Dell Technologies זוכה לתשומת לב מחודשת מצד המשקיעים לאחר שדיווחה על ביקוש שיא לשרתי AI והעלתה באופן חד את התחזית הפיננסית שלה. התוצאות מדגישות את ההיקף ההולך וגדל של השקעות תאגידיות והשקעות של ספקיות ענן בתשתיות בינה מלאכותית, כאשר הביקוש ליכולת מחשוב הופך יותר ויותר למנוע צמיחה מרכזי במגזר הטכנולוגיה העולמי.

הזמנות שיא ל-AI מניעות את הזינוק האחרון של Dell

Dell רשמה שיא של 60.9 מיליארד דולר בהזמנות לשרתי AI במהלך הרבעון השני של שנת הכספים 2027, בעוד שההכנסות משרתי AI המותאמים לעומסי עבודה של בינה מלאכותית הגיעו ל-16.4 מיליארד דולר, פי שניים לעומת התקופה המקבילה אשתקד. החברה סיימה את הרבעון עם צבר הזמנות שיא של 95 מיליארד דולר לשרתי AI, המעניק נראות משמעותית להכנסות העתידיות, בעוד הלקוחות ממשיכים לבנות תשתיות מחשוב בהיקפים גדולים.

היקף צבר ההזמנות מייצג האצה משמעותית ביחס לתקופות קודמות. Dell רשמה הזמנות AI בהיקף של 24.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון וסיימה את אותו רבעון עם צבר הזמנות של 51.3 מיליארד דולר. הנתונים האחרונים מצביעים לפיכך על כך שהביקוש מתרחב מהר יותר מהקצב שבו החברה מסוגלת להפוך הזמנות למשלוחים שהושלמו.

התוצאות הפיננסיות מחזקות את סיפור תשתיות ה-AI

ההכנסות הכוללות של Dell ברבעון השני הגיעו לשיא של 47.0 מיליארד דולר, עלייה של 58% לעומת השנה הקודמת. הרווח המתואם למניה זינק ב-203% ל-7.04 דולר, בקצב גבוה משמעותית מקצב צמיחת ההכנסות, ומדגיש את המינוף התפעולי שנוצר בעקבות התרחבות פעילות התשתיות של החברה.

קבוצת פתרונות התשתיות (Infrastructure Solutions Group) הניבה הכנסות של 31.8 מיליארד דולר, עלייה של 89% לעומת השנה הקודמת. גם שרתים מסורתיים וציוד רשת רשמו צמיחה חזקה, מה שמוכיח שמחזור ההשקעות מתרחב מעבר למאיצי AI ייעודיים אל תשתיות רחבות יותר של מרכזי נתונים. פעילות הלקוחות של Dell נהנתה מביקוש חזק יותר למחשבים אישיים מסחריים, כאשר ארגונים ממשיכים לשדרג את תשתיות הטכנולוגיה שלהם.

העלאת התחזית מעלה את הציפיות מ-Dell

עוצמת התוצאות האחרונות הובילה את Dell להעלות את תחזית ההכנסות שלה לשנת הכספים המלאה 2027 ל-192 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 167 מיליארד דולר. החברה גם העלתה את תחזית הרווח המתואם למניה ל-25.50 דולר, המשקפת ציפיות לכך שהביקוש לתשתיות AI ימשיך להיות גורם מרכזי בביצועים הפיננסיים.

מניית Dell עלתה בחדות במסחר שלאחר שעות המסחר בעקבות ההודעה, והמשיכה ביצועים חזקים שכבר נרשמו במהלך 2026. עם זאת, התחזית החזקה יותר גם מעלה את הציפיות להמשך ביצוע מוצלח. מגבלות אספקה הקשורות למעבדים מתקדמים, זיכרון ורכיבים נוספים נותרות משתנים חשובים, במיוחד כאשר הביקוש לתשתיות AI מתרחב בקרב ספקיות ענן, חברות ופרויקטים של מחשוב ריבוני.

השלב הבא בצמיחה של Dell יהיה תלוי במהירות שבה החברה תוכל להפוך את צבר ההזמנות השיא שלה להכנסות, תוך שמירה על שיעורי הרווחיות וניהול זמינות הרכיבים. המשקיעים יעקבו גם אחר השאלה האם ההוצאה על AI תישאר רחבה בקרב מגזרים שונים, כאשר חברות עוברות מפריסות ניסיוניות לעומסי עבודה בהיקף ייצור, כולל בינה מלאכותית גנרטיבית ומערכות תוכנה אוטונומיות יותר ויותר. המשך צמיחה בהזמנות יחזק את מעמדה של Dell בשוק תשתיות ה-AI המתרחב, בעוד שכל האטה בהוצאות על מרכזי נתונים או מגבלות אספקה עלולות למתן את קצב ההתרחבות.