דיבידנד – רקע

דיבידנד (Dividend) הוא מונח הלקוח מתחומי הכלכלה והמשפט התאגידי. משמעותו היא ביצוע תשלום המבוצע ע”י חברות אשר מחלקות נתח לבעלי המניות שלהן אשר יכול להגיע משני מקורות שונים: או מרווח מצטבר או מעודפי תשואה.

עפ”י ‘חוק החברות התשנ”ט – 1999’, ביצוע חלוקת דיבידנדים מותנה בשני דברים:

• יש לחברה/גוף/ארגון העסקיים עודפים ראויים לחלוקה. אם אין להם, ניתן לבצע חלוקת דיבידנדים מרווחים אשר נצברו בשנתיים האחרונות (ידוע גם כ- “מבחן הרווחים”).
• החברה/גוף/ארגון העסקיים מסוגלים לעמוד בסך התחייבויותיהם לאחר חלוקת הדיבידנדים (ידוע גם כ- “מבחן יכולת הפירעון”).

עפ”י רוב, חלוקת דיבידנדים נעשית במזומן אך ניתן גם לחלק “דיבידנדים בעין” שהמשמעות היא לחלק נכסים כמו מניות של חברת בת.

מדוע חברות משלמות דיבידנדים לבעלי מניות?

חברות המשלמות דיבידנדים נוהגות לעשות זאת משלוש סיבות עיקריות

• הן שואפות לכבד את אמון המשקיעים דרך מתן תשלומי דיבידנד.
• הדיבידנדים יוצרים תדמית חיובית ותורמים לשימור וחיזוק אמונם של המשקיעים.
• דיבידנדים יכולים להצביע על בריאות והצלחה פיננסיים של חברות המשלמות אותם.

אם יש לכם מניות של חברה המשלמת דיבידנדים (או רוצים לרכוש כאלו), יש כמה דברים שכדאי שתדעו בנוגע לתהליך החלוקה:

• ההכרזה על חלוקת דיבידנדים: ההכרזה על חלוקת דיבידנדים נעשית על ידה של הנהלת החברה אך חייבת לעבור את אישור בעלי המניות לפני שניתן יהיה לשלם אותם.

• מועד ה”אקס דיבידנד”: יום האקס (Ex) דיבידנד הוא המועד בו פוקעת הזכאות לקבלת דיבידנד על החזקת מניות. על כן, אם תרכשו מניה ביום אשר הוגדר כ”אקס דיבידנד” (או ביום אחד אחריו), כבר לא תהיו זכאים לקבלת הדיבידנד עליה. מנגד, אם המניה הייתה ברשותכם לפני מועד ה”אקס”, אז כן תהיו זכאים לקבלת הדיבידנד (אפילו אם מכרתם את המניה ביום ה”אקס” עצמו).

• מועד ה”פרוטוקול” (Record Date): במועד זה החברה קובעת אילו בעלי מניות זכאים לדיבידנד או חלוקת נכסים בה.

• מועד התשלום: המועד בו החברה מנפיקה את תשלום הדיבידנד אל חשבונות מחזיקי המניות. עפ”י רוב, חלוקת הדיבידנד תיעשה בין ימים לשבועות בודדים לאחר מועד ה”אקס דיבידנד” (מועד פקיעת הזכות לקבלת הדיבידנד).

קביעת החלוקה, אופן וגובה תשלום הדיבידנד

ההחלטה האם לחלק (או לא לחלק) דיבידנד היא פועל יוצא של מדיניות פנימית אשר מוכרעת על ידם של חברי הדירקטוריון. בתוך זה, נלקחים בחשבון רמת רווחיות והערכות עסקיות שונות אשר יכולות להפיל את הפור לכאן או לכאן. למשל: אם הוחלט על חלוקת דיבידנד קבועה היא יכולה להתבצע כסכום שנתי קבוע או כאחוז קבוע מתוך רווחי החברה (בנוסף – היא יכולה להתבצע גם אחת לרבעון).

בפועל, סכום הדיבידנד ייקבע בהתאם לתקנון החברה: הכרעת דירקטוריון, אספת בעלי מניות המאשררת את הכרעת הדירקטוריון, וכו’.

בחלק מן המקרים, חברות וגופים עסקיים (כמו קרנות השקעה למיניהן) יציעו לכם לבצע השקעה מחדש של הדיבידנדים. כלומר, במקום לקבל את תשלום הדיבידנד תוכלו להשקיעו בנכסים נוספים ו/או בקנייה של מניות נוספות.

החל מ- 2012, כל תושב/ת ישראלים המקבלים לידם דיבידנדים מחברות – נדרשים לשלם מס ריאלי (רווח הון) בשיעור של 25%. כמו כן, במידה שהם מחזיקים ב- 10% ומעלה מסך המניות של החברה, המס שיצטרכו לשלם יעמוד כבר על 30%.

מילות סיום

בכל שאלה נוספת בנושא דיבידנדים (או כל נושא פיננסי שאתם רוצים לקבל עליו הבהרות) אתם מוזמנים להשאיר פרטים ואנו נשמח לחזור אליכם בהקדם.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר