בתחילת שנת 2022 עמד מחיר חבית נפט מסוג ברנט, המשמש אינדיקטור למחיר הנפט, על כ – 78 דולרים, ותחזיות דיברו אז על מחיר שיא של 80 דולרים לאחר שבשלוש השנים האחרונות מחיר הנפט נשאר מתחת לרף ה – 70 דולרים. אבל אז, נפתחה מלחמת רוסיה אוקראינה, כאשר רוסיה מספקת מעל 40% מכלל האנרגיה הנדרשת על ידי מדינות אירופה באמצעות צינור המוביל גז מונזל טבעי, ובנוסף רוסיה מספקת כמויות גדולות של גז טבעי מונזל לארה”ב. לאור משבר האנרגיה העולמי שהקפיץ את מחירי הנפט, הגז והדלק ביותר מ – 600% בחלק ממדינות אירופה וקרא לממשלות להקטין עתודות, לסבסד עלויות ולספוג הפסדים של מאות מיליארדי דולרים עבור אנרגיה הנדרשת למשל לחימום בתי משפחות במהלך חודשי החורף, אין פלא שהצמצום בייבוא הגז המונזל מרוסיה השפיע לרעה על שוק שסובל מחוסר איזון, היצע נמוך וביקושים גבוהים. מחיר הנפט הגיב בהתאם, ומאז סוף פברואר הוא בעליה חדה, כאשר מחיר השיא נקבע ב – 8 למרץ על 127.98 דולרים לחבית נפט מסוג ברנט.

התנודתיות במחיר הנפט מאז תחילת המלחמה בין רוסיה ואוקראינה

את סיפור המלחמה בין רוסיה ואוקראינה ניתן לראות היטב על גרף מחירי הנפט השנה. מחיר הנפט שצנח ברבעון הראשון של 2020, עם התפרצות נגיף הקורונה והשפעתו המידית על השווקים, עלה מאז תחילת אפריל 2020 ועד סוף 2021 כמעט ללא הפסקה. בתחילת ינואר השנה נסחרה חבית של נפט ברנט, כאמור, סביב מחיר של 78 דולרים ועד ה – 25 לפברואר הגיע מחיר אותה חבית לכ – 94 דולרים, עלייה של כ – 20%. רק שאז משהו קרה, ומה – 25 לפברואר ועד ה – 8 למרץ עלה מחירה של חבית נפט בעוד 36%, ל – 128 דולרים. האירועים שהובילו לעליית המחירים הם ברורים: זהו בדיוק חלון הזמנים של המלחמה בין רוסיה לאוקראינה, כאשר אספקת 40% מהאנרגיה של אירופה עומדת בסימן שאלה, על רקע משבר אנרגיה מורכב ממילא.

מה – 8.3 ועד ה – 16.3, איבד מחיר הנפט 24% ממחירו והגיע למחיר נמוך מ – 100 דולרים לחבית. השאלה היא, מה קרה בחלון זמנים זה, והאם הירידה היא מגמתית, או נקודתית.

כעת, אגב, מחיר חבית נפט מסוג ברנט עומד על כ – 111 דולרים.

ההבטחות של ביידן שהשפיעו על מחיר הנפט

מחיר הנפט החל לאבד גובה עם תום השבוע הראשון של מרץ, זאת על רקע שלושה אירועים משפיעים: הראשון הוא, פרסום מטעם ממשל ארה”ב כי יש בכוונתם לפעול באופן אגרסיבי יותר על מנת לפתח מקורות חלופיים לאנרגיה ולנפט; השני הוא שיחות השלום בין רוסיה ואוקראינה שנראה היה כי הן מתקדמות בכיוון הנכון (על אף שמאז נראה כי השיחות הובילו למבוי סתום, או לא שינוי את האופן שבו נשיא רוסיה ולדימיר פוטין מתמודד עם המתיחות בין המדינות); והשלישי הוא התפרצות גל נוסף של קורונה בסין וסגר על מחוז שנזן, שצפוי היה להוריד את הביקושים לנפט. ייתכן שמשקיעים שחשו כי שוק הנפט והאנרגיה הוא לוהט, הגיבו באופן אימפולסיבי לידיעות – אחרי הכל, בהסתכלות מעט יותר ארוכת טווח ניתן להגיד כי הסגר על מחוז שנזן לא השפיע על הביקושים ברמות עולמיות, השיחות בין רוסיה ואוקראינה העלו חרס, וכוונותיו של ביידן לאתר מקורות חלופיים של אנרגיה מבטאות רצון להיכנס לתהליך ארוך של מיסוד אלטרנטיבות, שלא ישפיע על מחיר הנפט בעתיד הקרוב.

הערכות: מחיר הנפט עוד יגיע ל – 200$

העלייה במחירי הנפט היא דרמטית כל כך עד שניתן לומר כי היא הגבוהה ביותר מאז תחילת שנות השבעים, ונראה כי כשלים בהיצע וביקוש קשיח מרחיקים את הפתרון לביקושים בשוק הנפט, או במילים אחרות, התחזית היא שמחירי הנפט עוד יעלו, ויש מי שמעריכים כי במהלך שנת 2022, מחירי הנפט יגיעו ל – 200 דולרים לחבית ואף יותר.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.