מדד הדולר האוסטרלי (^XDA) סיים את השבוע בירידה לרמה של 68.93 נקודות, לאחר שאיבד 1.80% במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים. למרות תנודתיות יומית חדה לאורך השבוע, המטבע המשיך להיחלש על רקע אי-ודאות בנוגע למדיניות המוניטרית העולמית והסביבה המאקרו-כלכלית, הממשיכות להשפיע על זרימות ההון בשוקי המט”ח.

הדולר האוסטרלי התקשה לשמור על מומנטום חיובי

מהלך המסחר השבועי שיקף שוק שחיפש כיוון ברור לנוכח שינוי בתיאבון הסיכון של המשקיעים. בתחילת השבוע נסחר המדד סמוך לרמת 69.00 נקודות ואף טיפס לזמן קצר לשיא מקומי באזור 69.30 נקודות ב-23 ביוני. אולם בהמשך גבר לחץ המכירות, והמדד ירד לשפל תוך-יומי של 68.78 נקודות במהלך הימים האחרונים של השבוע.

ביום שישי נרשמה התאוששות טכנית מתונה, שאפשרה למדד לסיים בעלייה יומית של 0.28%, אך לא שינתה את מגמת ההיחלשות השבועית. גם לנוכח התנודתיות בשוקי המניות והאג”ח בעולם, לא הצליחו הקונים או המוכרים לבסס מגמה יציבה בטווח הקצר.

ציפיות הריבית ממשיכות להכתיב את כיוון המטבע

הדולר האוסטרלי נותר רגיש במיוחד לציפיות בנוגע למדיניות הריבית של הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) ביחס לבנקים מרכזיים מובילים בעולם. המשקיעים בוחנים האם האינפלציה המקומית מתמתנת במידה שתאפשר הפחתות ריבית במהלך הרבעונים הקרובים, לצד השוואה למדיניות המצמצמת של הפדרל ריזרב בארצות הברית.

גם פערי התשואות בשוקי האג”ח ממשיכים להשפיע על זרימות ההון. כל שינוי בציפיות לפערי הריבית בין אוסטרליה לארצות הברית עשוי להשפיע באופן משמעותי על הביקוש לנכסים הנקובים בדולר אוסטרלי. אף שהמסחר האחרון משקף איזון מסוים בציפיות השוק, אי-הוודאות סביב המדיניות המוניטרית נותרה גבוהה.

הביקוש לסחורות והסיכונים הגלובליים ממשיכים לעצב את התחזית

מעבר למדיניות המוניטרית, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר ההתפתחויות הכלכליות בעולם. מתחים גיאופוליטיים, תנודות במחירי האנרגיה והמתכות התעשייתיות והאטה בסחר העולמי ממשיכים להשפיע על שוקי המטבע. מאחר שהכלכלה האוסטרלית נשענת במידה רבה על יצוא משאבי טבע, חולשה בביקושים מצד שותפות הסחר המרכזיות באסיה עלולה לפגוע בפעילות הכלכלית ובביצועי המטבע.

עבור משקיעים מוסדיים בישראל ומנהלי השקעות גלובליים, מיקומו של המדד בתוך טווח 52 השבועות – בין 64.14 ל-72.73 נקודות – מדגיש את חשיבות ניהול סיכוני המטבע במסגרת תיקי השקעות בינלאומיים.

תחזית: התחזית לדולר האוסטרלי נותרת מאוזנת, אך היציבות בתקופה הקרובה תהיה תלויה בנתוני האינפלציה, בהתפתחויות בשוק העבודה ובהכוונת הבנק המרכזי של אוסטרליה. במקביל, השווקים ימשיכו לעקוב אחר מדיניות הבנקים המרכזיים בעולם, מגמות הסחר הבינלאומי וההתפתחויות הגיאופוליטיות. אף שהמטבע הפגין סימני התייצבות סביב רמת 68.93 נקודות, הסיכונים לירידות נוספות נותרים משמעותיים אם הביקוש העולמי לסחורות ייחלש, האינפלציה המקומית תתמתן במהירות מהצפוי או שהתנודתיות בשוקי המט”ח תגבר. מנגד, המשך לחצי האינפלציה לצד שיפור בפעילות הכלכלית עשויים לתמוך בהתחזקות הדרגתית של המטבע, אם כי קצב העליות צפוי להיות מתון ולא רציף.