נאסד”ק קובע שיא נוסף בהובלת מניות הטכנולוגיה

מניות ארצות הברית עלו ביום שני, כאשר מדד נאסד”ק קומפוזיט רשם יום שני ברציפות של עליות חדות וננעל בשיא חדש של 27,480.28 נקודות. המדד עלה ב-289.42 נקודות, או 1.06%, בתמיכת העליות ב-Nvidia וב-Microsoft, כאשר המשקיעים נערכים למחזור הדוחות התאגידיים הבא.
גם מדד S&P 500 עלה, עם תוספת של 51.50 נקודות, או 0.67%, לרמה של 7,774.22 נקודות. מדד דאו ג’ונס עלה ב-94.59 נקודות, או 0.18%, וננעל ברמה של 51,274.32 נקודות.
שיא הנעילה הקודם של נאסד”ק נקבע ב-22 בספטמבר, והעדכון הנוכחי מדגיש את התחזקות מחודשת של מניות הטכנולוגיה.

נתוני התעסוקה החלשים ממשיכים להשפיע על ציפיות הריבית

העליות האחרונות מגיעות לאחר דוח התעסוקה החלש מהצפוי שפורסם ביום שישי בארצות הברית, אשר הפחית את הציפיות להעלאת ריבית של הפדרל ריזרב בישיבתו באוקטובר.
השווקים תימחרו הסתברות של כ-24% להעלאת ריבית, ירידה חדה לעומת 70% שבוע קודם לכן. השינוי בציפיות סיפק מקור תמיכה נוסף למניות, באמצעות הפחתת החששות מפני הידוק נוסף של המדיניות המוניטרית.
עבור מניות הטכנולוגיה, הרגישות במיוחד לשינויים בציפיות הריבית ובמכפילי השווי, ההתאמה בציפיות סייעה לחזק את התגובה החיובית של השוק לנתונים הכלכליים האחרונים.

ירידת מחירי הנפט מוסיפה רוח גבית

גם מחירי האנרגיה הנמוכים יותר תרמו לשיפור באווירת המסחר. מחירי הנפט ירדו לאחר שיצואי הנפט הגולמי מהמזרח התיכון גדלו, בעוד מדינות ה-G7 התחייבו להגדיל את האספקה.
המהלך מספק הקלה מסוימת למשקיעים המודאגים מאינפלציה ומעלייה בעלויות התפעול. מחירי האנרגיה נותרו משתנה משמעותי עבור השווקים, במיוחד משום שמחירי נפט גולמי גבוהים עלולים לסבך את התחזית לאינפלציה ולמדיניות המוניטרית.
כאשר לוח הנתונים הכלכליים דל יחסית, המשקיעים מחפשים איתותים שעשויים להשפיע על הסנטימנט לקראת פרסום הדוחות המרכזיים הבאים.

הבנקים נערכים לפתיחת עונת הדוחות

עונת הדוחות לרבעון השלישי צפויה להתחיל בשבוע הבא, כאשר הבנקים הגדולים בארצות הברית נמנים עם החברות הראשונות שצפויות לפרסם את תוצאותיהן.
אנליסטים צופים כעת כי רווחי חברות מדד S&P 500 יעלו ביותר מ-30% לעומת השנה הקודמת, בהתאם לנתוני המקור, כאשר חברות הקשורות לבינה מלאכותית צפויות לתרום חלק משמעותי מהצמיחה.
הציפייה הזו מגבירה את תשומת הלב לשאלה האם תוצאות החברות יצליחו להצדיק את רמות השווי הגבוהות בחלקים מסוימים של מגזר הטכנולוגיה. דוחות חזקים ותחזיות חיוביות מצד הנהלות החברות עשויים לספק זרז נוסף לשוק, בעוד שתוצאות חלשות עלולות להגביר את הביקורת סביב התמחור הנוכחי.

עסקאות תאגידיות מוסיפות לתנועות במניות בודדות

מספר מניות רשמו גם הן תנועות חדות בעקבות התפתחויות ספציפיות לחברות. PTC זינקה לאחר ש-Schneider Electric הסכימה לרכוש את חברת התוכנה בעסקת מזומן בהיקף של כ-22.6 מיליארד דולר.
RXO עלתה גם היא לאחר ש-C.H. Robinson Worldwide הסכימה לרכוש את חברת תיווך התחבורה בעסקה המשלבת מניות ומזומן בהיקף של 5.8 מיליארד דולר, בעוד מניית C.H. Robinson ירדה.
Cerebras Systems עלתה לאחר שמנכ”ל OpenAI, סם אלטמן, תיאר את יצרנית השבבים כשותפה קרובה ואמר כי החברות מקיימות שיתוף פעולה עמוק המתמקד בשיפור מהירות המחשוב.

מה המשקיעים צריכים לבחון בהמשך

שיא הנעילה של נאסד”ק מותיר את השווקים בפתיחת עונת הדוחות עם מספר גורמי תמיכה, בהם ירידה בציפיות להעלאת ריבית מיידית מצד הפד, מומנטום חזק יותר במגזר הטכנולוגיה ומחירי נפט נמוכים יותר.
המבחן הבא יהיה תוצאות החברות. כאשר אנליסטים צופים צמיחה של יותר מ-30% ברווחי חברות S&P 500, עוצמת התוצאות בפועל והתחזיות שמספקות הנהלות החברות יהיו קריטיות לקביעה האם העליות הנוכחיות יכולות להימשך.
המשקיעים ימשיכו לעקוב גם אחר תשואות האג”ח הממשלתיות, מחירי האנרגיה והנתונים הכלכליים שיתפרסמו. יחד, גורמים אלה יסייעו לקבוע האם האופטימיות הנוכחית סביב רווחי חברות הטכנולוגיה והמדיניות המוניטרית תוכל להישמר.