ה-Nasdaq הגיע ביום שני לשיא היסטורי, כאשר מניות הטכנולוגיה חזרו לצבור מומנטום והמשקיעים הפנו את תשומת הלב לעונת הדוחות הקרובה. המהלך הגיע לאחר שנתוני התעסוקה בארה״ב היו חלשים מהצפוי והפחיתו את הציפיות להעלאת ריבית נוספת מצד ה-Federal Reserve החודש, בעוד שמחירי הנפט הנמוכים סיפקו גורם תמיכה נוסף למניות.

מניות הטכנולוגיה מובילות את ה-Nasdaq לעליות

העלייה ב-Nasdaq נתמכה על ידי חברות טכנולוגיה גדולות, כאשר Nvidia ו-Microsoft נמנו עם המניות שהובילו את המדד לשיא תוך-יומי שני ברציפות. הביצועים מדגישים את ההשפעה המתמשכת של חברות הטכנולוגיה הגדולות על ביצועי שוק המניות האמריקאי הרחב, במיוחד כאשר המשקיעים בוחנים את תחזית הרווחים של חברות החשופות לבינה מלאכותית ולמגמות טכנולוגיות נוספות.

השיא משקף גם שינוי במוקד תשומת הלב של השוק. לאחר כמה ימי מסחר שבהם ציפיות הריבית ונתוני שוק העבודה עמדו במרכז, המשקיעים מפנים יותר תשומת לב לתוצאות החברות כדי לבחון אם רמות התמחור הנוכחיות במניות יכולות לקבל תמיכה מצמיחת הרווחים.

נתוני התעסוקה מפחיתים את הציפיות להעלאת ריבית באוקטובר

ציפיות המדיניות המוניטרית נותרות גורם מרכזי בסנטימנט בשווקים. נתוני התעסוקה בארה״ב ביום שישי, שהיו חלשים מהצפוי, הפחיתו את הציפיות להעלאת ריבית מצד ה-Federal Reserve בישיבת המדיניות החודש, וסיפקו תמיכה נוספת למניות.

נתוני התעסוקה שינו את הדיון בנוגע למדיניות בטווח הקצר, והעניקו למשקיעים סיבה נוספת לצפות שהבנק המרכזי ימשיך לנקוט גישה זהירה. ציפיות נמוכות יותר להעלאת ריבית מיידית עשויות לתמוך במניות טכנולוגיה מוכוונות צמיחה, משום שהתמחור שלהן רגיש במיוחד לשינויים בציפיות הריבית ובתנאים הפיננסיים.

מחירי הנפט מוסיפים גורם תמיכה נוסף

המשקיעים עקבו גם אחר הירידה במחירי הנפט, שיכולה להשפיע על ציפיות האינפלציה ועל עלויות החברות. מחירי אנרגיה נמוכים יותר יכולים להפחית חלק מלחצי העלויות של החברות, ואם המגמה תימשך, הם עשויים לתרום לסביבת אינפלציה נוחה יותר.

עבור השווקים, השילוב בין נתוני תעסוקה חלשים יותר, ירידה בציפיות להעלאת ריבית באוקטובר ומחירי נפט נמוכים יותר יצר סביבת תמיכה. עם זאת, העליות האחרונות גם מגבירות את החשיבות של השאלה האם דוחות החברות יוכלו להצדיק את האופטימיות המשתקפת במחירי המניות.

עונת הדוחות הופכת למבחן הבא של השוק

השוק האמריקאי הרחב יותר עלה גם הוא ביום שני. ה-S&P 500 עלה ב-0.68%, בעוד ה-Nasdaq התחזק ב-0.98% ומדד Dow Jones Industrial Average עלה ב-0.25%. העליות מצביעות על כך שהמומנטום החיובי של השוק התרחב מעבר לסקטור הטכנולוגיה, אף שהטכנולוגיה נותרה מנוע מרכזי של המסחר.

כעת המשקיעים מפנים את תשומת הלב לדוחות הרבעוניים כדי לקבל אינדיקציות לגבי הביקוש העסקי, הרווחיות ועמידותן של מגמות הצמיחה הנוכחיות. תוצאות חזקות עשויות לחזק את המומנטום של השוק, בעוד שהנחיות חלשות יותר מצד החברות עלולות לאתגר את רמות התמחור שנהנו מציפיות לרווחים עמידים בסקטור הטכנולוגיה ומ-Federal Reserve פחות אגרסיבי.

בהמשך, יחסי הגומלין בין דוחות החברות, ציפיות למדיניות ה-Federal Reserve ונתונים כלכליים ימשיכו להיות במרכז תחזית שוק המניות האמריקאי. השיא של ה-Nasdaq משקף את המשך אמון המשקיעים, אך השלב הבא של העליות יהיה תלוי יותר ויותר בשאלה האם צמיחת הרווחים תוכל לעמוד בקצב הציפיות בשוק. דוחות החברות הקרובים ונתונים נוספים משוק העבודה ומהאינפלציה יספקו לכן אינדיקציות חשובות למשקיעים שבוחנים אם עוצמת המניות הנוכחית יכולה להימשך.