Ford Motor מוצאת את עצמה יותר ויותר בין מדיניות הביטחון הלאומי של וושינגטון כלפי סין לבין המציאות המסחרית של תעשיית הרכב הגלובלית. המחלוקת האחרונה החזירה את השותפויות של יצרנית הרכב עם חברות סיניות למוקד הפוליטי, והוסיפה שכבה נוספת של אי-ודאות מדיניות לענף שכבר מתמודד עם מכסים, שינוי מבני בשרשראות האספקה והתרחבות מהירה של הטכנולוגיה הסינית בתחום הרכב.

וושינגטון מגבירה את הלחץ על פורד

העימות החריף לאחר שמזכיר התחבורה האמריקאי, Sean Duffy, מתח ביקורת על קשריה של פורד עם חברות סיניות וקרא ליצרנית הרכב לבחון מחדש כמה מההסדרים שלה. בין הנושאים שנמצאים במוקד נמצאים השימוש של פורד בטכנולוגיית סוללות ברישיון מ-CATL במפעל החברה במישיגן, השותפות עם Geely באירופה ודיונים הקשורים ל-BYD. גם חברי קונגרס רפובליקנים הגבירו את הלחץ על החברה וטענו כי קשרים מסחריים עמוקים יותר עם חברות סיניות עלולים לפגוע ביעדים התעשייתיים וביעדי הביטחון הלאומי של ארה״ב.

פורד דחתה את הביקורת וטענה כי מפעל הסוללות שלה במישיגן נמצא בבעלות מלאה של החברה ומופעל על ידה, וכי הוא מעסיק עובדים אמריקאים. מנכ״ל החברה, Jim Farley, דחה גם את הטענות שלפיהן פורד מבקשת לאפשר ליצרניות רכב סיניות גישה רחבה יותר לשוק האמריקאי.

הדילמה האסטרטגית שמאחורי הקשרים של פורד עם סין

המחלוקת משקפת בעיה אסטרטגית רחבה בהרבה שעמה מתמודדות יצרניות רכב מערביות. סין פיתחה יתרונות משמעותיים בתחום כלי הרכב החשמליים, הסוללות, היקפי הייצור והיעילות התפעולית. מצב זה יוצר לחץ על יצרניות גלובליות להשתמש בטכנולוגיה סינית תחרותית, ובמקביל לצמצם את החשיפה שלהן למתחרות סיניות.

השותפות של פורד עם Geely בספרד ממחישה את הדילמה. החברות מתכננות להשתמש במפעל של פורד בוולנסיה לייצור כלי רכב בעלי פליטות נמוכות ואפס פליטות. פורד תחזיק ב-66% מהמיזם ו-Geely ב-34%. ייצור דגמים חדשים צפוי להתחיל החל מ-2028. מבחינת פורד, ההסדר הוא חלק מהמאמץ לשפר את התחרותיות שלה באירופה, שבה יצרניות סיניות מרחיבות במהירות את נוכחותן.

במקביל, פורד מתריעה זה זמן על האיום התחרותי מצד יצרניות הרכב הסיניות ותומכת בצעדים שנועדו להגביל את גישתן לשוק האמריקאי. הסתירה לכאורה בין שתי העמדות זוכה כעת לתשומת לב רבה יותר מצד קובעי מדיניות ומשקיעים.

המשקיעים מתמקדים בסיכוני מדיניות ושרשרת האספקה

תגובת השוק ממחישה כיצד מדיניות גיאופוליטית עשויה להשפיע יותר ויותר על מניות של חברות רכב בודדות. מניית פורד ירדה בכ-4% במהלך ההסלמה האחרונה, על רקע החשש שביקורת פוליטית עשויה להתפתח בהמשך למגבלות על רישוי טכנולוגיות, הסדרי ייצור או שותפויות בינלאומיות.

הסוגיה מגיעה גם על רקע פיננסי מאתגר עבור פורד. החברה דיווחה בשנה שעברה על הפסד של $19.5 מיליארד הקשור להשקעותיה בכלי רכב חשמליים, נתון שממחיש את היקף ההון הנדרש כדי להתחרות במעבר לתחום החשמלי. לכן, גישה לטכנולוגיות סוללות תחרותיות ולידע בתחום הייצור נותרה בעלת חשיבות אסטרטגית עבור החברה, גם כאשר וושינגטון מבקשת להעמיק את ההפרדה משרשראות אספקה סיניות.

האתגר הבא של פורד יהיה לנווט בסביבת מדיניות שהופכת מפוצלת יותר ויותר. המשקיעים יעקבו אחר השאלה אם המחלוקת תישאר בגדר התבטאויות פוליטיות או תתפתח לצעדים רגולטוריים ממשיים. במקביל, הם יעקבו אחר האסטרטגיה האירופית של פורד, ייצור הסוללות המקומי ותוכניות החברה להעביר ייצור נוסף של כלי רכב מסין לארה״ב. התוצאה הרחבה יותר עשויה להפוך למבחן חשוב ליכולתם של יצרנים אמריקאים לאזן בין דרישות הביטחון הלאומי לבין הלחצים הטכנולוגיים והתחרותיים של השוק הגלובלי.