השווקים הפיננסיים הגלובליים נכנסים לשבוע המסחר של 5 באוקטובר 2026 כשהם מאזנים בין נתוני פעילות מרכזיים במגזר השירותים לבין גל סלקטיבי של דוחות כספיים מוקדמים לרבעון השלישי. מנהלי הקצאת נכסים מוסדיים וחדרי מסחר חוצי גבולות מעדכנים באופן פעיל את מדדי הרגישות של התיקים, על רקע שינוי בציפיות הריבית של הבנקים המרכזיים בעקבות נתוני הפעילות במגזר השירותים. עבור חברות השקעה בינלאומיות וישראליות מתוחכמות שעוקבות אחר גורמי ההשפעה האלה על פני מגוון נכסים, שמירה על גמישות בביצוע עסקאות נותרת קריטית לנוכח הירידה החדה בהיקפי המסחר הנגרמת מחגים במרכזים הפיננסיים המרכזיים באסיה.

הנתונים המאקרו-כלכליים במוקד: מדדי פעילות השירותים, מכרזי אג״ח ממשלתיות ואיתותים מוניטריים

לוח הנתונים המאקרו-כלכליים כולל אינדיקטורים מרכזיים מהכלכלה הריאלית, שצפויים להשפיע במהלך השבוע על עקומות התשואה הממשלתיות ועל תמחור המטבעות. השבוע ייפתח ביום שני בפרסום מדד מנהלי הרכש של S&P Global למגזר השירותים בארה״ב, שצפוי לעמוד על 58.7 נקודות, לצד מדד מנהלי הרכש ISM למגזר שאינו תעשייתי, שצפוי לעמוד על 55.7 נקודות, ומדד המחירים ששולמו המקביל.

במרכז השבוע יעברו השווקים להתמקד בדינמיקה של החוב הממשלתי ובבהירות המדיניות. ביום רביעי יפורסם דוח מלאי הנפט הגולמי השבועי בארה״ב, ולאחריו ביום חמישי ייערך מכרז אג״ח ממשלתיות ל-10 שנים, יפורסם פרוטוקול ישיבת ה-FOMC ויתפרסם נתון תביעות האבטלה הראשוניות בארה״ב, שצפוי לעמוד על 200,000 תביעות. לוח הנתונים המאקרו-כלכליים יסתיים ביום שישי במכרז אג״ח ממשלתיות אמריקאיות ל-30 שנה, שיספק למשקיעי האג״ח המוסדיים תמונה ברורה לגבי הביקוש להון לטווח ארוך.

מפת הדוחות: מוצרי צריכה בסיסיים, פלטפורמות טכנולוגיה ארגוניות ותעופה

עונת הדוחות של החברות נכנסת לשלב מעבר משמעותי, שמספק מבחן ישיר לכוח הקנייה של הצרכנים, לתשתיות הדיגיטליות של חברות ולפעילות התעופה המסחרית. יום שלישי בבוקר ייפתח בעדכונים מצד Apogee Enterprises, RPM International ו-Lamb Weston, ולאחר מכן יפורסמו לאחר נעילת המסחר הדוחות של Penguin Solutions, Constellation Brands, Worthington Steel, Neogen ו-Saratoga Investment Corp.

ביום רביעי, המסחר שלאחר נעילת השוק יתמקד ב-Applied Digital, המספקת תשתיות ענן לארגונים, לצד מותג האופנה המוכר Levi Strauss, וכן Richardson Electronics ו-Resources Connection. יום חמישי יכלול דוחות מרכזיים של ענקית המשקאות העולמית PepsiCo, לצד Tilray Brands, Byrna Technologies, NovaGold Resources, Helen of Troy ו-AngioDynamics. השבוע יסתיים ביום שישי בבוקר עם דוחות של חברת התעופה הגדולה Delta Air Lines ושל Horizon Aircraft.

חגים רשמיים ושיבושים בנזילות בשווקי אסיה-פסיפיק

חדרי המסחר ומנהלי הנזילות יידרשו להתאים את מערכי ניתוב הפקודות כדי להתמודד עם סגירות רשמיות של בורסות מרכזיות במוקדים הפיננסיים החשובים במזרח אסיה. תנועות ההון בשווקים הסיניים יחוו הפסקה ממושכת, כאשר המסחר בבורסת שנגחאי ובבורסת שנזן יישאר מושבת לאורך כל השבוע לרגל חגיגות החג הלאומי.

בדרום קוריאה, הנזילות בשוק תיפגע מסדרה של הפסקות מסחר רשמיות. בורסת סיאול ו-KOSDAQ ישביתו ביום שני את המסחר במזומן ובנגזרים לרגל יום הקמת קוריאה, ולאחר מכן ייסגרו השווקים פעם נוספת ביום שישי לרגל יום האנגול. ההפסקות המקבילות במספר שווקים אזוריים מחייבות מנהלים מוסדיים הפועלים מעבר לגבולות לתזמן בקפידה את העסקאות, כדי לצמצם את התרחבות מרווחי הקנייה והמכירה בערוצי מסחר משניים.

המבט קדימה: התאמת התיקים על רקע שינוי במסלולי הריבית

בהמשך הדרך, תמחור המניות בשווקים הגלובליים יהיה תלוי בשאלה אם מדדי מנהלי הרכש הקרובים למגזר השירותים ופרוטוקולי ישיבות הבנקים המרכזיים יאשרו את הציפיות להתרחבות כלכלית מסודרת, או יצביעו על לחצים מתמשכים במחירי התשומות. אחד האיומים המרכזיים על תיקים מאוזנים הוא התאוששות מבנית אפשרית באינפלציה במגזר השירותים, לצד תשואות אג״ח ממשלתיות גבוהות לאחר מכרזי אג״ח ארוכות טווח.

מנגד, הזדמנויות משמעותיות ממשיכות להופיע בחברות מובילות בתחום מוצרי הצריכה הבסיסיים המייצרות תזרים מזומנים, בחברות המתמחות בתשתיות מחשוב ענן ובחברות תעופה מסחריות שמפגינות יכולת יציבה לגלגל עלויות למחירים, ללא תלות בשינויים במחזורי המדיניות המוניטרית. מעקב אחר תביעות האבטלה השבועיות, שינויים בשיפוע עקומת התשואות הממשלתיות והתייחסות החברות להוצאות לאחר פרסום הדוחות יישאר חיוני להגנה על ההון המושקע עם התפתחות אסטרטגיות השוק לרבעון הרביעי.