רובינהוד מרקטס (Robinhood Markets) דיווחה על המשך צמיחה במספר הלקוחות ובנכסים באוקטובר 2026, בתמיכת הפקדות נטו ניכרות ופעילות גוברת בחוזי אירועים (event contracts). עם זאת, לוח המחוונים התפעולי האחרון חשף גם התכווצות חדה במסחר במטבעות קריפטוגרפיים, נתון הממחיש כיצד קווי עסקים שונים מגיבים באופן בלתי אחיד לתנאי השוק המשתנים ולהשתתפות המשקיעים.

צמיחת לקוחות והפקדות מחזקות את הפלטפורמה

רובינהוד סיימה את אוקטובר עם 28.9 מיליון לקוחות בעלי חשבון ממומן, תוספת של כ-130,000 לקוחות במהלך החודש ושל 1.8 מיליון בהשוואה לאוקטובר 2025. העלייה משקפת התרחבות מתמשכת בבסיס הלקוחות של הפלטפורמה, ומספקת תשתית רחבה יותר לשירותי הברוקראז’, הקריפטו והשירותים הפיננסיים האחרים שלה.

סך נכסי הפלטפורמה הגיע ל-383 מיליארד דולר, נתון המייצג צמיחה של 12% משנה לשנה. עם זאת, הנכסים ירדו ב-3% לעומת 396 מיליארד דולר בספטמבר. הירידה החודשית התרחשה למרות הפקדות לקוחות חזקות, מה שמדגים כי שווי נכסי הפלטפורמה מושפע לא רק מכסף חדש הנכנס לחשבונות הלקוחות, אלא גם מתנודות שוק המשפיעות על שווי ניירות הערך והחזקות אחרות.

הפקדות הנטו היו חזקות במיוחד והגיעו ל-15.1 מיליארד דולר באוקטובר. נתון זה ייצג קצב צמיחה שנתי של 46%, בעוד שההפקדות ב-12 החודשים הקודמים הסתכמו ב-80.5 מיליארד דולר, שווה ערך לצמיחה של 23%. הנתונים מעידים על כך שלקוחות המשיכו להעביר הון לפלטפורמה גם כאשר סך הנכסים חווה ירידה חודשית.

חוזי אירועים הופכים למנוע צמיחה משמעותי

פעילות המסחר הציגה תמונה מעורבת בקרב קטגוריות המוצרים של רובינהוד. היקפי המסחר הרעיוניים (notional volumes) במניות הגיעו ל-325 מיליארד דולר, עלייה של 2% משנה לשנה, בעוד שחוזי האופציות שנסחרו הסתכמו ב-289 מיליון, עלייה של 8%. נתונים אלו מצביעים על צמיחה מתונה יחסית בפעילות המסחר המסורתית בהשוואה להתרחבות שנרשמה בחלקים אחרים של הפלטפורמה.

העלייה הבולטת ביותר הגיעה מחוזי אירועים, שהגיעו ל-5.9 מיליארד באוקטובר – זינוק של 136% משנה לשנה ועלייה של 5% לעומת ספטמבר. נפח המסחר היומי הממוצע בחוזי אירועים הגיע לכ-190 מיליון. הצמיחה מעידה על כך שמסחר מבוסס אירועים הופך למרכיב בולט יותר בהיצע המוצרים של רובינהוד ובפעילות הלקוחות.

עבור החברה, לגיוון זה יש חשיבות משום שהוא מרחיב את טווח הפעילויות שדרכן לקוחות מקיימים אינטראקציה עם הפלטפורמה. אף על פי כן, אין לפרש נפח מסחר כשווה ערך להכנסות או לרווחיות. התרומה הפיננסית של חוזי אירועים תהיה תלויה במונטיזציה, בעלויות התפעול, בשימור לקוחות ובסביבה הרגולטורית המסדירה מוצרים אלו.

פעילות הקריפטו נחלשת למרות ההתרחבות הרחבה של הפלטפורמה

המסחר במטבעות קריפטוגרפיים היה מוקד החולשה הברור ביותר. היקפי המסחר הרעיוניים בקריפטו באוקטובר הסתכמו ב-17 מיליארד דולר, ירידה של 21% מחודש לחודש ושל 48% משנה לשנה. הסך הכולל כלל פעילות של 6.8 מיליארד דולר דרך אפליקציית רובינהוד ו-10.2 מיליארד דולר דרך Bitstamp.

ההתכווצות עומדת בניגוד לצמיחה במספר הלקוחות הממומנים, בהפקדות ובחוזי האירועים. הדבר מעיד על כך שההתרחבות הכוללת של הפלטפורמה אינה תלויה כיום בעלייה במחזור המסחר בקריפטו בלבד. עם זאת, הירידה נותרת רלוונטית משום שפעילות המסחר בקריפטו יכולה להשפיע על הכנסות מבוססות עסקאות ועל מעורבות הלקוחות, במיוחד בתקופות של השתתפות מוגברת בשוק הנכסים הדיגיטליים.

רובינהוד דיווחה גם על 70.1 מיליארד דולר בנכסים נבחרים נושאי ריבית, ירידה של 6% מחודש לחודש אך עלייה של 7% משנה לשנה. החברה ייחסה ירידה חודשית של 4 מיליארד דולר במזומנים ובפיקדונות בעיקר לרכישות נטו חזקות, והוסיפה כי הירידה התהפכה ברובה בתחילת נובמבר.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו בשאלה האם הפקדות חזקות וגיוס לקוחות יתורגמו לצמיחה בת-קיימא בנכסי הפלטפורמה ולהזדמנויות להכנסות חוזרות. מסלול ההתפתחות של חוזי אירועים, פעילות הקריפטו והיקפי הברוקראז’ המסורתיים יסייע לקבוע את האיזון בתמהיל העסקי של רובינהוד. נתוני אוקטובר מראים פלטפורמה שממשיכה להתרחב, אך עם ביצועים מובחנים יותר ויותר בין קטגוריות המסחר והשירותים הפיננסיים המרכזיות שלה. החברה מציינת כי המדדים החודשיים אינם מבוקרים וכי נתוני נכסים והפקדות מסוימים כוללים נכסים והפקדות של חשבונות טראמפ (Trump Account) החל מיולי 2026.