מנכ״ל Schwab קורא להצבת גבולות ברורים למסחר באמצעות AI

השימוש ההולך וגובר בבינה מלאכותית בשירותים הפיננסיים מעלה שאלות בנוגע למידת הסמכות שעל משקיעים להעניק למערכות אוטומטיות. מנכ״ל Charles Schwab, ריק וורסטֶר, תומך בפוטנציאל של מסחר מבוסס AI, אך מדגיש כי על המשקיעים להגדיר גבולות ברורים לפני שהם מאפשרים לסוכן לפעול בשמם.

בריאיון ל-Yahoo Finance אמר וורסטֶר כי סוכני AI צריכים לפעול במסגרת מוגדרת שהמשקיע קובע. הוא השווה את התהליך לפעילות מסחר מסורתית באמצעות ברוקרים מקוונים, שבה לקוחות חוקרים השקעות, בוחרים ניירות ערך ומבצעים פקודות בהתאם להחלטותיהם.

וורסטֶר הזהיר מפני הענקת סמכות בלתי מוגבלת למערכת AI לקנות ולמכור מניות ללא מתודולוגיה מוגדרת או פיקוח. לשיטתו, על המשקיעים להגדיר את גישת ההשקעה שלהם, לקבוע כללים ולפקח על פעילות הסוכן, במקום לוותר על השליטה בתיקי ההשקעות שלהם.

דבריו מדגישים את ההבדל בין שימוש ב-AI לתמיכה בהחלטות השקעה לבין העברת סמכות לקבלת החלטות מסחר עצמאיות למערכת אוטומטית.

העוזר Charley של Schwab יתחיל בתפקידים מנהלתיים

Charles Schwab נערכת להשקת Charley, עוזר שיח מבוסס AI שנועד לסייע ללקוחות להשתמש בפלטפורמת הברוקראז׳ של החברה. הגרסה הראשונית לא תפעל כבוט מסחר אוטונומי.

במקום זאת, Charley יוכל לבצע בשם הלקוחות משימות מנהלתיות נבחרות, ובהן שינוי כתובת החשבון או הגדרת איש קשר מהימן. בהמשך, Schwab שואפת להפוך את העוזר לנקודת גישה מרכזית לניווט בשירותי החברה.

ההשקה המתוכננת ממחישה גישה מצומצמת יותר לשילוב AI, כאשר בשלב הראשון החברה מתמקדת בניהול חשבונות ולא בביצוע עצמאי של עסקאות השקעה.

ככל שמוסדות פיננסיים מפתחים כלי AI מתקדמים יותר, ההבחנה בין סיוע מנהלתי, מחקר השקעות ומסחר אוטונומי צפויה להמשיך להיות חשובה בכל הנוגע לשליטת המשקיעים ולסיכונים תפעוליים.

הכנסות שיא וזרימת נכסים תומכות בתוצאות Schwab

Schwab הציגה רבעון שלישי חזק, שנתמך בעלייה בפעילות המסחר, בגיוס נכסי לקוחות חדשים ובהכנסות ריבית גבוהות יותר.

הרווח המתואם למניה עלה ב-29% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ל-1.69 דולר, ועקף את תחזיות האנליסטים. ההכנסות גדלו ב-17% והגיעו לשיא של 7.17 מיליארד דולר, אם כי היו מעט מתחת להערכות השוק.

היקף הנכסים החדשים נטו בליבת הפעילות הגיע לשיא של 190.4 מיליארד דולר, עלייה של 38% לעומת השנה הקודמת. היקף המסחר היומי הממוצע זינק ב-44% ל-10.7 מיליון עסקאות, ואילו הכנסות הריבית נטו עלו ב-14% ל-3.48 מיליארד דולר.

התוצאות מדגישות את המשך המעורבות של הלקוחות ואת צמיחת הנכסים. עם זאת, הפעילות המסחרית המוגברת והעלייה בהכנסות לא ביטלו את החששות בנוגע לתחזית הפיננסית של החברה בטווח הקרוב.

תחזית ההוצאות והכנסות הריבית נטו מעוררות חששות

Schwab מסרה כי צמיחת ההכנסות וההוצאות לשנה כולה צפויה להיות בחלק התחתון של הטווחים שעליהם הצהירה קודם לכן. תחזית צמיחת ההכנסות נותרה בטווח של 17.5%–18.5%, ואילו צמיחת ההוצאות צפויה להסתכם ב-9.5%–10.5%.

גלן שור, אנליסט ב-Evercore ISI, אמר כי עקיפת תחזיות הרווח, שנבעה בחלקה מהוצאות, הועמדה בצל בשל מחסור בהכנסות הריבית נטו ותחזית מתונה יותר לשנה כולה.

שור הדגיש גם את השיא בנכסים החדשים נטו ואת הביקוש האיתן מצד לקוחות לאשראי, אך הזהיר כי ההאטה בצמיחת יתרות המזומנים של הלקוחות מגבירה את תלותה של החברה במקורות מימון סיטונאיים יקרים יותר ומכבידה על התחזית למרווח הריבית נטו בטווח הקרוב.

גורמים אלה מצביעים על כך שיכולתה של Schwab להפוך את צמיחת בסיס הלקוחות לרווחיות בת־קיימא תמשיך לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים.

מה המשקיעים צריכים לבחון בהמשך

בשלב הבא של התפתחותה, Schwab תידרש לאזן בין השקעותיה ביכולות AI לבין הצורך לשמור על בקרות ברורות בנוגע לאופן שבו מערכות אוטומטיות פועלות בחשבונות הלקוחות. היכולות הראשוניות של Charley יספקו אינדיקציה מוקדמת לאופן שבו החברה מתכוונת לשלב בינה מלאכותית שיחתית בשירותי הברוקראז׳ שלה.

עבור משקיעים הבוחנים את ביצועיה הפיננסיים של Schwab, זרימת הנכסים והיקפי המסחר ימשיכו לשמש מדדים חשובים למומנטום העסקי. גם הכנסות הריבית נטו, יתרות המזומנים של הלקוחות, עלויות המימון ועדכונים לתחזית הפיננסית יהיו גורמים מרכזיים בהערכת יכולתה של החברה לשמור על רווחיות לאורך זמן.

במבט רחב יותר, דבריו של וורסטֶר משקפים גישה מדודה לשימוש ב-AI בתחום ההשקעות: אוטומציה עשויה להרחיב את הנגישות לשירותים פיננסיים, אך תפקידה בביצוע החלטות השקעה יהיה תלוי בהגדרת סמכויות ברורה ובפיקוח אנושי משמעותי.