NYSE מרחיבה את הגישה למסחר באופציות מחוץ לשעות המסחר הרגילות

הבורסה לניירות ערך בניו יורק (NYSE), הנמצאת בבעלות Intercontinental Exchange ומופעלת על ידה, החלה להציע מסחר באופציות בשעות מורחבות, על רקע ניסיונותיהן של בורסות להיענות לביקוש הגובר לגישה לשווקים מעבר לשעות המסחר המקובלות.

מושבי המסחר החדשים נכנסו לתוקף ביום שני, 19 באוקטובר, ומאפשרים למשקיעים לסחור באופציות בין 7:30 ל-9:25 בבוקר, לפי שעון החוף המזרחי של ארה״ב, לפני פתיחת המסחר הרגיל. בנוסף, ניתן לסחור בין 16:00 ל-16:15, לאחר נעילת המסחר הרגיל.

ההצעה כוללת 29 מניות וקרנות מרכזיות, ובהן Nvidia, Bank of America, קרן הסל SPDR S&P 500 ETF Trust וקרן הסל iShares Russell 2000 ETF. המהלך מגיע בעקבות הודעת Cboe על תוכניתה להציע מסחר בשעות מורחבות באופציות על 25 מניות בודדות ועל חמש קרנות סל.

NYSE מתכננת להרחיב את הגישה עוד יותר ב-6 בדצמבר 2026, אז צפוי המסחר באותם ניירות ערך להתארך ל-23 שעות ביממה, חמישה ימים בשבוע.

קווין טיירל, מנהל המוצרים הראשי של NYSE, אמר כי היוזמה משקפת את השינויים בביקוש בשוק ואת המשך ההשקעה בטכנולוגיית מסחר. הוא הדגיש גם את החשיבות האפשרית של מתן הזדמנויות השקעה וכלים לניהול סיכונים לאורך חלון מסחר ממושך יותר.

התחרות על המסחר בשעות מורחבות מתעצמת

הרחבת שעות המסחר משקפת מגמה רחבה יותר של פעילות בשווקים מעבר לשעות המסחר המקובלות. ככל שמשקיעים מבקשים גמישות רבה יותר בתגובה להודעות של חברות, לפרסומים כלכליים ולהתפתחויות גלובליות, הבורסות בוחנות דרכים להרחיב את הגישה למכשירים פיננסיים הנסחרים בהן.

אופציות מספקות למשקיעים כלים לניהול החשיפה ולביטוי עמדות ביחס לשוק. עם זאת, מסחר מחוץ לשעות הרגילות עשוי להתאפיין בתנאי נזילות שונים ובמרווחים רחבים יותר בין מחירי הקנייה והמכירה. לכן, עצם הזמינות של מסחר בשעות מורחבות אינה מבטיחה שניתן יהיה לבצע עסקאות במחירים או בהיקפים הזמינים במהלך המסחר הרגיל.

המגמה מתרחשת במקביל לעניין הגובר במוצרים פיננסיים הפועלים באופן רציף. שוקי המטבעות הקריפטוגרפיים ביססו מודל של מסחר מסביב לשעון, בעוד ששווקי חיזוי וחוזים עתידיים תמידיים הרחיבו את מגוון המכשירים הזמינים מחוץ ללוחות הזמנים המסורתיים של הבורסות.

עבור הבורסות הוותיקות, הארכת שעות המסחר באופציות מאפשרת להתמודד עם התחרות, תוך שמירה על תשתיות מסחר מפוקחות ועל מנגנוני שוק מבוססים.

שיא בפעילות ב-Cboe מעיד על התעניינות גוברת

נתוני Cboe מצביעים על עלייה משמעותית בביקוש למסחר באופציות בשעות מורחבות. היקף המסחר היומי הממוצע חצה לאחרונה את רף 199,000 החוזים והגיע לשיא, לאחר תקופה של צמיחה מתמשכת ועלייה חדה בפעילות במהלך השנה.

לעומת זאת, הפעילות הראשונית ב-NYSE הייתה מתונה יחסית במהלך מושב המסחר המורחב הראשון במניות ביום שני. אופציות על מניית Tesla בלטו לקראת פרסום הדוחות הכספיים של החברה, המתוכנן ליום רביעי.

לפי נתוני SpotGamma, נסחרו מעט יותר מ-3,000 חוזי אופציות על Tesla, שכמעט כולם היו אופציות Call. השווי הכולל המדווח היה נמוך מ-100,000 דולר, והפעילות הוערכה ככזו שעשויה להתיישב עם גלגול של פוזיציות קיימות.

הנתונים הראשוניים מצביעים על כך שההשתתפות עשויה להשתנות במידה ניכרת בין ניירות ערך שונים ובין אירועים. אף שהשוק הרחב מגלה עניין גובר במסחר בשעות מורחבות, ייתכן שיידרש זמן עד שמוצרים בודדים יפתחו נזילות יציבה ומתמשכת.

מה על המשקיעים לעקוב אחריו בהמשך

אבן הדרך הבאה היא התוכנית של NYSE להרחיב את המסחר ל-23 שעות ביממה בדצמבר. משתתפי השוק יעקבו אחר השאלה אם לוח הזמנים הממושך ימשוך היקפי מסחר עקביים בכל 29 המניות והקרנות הזכאיות, או שהפעילות תישאר מרוכזת בניירות ערך בעלי מחזורי מסחר גבוהים ובסביבת אירועים תאגידיים מרכזיים.

התחרות בין הבורסות תהיה גם היא גורם חשוב, ככל ש-Cboe ו-NYSE ימשיכו לפתח את ההיצע שלהן. המשמעות ארוכת הטווח של המהלך תהיה תלויה לא רק בזמינות המסחר, אלא גם בנזילות, באיכות ביצוע העסקאות ובמידת התועלת המעשית של מסחר באופציות בשעות מורחבות עבור משקיעים המבקשים לנהל סיכונים מחוץ לשעות המסחר הרגילות.