה שתשנה את חייו ותשפיע באופן ישיר על וורן באפט.

מקולומביה למקדש הכסף של וול סטריט

גרהאם נרשם ללימודים באוניברסיטת קולומביה, הוא הצליח לסיים את לימודיו בהצטיינות. לאחר לימודיו הוצע לגרהאם לעבוד כמורה לאנגלית, למתמטיקה או פילוסופיה,  הוא דחה את כל ההצעות ופנה לעבוד במקדש הכסף, וול סטריט. מספר שנים לאחר מכן, החלטה זו התבררה כהחלטה מצוינת, שותפות ההשקעות של גרהאם – נוימן הכניסה לכיסו כ-500,000 $ בשנה. לצערו, המשבר הגדול גרם לו להפסיד כמעט את כל כספו, ממשבר זה יצא גרהאם בעיקר עם תובנות ותאוריות שישנו את עולם ההשקעות לנצח.

חזרה לאקדמיה עם תובנות חדשות והמפגש

גרהאם חזר לאקדמיה בתור מרצה, הוא צמח והפך למרצה מבוקש מאד. הוא לימד בבית ספר למנהל עסקים באוניברסיטת קולומביה, ואף הספיק בזמן זה להוציא ספר השקעות שהפך לתנך בתחום זה, “המשקיע הנבון”. וורן באפט שהיה סטודנט באוניברסיטת קולומביה תחת גרהאם התאהב מיד במרצה הכריזמטי שופע הידע, באפט למד את התאוריות בשקיקה, הוא השקיע שעות רבות בהבנה עמוקה של תורך הערך. בסיום לימודיו, וורן באפט קיבל הצעת עבודה מהמרצה הנערץ והחל לעבוד בשותפות של המרצה והמנטור שלו גרהאם- ניומן, השותפות עבדה עד פרישתו של גרהאם לגמלאות. בזמן זה וורן באפט חידד את הכישורים ואת הידע לצד המרצה ואבי תורת הערך בנג’מין גרהאם. בדיעבד ולמזלו של וורן באפט שהתאכזב  כאשר לא הצליח להתקבל לאוניברסיטת הרווארד היוקרתית, , אין לדעת מה היה קורה אם מרצה אחר היה זורע בבאפט הצעיר את זרעי הכלכלה וההשקעות ולא בנג’מין גרהאם אבי תורת הערך.

האורקל נולד

בעקבות הפרישה של גרהאם יצא וורן באפט לדרך חדשה, הכלים שנמצאים ברשותו הם ידע שרכש מאביו בנושא כלכלה, תואר כלכלי באוניברסיטת קולומביה תחת אחד המרצים המשפיעים ביותר בעולם, אבי תורת הערך בנג’מין גרהאם וניסיון תעסוקתי בתחום השקעות בשותפות של גרהאם – נוימן. מהי תורת השקעות הערך? השקעה זו היא אסטרטגיה הכוללת בחירת מניות אשר נסחרות במחיר נמוך משמעותית מהמחיר בספרים או השקעה בחברות עם יתרון משמעותי שהשוק לא יודע להעריך אותו בצורה מדויקת. הנסיקה של באפט הייתה עניין של זמן, הוא ידע את הדרך המדויקת. הילד שרכש בגיל 11 מניות של חברת נפט “סיטי סרוויס במחיר של כ-38$, כאשר ערך המניות ירד וורן הצעיר נלחץ, הוא המתין שהמחיר יחזור כדי שהוא ימכור ברווח, כאשר המחיר היה 40$ מכר וורן את המניות ברווח קטן. זה היה אחד השיעורים החשובים שלו, כי לאחר תקופה שער המניה הגיע לכ-200$ ובאפט הבין את המשמעות של התמדה, סבלנות ונטרול רגשות בעולם ההשקעות.

מחברת טקסטיל כושלת לתאגיד עולמי מוצלח

ב-1952 חוזר באפט הצעיר לאומהה נברסקה, הוא פותח משרד ברוקרים קטן , ובזמן הזה הוא רוכש קורס של דייל קרנגי, וב-1956 מתחיל המסע של באפט בעולם ההשקעות, הוא מקים שותפות השקעות פרטית. השותפות ניהלה בתחילה סכום של כ-100,000$ , וב-1960 באפט כבר ניהל 7 קרנות השקעה כאשר ברשותו כ-9.5% מסך הנכסים, ובשנת 1962 וורן באפט הופך באופן רשמי למיליונר עם הון של כ-7 מיליון דולר. באותה השנה באפט רוכש חברת טקסטיל כושלת בשם ברקשייר האת’ווי, ההתחלה הייתה מורכבת ולמרות שינוים בעמדות מפתח החברה המשיכה להפסיד כסף רב. בהחלטה מבריקה, באפט הפך את החברה לחברת השקעות שרוכשת חברות ביטוח, בנקים, חברות תעשייה ועוד. כיום, יש ברשות החברה מעל 1000 חברות בת. השקעות מוצלחות ומפורסמות כמו קוקה קולה, אמריקן אקספרס, אפל ועוד. השקעות מוצלחות אלה הפכו אותו למיליארדר ב-1990.

אומנות הדיבור של דייל קרנגי וההשפעה הגדולה על וורן באפט

במשך שנים רבות פסיכולוגים רבים מכל רחבי העולם ניסו להבין את אחת השאלות החשובות ביותר, מה רצון האדם? לאורך השנים התווספו תאוריות נוספות שחיזקו או דחקו את הישנות. אחד ההסברים הפופולאריים ביותר שייך לפסיכולוג בשם אברהם מאסלו, והוא שלבני האדם ישנם מגוון צרכים בעלי דירוג שונה וזה בא לידי ביטוי במחקר בצורת פירמידה. השלבים הם: הצורך הפיזיולוגי הבסיסי – חמצן, מזון ושינה, ובסוף הפירמידה מוצג צורך המימוש העצמי כאשר צורך זה הינו קריטי ביותר עבור בני האדם לאורך חייהם והוא מתקשר באופן חזק לצרכים עמוקים שלנו.

פילוסופיה כלכלית

עולם העסקים והפסיכולוגיה הולכים יד ביד בהרמוניה מופלאה, אנשי עסקים מבינים את הפסיכולוגיה העמוקה וההכרחית בניתוק רגש ועסקים. וורן באפט שזכה ללמוד תחת איש השקעות מהטובים שהיו, בנג’מין גרהאם ותחת הסופר והפילוסוף דייל קרנגי. באפט הצעיר שמע את דבריו של קרנגי ושמע על מעשיו הרבים והחליט בעקבות זאת ללמוד ממנו את הפילוסופיה הגדולה. באפט באותה תקופה סבל מפחד קהל, הדיבור בפני קהל היה חשוב עבורו ולכן החליט להצרף לקורס. עד היום באפט אומר שאחת ההשקעות הטובות שעשה היא ההשקעה של כ-100$ בקורס של דייל קרנגי. עולם ההשקעות צועד יד ביד עם פסיכולוגיה ופילוסופיה, משקיעים גדולים יודעים לנתק את הרגש מהמספרים כדי להוציא את המקסימום.

הפילוסוף והכלכלן

דייל קרנגי – הסופר והפילוסוף אשר הקדיש את כל חייו לחבר בין העולם העסקי לפסיכולוגי על כל גווניו. הוא חקר אנשים מצליחים ועשירים, הוא חקר אנשים משפיעים וסוחפים והסתכל על ההתבוננות המיוחדת שלהם כלפי חוץ, מה יצר את ההבדל משאר האנשים? וורן באפט רצה ללמוד את זה ממנו. הפאזל האחרון אצל באפט הושלם בזכות הקורס של דייל אשר סיפק לו ידע נרחב בתחום והעניק לו כלים חשובים להתמודדות עם אנשים, וכמו בספרו המוכר ביותר של דייל – איך לרכוש חברים ולהשפיע, ראייה והבנה שלנו את הצד האחר הינה חשובה וקריטית להתמודדות עם אנשים ורצונותיהם.

עולם העסקים מדבר את אותה השפה

ישנם אנשי עסקים רבים , גם בימינו אנו, אשר זקוקים להכוונה בסיסית זו על מנת לרכוש את התובנות החשובות לגבי התנהלות מול אנשים וההבנה של צרכיהם על מנת למקסם את יכולתם בעזרת רכישת כלים מתאימים וחשובים אשר יוכלו לסייע לאותם אנשי עסקים להתמודד עם סיטואציות שונות ומגוונות אשר ימצבו אותם בסופו של דבר כאנשי העסקים של המחר. השילוב המדהים והבלתי פוסק של וורן באפט ללמוד לחזק את החולשות ולהפוך אותם לחזקות, היכולת לדעת לעמוד ליד אנשים בעלי ידע רב וללמוד מהם, לדעת לספוג את השפע ולתרגם אותו להצלחה גדולה בהמשך. ההצלחה של באפט לא הגיעה ביום אחד, באפט למד שנים רבות עד שהגיע לרגע שהיו ברשותו כלים לצאת לדרך. גם חברת ברקשייר האת’ווי לא צמחה ביום אחד, השקעות מבצעים לטווח ארוך. ההשקעה של באפט בידע לאורך כל כך הרבה שנים היא התוצאה, לכל הטוענים כי מדובר אך ורק במזל, שנים רבות של הצלחה יכולות לגרוס זאת. וורן באפט ראה במורים שלו, במרצים שלו אבות רוחניים, אהבתו של וורן באפט לגרהאם הייתה הרבה יותר מאהבה עסקית, הוא ראה דמות אב שהצליחה להשפיע על חייו בצורה בלתי רגילה. אתם שואלים כמה הוא העריץ את המרצה הדגול? בנו הבכור של וורן באפט קרוי על שם אביו ועל שמו של גרהאם, הווארד גרהאם באפט. הלימודים הם השקעה מופלאה, תבחרו ממי ללמוד והשנים והסביבה תדאג לעצב אתכם כמו יצירת אומנות שלא נראתה קודם.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר.