ראלי הנחושת מואץ לעבר רמות שיא

מחירי הנחושת המשיכו לטפס בחדות השבוע, חצו את רמת ה-14,000 דולר לטון והתקרבו לשיאים שנרשמו מוקדם יותר השנה.

המתכת התעשייתית עלתה עד ל-14,106.50 דולר לטון בבורסת המתכות של לונדון, מה שמקרב את המחירים לשיא כל הזמנים מעל 14,500 דולר שנרשם בינואר.

הראלי מגיע למרות חוסר הוודאות הגיאופוליטית המתמשך הקשור להפסקת האש השברירית בין ארצות הברית לאיראן.

המשקיעים מתמקדים יותר ויותר בתנאי אספקה פיזיים מתהדקים ובביקוש ארוך טווח גובר הקשור לחשמול גלובלי ולהתרחבות תשתיות בינה מלאכותית.

התאוששות הביקוש הסיני תומכת במחירים

אחד הגורמים המרכזיים התומכים בראלי הוא שיפור בתנאי הביקוש בסין, צרכנית הנחושת הגדולה בעולם.

אנליסטים אומרים כי פעילות תעשייתית חזקה יותר והמשך השקעות בתשתיות מסייעים לייצב את הצריכה לאחר חולשה כלכלית מוקדמת יותר.

במקביל, שיבושי אספקה בחומרי גלם מרכזיים המשמשים בייצור נחושת מוסיפים לחץ נוסף על השוק.

אספקות גופרית מהמזרח התיכון, המשמשות בשיטות מסוימות לעיבוד נחושת, נפגעו גם הן משיבושים הקשורים לעימות האזורי הרחב יותר, מה שתורם להידוק תנאי הזיקוק.

בום הבינה המלאכותית מגדיל את צריכת הנחושת

נחושת נתפסת יותר ויותר כאחת הסחורות המרכזיות הנהנות מהתרחבות הבינה המלאכותית הגלובלית.

המתכת ממלאת תפקיד קריטי בחיווט חשמלי, מוליכים למחצה, רשתות חשמל, מערכות קירור ובניית מרכזי נתונים.

ככל שפרויקטי תשתיות AI בהיקף היפרסקייל מואצים ברחבי העולם, המשקיעים יוצרים קשרים חזקים יותר בין צמיחת מגזר הטכנולוגיה לבין העלייה בביקוש לנחושת.

המתכת גם הפכה למתואמת יותר ויותר עם הראליים הרחבים יותר בשוקי הטכנולוגיה והמניות, כאשר הוצאות ההשקעה בתחום ה-AI ממשיכות לזנק ברחבי העולם.

אנליסטים מציינים כי מרכזי נתונים מודרניים של AI דורשים כמויות עצומות של תשתיות חשמל, מה שמגדיל משמעותית את תחזיות צריכת הנחושת לטווח הארוך.

מלאים נמוכים ושיבושי מכרות מהדקים את השוק

משתתפי השוק אומרים כי מלאי הנחושת מחוץ לארצות הברית נותרו הדוקים היסטורית.

במקביל, שיבושים בכרייה במספר אזורי ייצור מרכזיים ממשיכים להגביל את צמיחת ההיצע.

אתגרים תפעוליים בחלקים מאפריקה ואינדונזיה הוסיפו לחששות כי הייצור הגלובלי עלול להתקשות לעמוד בקצב הביקוש העתידי.

אנליסטים ב-ING אמרו כי העלייה מעל 14,000 דולר מדגישה עד כמה שוק הנחושת הפך רגיש אפילו לעליות מתונות בביקוש בשל מלאים מוגבלים וצווארי בקבוק באספקה.

גם הגידול בפוזיציות משקיעים בשוק האופציות הקשורות לנחושת משקף ציפיות לכך שהמחירים עשויים להמשיך לטפס.

תחזיות הגרעון הופכות אגרסיביות יותר

חלק מהאנליסטים מצפים כעת ששוק הנחושת העולמי יעבור לגרעון מבני משמעותי בשנים הקרובות.

אנליסט הכרייה אורסט ווקודאו חזה לאחרונה כי השוק העולמי עשוי להתמודד עם גרעון של כ-350,000 טון עד 2027, שינוי משמעותי לעומת תחזיות קודמות לשוק מאוזן יותר.

הוא תיאר את הסביבה הנוכחית כאחת מסביבות הביקוש ארוכות הטווח החזקות ביותר שתעשיית הנחושת חוותה בשנים האחרונות.

השילוב של היצע מכרות מוגבל, האצת החשמול, התרחבות אנרגיה מתחדשת והוצאות על תשתיות AI תומך יותר ויותר בתחזיות למחירי נחושת גבוהים לאורך זמן.

המסחר במתכות תעשייתיות נותר מעורב

בעוד הנחושת המשיכה לעלות, הביצועים בשוק המתכות התעשייתיות הרחב יותר נותרו מעורבים.

מחירי הניקל והבדיל ירדו במהלך הסשן, בעוד האבץ רשם עליות והאלומיניום ירד מעט.

עם זאת, הנחושת ממשיכה למשוך את תשומת הלב החזקה ביותר מצד המשקיעים בשל חשיבותה הגוברת לפרויקטי מעבר האנרגיה העולמיים ולתשתיות טכנולוגיה מתקדמות.

משקיעים רבים רואים כיום בנחושת לא רק מתכת תעשייתית מסורתית, אלא יותר ויותר משאב אסטרטגי הקשור ישירות לבינה מלאכותית, חשמול ופיתוח תשתיות גלובליות לטווח ארוך.