מניות Intel ספגו גל מכירות יוצא דופן ביום שישי, לאחר שיצרנית השבבים פרסמה תחזית לרבעון הרביעי שהייתה נמוכה באופן מהותי מציפיות וול סטריט. הירידה מדגישה את הסביבה התובענית יותר ויותר שעמה מתמודדות חברות מוליכים למחצה, שבה ביצועים חזקים בתחום פעילות אחד עלולים להיבלע תחת חששות בנוגע להכנסות עתידיות, עלויות ומיצוב תחרותי.

תחזית חלשה מעיבה על הצמיחה במרכזי הנתונים

עסקי מרכזי הנתונים של Intel סיפקו נקודת אור בולטת, כאשר צמחו בכמעט 80% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הביצועים מעידים על כך שהביקוש למוצרי Intel בשוקי מרכזי הנתונים נותר משמעותי, בעוד ההשקעה הגלובלית בתשתיות מחשוב ממשיכה להתרחב.

עם זאת, המשקיעים התמקדו בתחזית של החברה לשלושת החודשים האחרונים של השנה ולא בצמיחה שלה בעת האחרונה. התחזית נפלה בהרבה מציפיות וול סטריט, ועוררה חששות לגבי הקצב שבו תוכל Intel לתרגם את הביקוש במגזרי הפעילות השונים שלה לצמיחה פיננסית בת-קיימא. התגובה ממחישה כי השווקים שופטים יותר ויותר את חברות המוליכים למחצה על פי מסלולן העתידי ולא אך ורק על סמך תוצאות תפעוליות מהעת האחרונה.

Intel ניצבת בפני תגובת שוק היסטורית

מניית Intel ירדה בשיעור של עד 30% במהלך המסחר המוקדם ביום שישי. לפי חישובי Yahoo Finance המבוססים על מחירי הנעילה של Norgate Data החל ממאי 1973, ירידה כזו תייצג את יום המסחר הגרוע ביותר של החברה זה יותר מחצי מאה.

הירידה החדה הקודמת שנרשמה אירעה ב-5 ביולי 1974, כאשר מניות Intel צנחו בכמעט 30%. צלילה של 26% במניית החברה ב-2 באוגוסט 2024 דורגה בעבר בין הירידות היומיות החדות ביותר שלה. המהלך האחרון מייצג לפיכך תמחור מחדש בהיקף חריג של ציפיות המשקיעים עבור אחת מחברות המוליכים למחצה המוכרות בעולם.

שווי שוק של קרוב ל-150 מיליארד דולר נמחק

היקף גל המכירות מדגיש גם את הרגישות של חברות טכנולוגיה גדולות לשינויים בציפיות הרווח. Intel איבדה קרוב ל-150 מיליארד דולר משווי השוק שלה במהלך הירידה ביום שישי, נתון המשקף הערכה מחדש ומהירה של ביצועיה הפיננסיים הצפויים.

עבור המשקיעים, התגובה ממחישה את חשיבותן של תחזיות עתידיות במגזר המוליכים למחצה. גם כאשר חטיבות בודדות מציגות צמיחה חזקה, ציפיות חלשות יותר לפעילות העסקית הרחבה עלולות להשפיע באופן לא מידתי על התמחור. תוצאותיה של Intel מגיעות גם בעת שתעשיית השבבים כולה ממשיכה להיבחן מקרוב לאיתור סימנים לשינויים בביקוש, לחצי תמחור ודפוסי השקעה טכנולוגיים משתנים.

במה יתמקדו המשקיעים בהמשך

השלב הבא בסיפור של Intel יהיה תלוי במידה רבה בשאלה האם החברה תוכל לשפר את תחזיתה לאחר תגובת השוק החדה. המשקיעים יעקבו אחר הצמיחה במרכזי נתונים, הביקוש ל-PC, מרווחי הרווח והתחזיות העתידיות כדי לקבל אינדיקציה האם החולשה המשתמעת מתחזית הרבעון הרביעי היא זמנית או משקפת אתגר מתמשך יותר.

גל המכירות ההיסטורי מציב לחץ כבד יותר על Intel להוכיח כי תחומי הפעילות החזקים בעסקיה יכולים להיתרגם למומנטום פיננסי רחב יותר. יכולתה של החברה לייצב את הציפיות תוך שמירה על צמיחה במרכזי הנתונים תהיה מרכזית לאופן שבו השווקים יעריכו את מעמדה בתעשיית המוליכים למחצה העולמית, שהופכת לתחרותית יותר ויותר.