מדד תל אביב 125 הרוויח בשנה האחרונה כמעט 20% (19.76%). לעומתו, מי שחסך בשנה האחרונה כספים בפיקדונות מטעם הבנקים, הרוויחו במהלך שנת הקורונה תשואה של כ – 0.15%, ירידה מהתשואה הממוצעת על פק”מים לפני שנת הקורונה, אז עמדה הריבית המוצעת לחוסכים על כ – 0.4%.

בישראל, מנוהלים כ – 1.5 טריליוני שקלים בפק”מים, שכאמור מפיקים תשואות שנושקות לאפס והלכה למעשה אינם מנצחים את קצב עליית המדד המשקפת את שיעורי עליות המחירים (מה שאומר שריאלית, החוסכים נותרים עם פחות כסף בסוף תקופת החיסכון). זה הזמן לבחון אפשרויות נוספות, עם סיכוי גבוה לתשואות גבוהות יותר. כשאתם בוחנים את האפשרויות שלכם אל מול השקעות בשוק ההון, איפה תשלמו פחות דמי ניהול: בתיק השקעות מנוהל, בפוליסת חיסכון או בקופת גמל להשקעה?

שלושה מוצרים אטרקטיביים לניהול תיק השקעות בשוק ההון

בעוד תיק השקעות מנוהל מאפשר למשקיע שאין לו את המשאבים או הרצון הנדרשים על מנת לנהל השקעות בשוק ההון בעצמו אופן אקטיבי ליהנות מניהול מקצועי על ידי אנשי מקצוע, פוליסת חיסכון וקופת גמל להשקעה הם “מוצרי מדף” המאפשרים למשקיעים לחסוך כל סכום שיבחרו באפיקים שונים, ובשיעורי השקעה במניות משתנים. במהלך שנת 2021, היו התשואות גם בפוליסות חיסכון וגם בקופות גמל להשקעה גבוהות במיוחד, ובאפיקים מנייתיים היו לא מעט מוצרים שהשיגו תשואה גבוהה מ – 20%.

אחד המשתנים העקרוניים המבדילים בין תיק השקעות מנוהל לבין פוליסת חיסכון או קופת גמל להשקעה טמון בסכום המינימאלי הנדרש לניהול תיק השקעה, העומד במרבית בתי ההשקעות בארץ על 200,000 ₪ או יותר. בקופת גמל להשקעה ישנו סכום מרבי לחיסכון שנתי העומד נכון לתחילת שנת 2022 על 72,616 ₪. בקופת גמל להשקעה יכולים חוסכים לטווח ארוך ליהנות מהטבות מס לאחר הפרישה ואילו בפוליסת חיסכון אין מגבלת חיסכון.

דמי הניהול בפוליסת חיסכון

פוליסות חיסכון גובות דמי ניהול כשיעור מהסכום הנחסך כולל הקרן והריביות. שיעורי דמי הניהול השנתיים המרביים המותרים בפוליסת חיסכון הם 2% אולם בפועל מרבית המוצרים מוצעים בשיעורי דמי ניהול של בין 0.8% ל – 1.4%.

דמי הניהול בקופות גמל להשקעה

על פי חוק, דמי הניהול המרביים שמותר לגבות בקופות גמל להשקעה הם עד 4% מכל הפקדה ועד 1.05% מהקרן בכל שנה. בפועל, דמי הניהול בקופות הגמל נעים בין 0.4% ל – 1.4% מהסכום שנחסך בקופה.

כמה עולה ניהול תיק השקעות?

מבין שלושת האפשרויות, ניהול תיק השקעות בבית השקעות הוא מוצר שמיועד למי שיש בידם סכום גבוה יחסית לחיסכון. בישראל מנוהלים כ – 300 מיליארדי שקלים בתיקי השקעות כאשר כ – 40% מהסכום הזה הוא מוסדי, כלומר הוא לא שייך למשקיעים פרטיים. ממוצע דמי הניהול לתיקי השקעות עומד על 1%-1.5%. משקיעים פרטיים דרך בתי השקעות יכולים לשלם גם עמלות פעולה מתוך חשבון ההשקעות שלהם.

ומה עם האפשרות לנהל תיק השקעות עצמאי?

האפשרות הזולה ביותר מבחינת דמי ניהול היא כנראה לנהל תיק השקעות באופן עצמאי, ללא מגבלה על סכום מינימאלי להשקעה וללא דמי ניהול. מי שבוחרים במוצרים יציבים ופסיביים בדרך כלל נוטלים סיכון זניח בהשקעות לטווח ארוך, ומי שמחפשים גם אתגר בהשקעות יותר ספקולטיביות יידרשו לניהול יומי של התיק וישלמו יותר על עמלות פעולה.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.