השנה הסוערת של סקטור הפיננסים הישראלי

בעבור הסקטור הפיננסי, שנת 2020 הייתה אתגר גדול ומורכב. בראש ובראשונה – הכלכלה הריאלית נפגעה דרמטית כאשר למעלה ממיליון אנשים נכנסו אל מעגל האבטלה (וזה מבלי להזכיר את עשרות אלפי העסקים אשר נקלעו לקשיים פיננסיים). באופן טבעי, זה הוביל לכך שאנשים נמנעו מנטילת הלוואות, וכמובן התקשו בלהחזיר את אלו הקיימות – לרבות את הלוואות המשכנתה.

לאור זאת, המפקח על הבנקים יצא בהכרזה על אימוץ מתווה רחב היקף אשר אפשר לבצע דחיית הלוואות כדרך להתמודד עם השלכותיו של המשבר. אי לכך, המערכת הבנקאית “שינסה את כיסיה” וביצעה דחייה של 450,000 הלוואות – החל מהרגע בו פרץ המשבר ועד אל סופו של חודש אפריל. בסך הכול, דחייה זו הסתכמה בכ- 5.2 מיליארד ₪ והיא כללה דחיית הלוואות בכלל מגזרי הפעילות: הלוואות צרכניות, הלוואות לעסקים קטנים וכמובן הלוואות משכנתה.

כחודשיים לאחר מכן, ביולי 2020, הרגולטור הכריז על הרחבת מתווה הדחייה ועל אפשרות להאריכה עד 30.10.2020. עד לאותה עת, היקף הדחיות טיפס כבר ל- 553,000 הלוואות אשר הסתכמו בסכום כולל של כ- 7 מיליארד ₪.

לאור זאת, במחצית הראשונה של 2020 הבנקים הפרישו כ- 6 מיליארד ₪ על הפסדי אשראי, שזה פי 5 ממה שהפרישו במחצית הראשונה של שנת 2019. בסך הכול, הוקפאו ב-2020 כ- 150 מיליארד ₪ של הלוואות (אשר למעלה מ-2/3  מתוכם הם הלוואות של משכנתה) אך עד לתאריך ה- 31.12 היקף זה ירד ל- 58.6 מיליארד ₪ “בלבד”.

חיסון בקצה המנהרה – האם סקטור הבנקאות הישראלי בדרך להבראה?

ב-9 בנובמבר 2020 חברת פייזר הודיעה: “פיתחנו חיסון אפקטיבי לקורונה עם יעילות העומדת על 90%!” תוך 25 דק’ מרגע ההכרזה, מדד הבנקים הגיב בחיוב ורשם עלייה יפה של 4.6%. עלייה זו הגיעה לאחר שמינואר אשתקד ועד תחילת השנה– מניות הבנקים התרסקו בלמעלה מ- 30%.

היום, שלושה חודשים אח”כ, ישראל היא המדינה עם שיעור המתחסנים הגבוה בעולם וסקטור הפיננסים נראה אופטימי מתמיד; רק בשבוע האחרון (14-18 בפברואר) מדד הבנקים עלה ב- 1.8% ורשם עלייה מרשימה של 6.1%  מתחילת השנה.

האם עכשיו זה הזמן להשקיע בסקטור הפיננסים הישראלי?

ובכן, ההנחה הרווחת היא, שככל שיתרחב מבצע החיסונים והכלכלה והמשק יפתחו – ניתן לצפות עליה נוספת אשר תהווה “איתות ירוק” למשקיעים. אבל חוץ מזה, חשוב לזכור כי הבנקים בישראל הם גופים חזקים ויציבים אשר בהחלט הפגינו יכולת מרשימה להתמודד עם המשבר בגבורה, תוך אימוץ ויישום של צעדי התייעלות נדרשים: צמצום כוח אדם, סגירת סניפים ומעבר מהיר ונרחב אל מתן שירותים דיגיטליים מרחוק.

והנה ביצועי המניות של הבנקים הגדולים בישראל:

בנק דיסקונט

שינוי שנתי: ירידה של -16.16%.

מתחילת השנה (2021): תשואה של 2.80%.

תאריך עדכון: 24/2/21

בנק מזרחי

שינוי שנתי: ירידה של-12.05%  .

מתחילת השנה (2021): תשואה של 3%.
תאריך עדכון: 24/2/21

בנק הפועלים

שינוי שנתי: ירידה של -13.82%

מתחילת השנה (2021): תשואה של 6.20%.

תאריך עדכון: 24/2/21

בנק לאומי

שינוי שנתי: ירידה של -11.98%

מתחילת השנה (2021): תשואה של 7%.

תאריך עדכון: 24/2/21

הבנק הבינלאומי

שינוי שנתי: ירידה של -7.71%.

מתחילת השנה (2021): תשואה של 1%.

תאריך עדכון: 24/2/21

ומה קרה בסקטור הבנקאות האמריקאי?

ובכן, נאמר את זאת כך: מקרה הקורונה האמריקאי הראשון אובחן בתאריך ה- 21 בינואר 2020 וכבר בתחילת מרץ התבשרנו על קריסות אדירות בסקטור הבנקאות האמריקאי:

• בנק אוף אמריקה צנח ב 40%
• ג’יי פי מורגן נפל ב 34%.
• גולדמן זאקס ירד ב- 31%.
• קאלן פרוסט ותעודת הסל של הבנקים האזוריים (KRE) השילו מערכם 19% ו- 13% בהתאמה.

מכאן והלאה – הדרך לכאוס הייתה סלולה: למעלה מ- 300,000 מתים, 50 מיליון מובטלים ונתק מוחלט בין כלכלה ריאלית לשווקים חיוביים “לכאורה” משום שהפדרל ריזרב עסק באותה העת בהזרמה מאסיבית של מיליארדי דולרים אל השווקים.

ואז הגיעה פייזר…

בהרצה מהירה קדימה – שוב אנו מגיעים אל אותו “נובמבר הטוב” אשר בו הכריזה פייזר על יעילות החיסון לקורונה שלה. ופתאום – מטאור! סקטור הבנקאות באמריקה נוסק חזק למעלה:

• תעודת הסל של הבנקים האזוריים (KRE) עלתה ב- 17%.

וגם:

מורגן-סטנלי (Morgan Stanley)

עשתה עלייה של 47.65% בטווח השנה האחרונה.

גולדמן זאקס (Goldman Sachs)

מחקה את הירידות וסיימה של 37.4% תוך שנה.

ג’יי פי מורגן צ’ייס (JPMorgan Chase)

ניצחה את המגמה האדומה וסיימה 12 חודשים על 10.01% “ירוק”.

בנק אוף אמריקה (Bank Of America)

התגבר על ההתרסקות וסיכם עלייה שנתית של 2.3%.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר