שווקי המניות בארה”ב נפתחו בירידות ב-18 באוגוסט, כאשר לחץ המכירות התרכז בעיקר במניות הטכנולוגיה. מדד הנאסד”ק ירד ב-1.18%, לעומת ירידה של 0.50% במדד S&P 500 וירידה של 0.06% במדד דאו 30. הפער בין המדדים משקף חולשה בולטת יותר במניות הרגישות לצמיחה לעומת השוק הרחב.

המהלך מתרחש כאשר המדדים המרכזיים בארה”ב נסחרים ברמות גבוהות, ולכן שינויים יומיים במניות הטכנולוגיה, בתמחור ובמיצוב המשקיעים עשויים להשפיע יותר על כיוון השווקים.

הנאסד”ק מוביל את הירידות על רקע לחץ במניות הטכנולוגיה

מדד הנאסד”ק ירד ב-1.18% ל-26,329.85 נקודות, ורשם את הירידה החדה ביותר מבין מדדי המניות המרכזיים בארה”ב. עוצמת הירידה, בהשוואה לירידה המתונה יחסית במדד דאו 30, מצביעה על לחץ מכירות משמעותי יותר במניות הטכנולוגיה ובסקטורים מוטי צמיחה.

מדד S&P 500 ירד ב-0.50% ל-7,706.20 נקודות, והצביע על כך שהחולשה התפשטה מעבר לסקטור הטכנולוגיה. עם זאת, הירידה המתונה יותר בהשוואה לנאסד”ק מצביעה על כך שסקטורים אחרים בשוק סיפקו מידה מסוימת של תמיכה.

מבחינת רוחב השוק, הפער בין המדדים משמעותי. ירידה שמובלת בעיקר על ידי סקטורים בעלי שיעורי צמיחה גבוהים עשויה לשקף שינוי במיצוב המשקיעים או ברגישות לתמחור. לעומת זאת, ירידות רחבות יותר בסקטורים דפנסיביים ומחזוריים היו מצביעות על דינמיקה שונה בשוק.

מניות החברות הקטנות מעמיקות את הלחץ בשוק

מדד ראסל 2000 ירד ב-0.44% ל-3,044.05 נקודות, והרחיב את החולשה מעבר לחברות בעלות שווי השוק הגבוה. מניות בעלות שווי שוק קטן רגישות לעיתים יותר לתנאי המימון המקומיים ולציפיות הכלכליות, ולכן ביצועיהן מספקים אינדיקציה נוספת לתיאבון הסיכון בשוק.

מדד דאו 30 הפגין עמידות יחסית, עם ירידה של 0.06% ל-53,428.95 נקודות. הפער בין הדאו לנאסד”ק מדגיש את אופייה הלא אחיד של הירידה, ולא נסיגה רוחבית בכל סגמנטי המניות המרכזיים.

מחוץ לארה”ב, מדד S&P/TSX Composite ירד ב-0.27% ל-36,569.08 נקודות, בעוד מדד IBOVESPA בברזיל עלה ב-0.52% ל-167,650.81 נקודות. הפערים בביצועים מצביעים על סביבת מניות בינלאומית מעורבת, ולא על ירידות מסונכרנות בשווקים ברחבי העולם.

תנועת הדולר מוסיפה הקשר להתנהגות שווקי המניות

מדד הדולר האמריקאי ירד ב-0.07% ל-99.57 נקודות, והצביע על שינוי מתון בלבד בשוק המט”ח במקביל לחולשה במניות. התנועה המוגבלת בדולר מצביעה על כך שהאיתות המרכזי של המסחר נותר בשוקי המניות, ולא משקף בשלב זה שינוי משמעותי במיצוב בשוק המט”ח.

עבור משקיעים גלובליים, הקשר בין הדולר לשווקים הבינלאומיים נותר משמעותי, שכן תנועות במטבע עשויות להשפיע על תשואות בשווקים זרים, על תנועות הון ועל האטרקטיביות היחסית של נכסים אמריקאיים. בשלב זה, עם זאת, תנועת הדולר מתונה יחסית לירידה במניות הטכנולוגיה.

בהמשך, השווקים יתמקדו בשאלה אם הירידה בנאסד”ק תתרחב לחולשה רחבה יותר או תישאר מרוכזת במניות מוטות צמיחה. ביצועי מדדי S&P 500, ראסל 2000 ודאו 30 יספקו אינדיקציה חשובה לרוחב הירידות, בעוד תנועות הדולר עשויות להוסיף מידע על מיצוב המשקיעים ביחס לסיכון הגלובלי. הסיכון בטווח הקצר הוא שלחץ מתמשך במניות הטכנולוגיה יתפשט לסקטורים נוספים, בעוד התייצבות במדדים המרכזיים עשויה להצביע על כך שהחולשה הנוכחית נובעת בעיקר משינוי במיצוב המשקיעים.