וול סטריט מתחזקת לאחר שינוי בציפיות הפד

שוקי המניות בארה”ב סיימו את יום שישי בעליות לאחר שדוח התעסוקה האחרון שינה את הערכות המשקיעים בנוגע לצעד הבא של הפדרל ריזרב.

משרד העבודה האמריקאי דיווח כי מספר המשרות החדשות במגזר הלא־חקלאי גדל בספטמבר ב־29 אלף בלבד, נתון נמוך משמעותית מתחזיות הכלכלנים שציפו לתוספת של כ־90 אלף משרות.

הדוח כלל גם עדכונים כלפי מטה לנתוני החודשים הקודמים, מה שחיזק את ההערכה כי קצב הגיוסים בשוק העבודה נחלש יותר מכפי שסברו קודם לכן.

בעקבות הנתונים, המשקיעים הפחיתו את ההערכות להעלאת ריבית נוספת של 25 נקודות בסיס בפגישת הפד הקרובה באוקטובר.

לפי נתוני CME FedWatch, ההסתברות להעלאת ריבית ירדה ל־22.7%, לעומת 24.4% במפגש הקודם ו־64.2% שבוע קודם לכן.

תגובת השוק משקפת דפוס מוכר: נתונים כלכליים חלשים יותר יכולים לתמוך בשוקי המניות כאשר הם מפחיתים את הלחץ על הבנקים המרכזיים להמשיך ולהדק את המדיניות המוניטרית.

עם זאת, המשקיעים נותרו זהירים, שכן האטה מתמשכת בשוק העבודה עלולה להצביע גם על חולשה רחבה יותר בפעילות הכלכלית.

המדדים המרכזיים עולים כאשר מניות הרגישות לריבית מתאוששות

מדד דאו ג’ונס עלה ב־250.40 נקודות, או 0.49%, וסגר ברמה של 51,176.96 נקודות.

מדד S&P 500 התחזק ב־56.27 נקודות, או 0.73%, לרמה של 7,722.72 נקודות.

מדד נאסד”ק הוביל את העליות עם זינוק של 319.27 נקודות, או 1.19%, וסיים ברמה של 27,190.86 נקודות.

גם מניות החברות הקטנות נהנו משינוי הציפיות בנוגע לריבית. מדד Russell 2000 עלה ב־0.9%, העלייה היומית החזקה ביותר שלו בתוך חודש.

סקטורים הרגישים במיוחד לעלויות מימון, בהם מניות נדל”ן, התחזקו אף הם כאשר המשקיעים התאימו את ציפיותיהם לגבי סביבת הריבית העתידית.

חברות הטכנולוגיה הגדולות המשיכו לתמוך בשוק. מניית Nvidia עלתה ב־1.3%, בעוד Tesla זינקה ב־4.7%, מה שסייע להוביל את סקטור הצריכה המחזורית לעלייה של 1.4% — הביצוע החזק ביותר מבין סקטורי S&P 500 באותו יום.

האופטימיות סביב AI ממשיכה לתמוך במניות הטכנולוגיה

תחום הבינה המלאכותית המשיך להיות גורם מרכזי המשפיע על סנטימנט המשקיעים, כאשר חברות טכנולוגיה גדולות ממשיכות ליהנות מהציפיות להשקעות בתשתיות AI ולשיפור עתידי בפריון.

עם זאת, לא כל חברות הטכנולוגיה נהנו מהעליות.

מניות יצרניות אחסון הנתונים Western Digital ו־Seagate Technology ירדו בכ־10% לאחר דיווחים שלפיהם Toshiba מתכננת להרחיב את יכולת הייצור של כונני דיסק קשיח עבור מרכזי נתונים מבוססי AI.

המהלך עורר חששות בנוגע להגברת התחרות ולגידול עתידי בהיצע בשוק האחסון.

הפער בביצועים מדגיש מגמה מרכזית בשוק: המשקיעים מבדילים יותר בין חברות שצפויות ליהנות מהתרחבות תחום ה־AI לבין חברות שעלולות להתמודד עם לחצים תחרותיים ושינויים מבניים בענף.

התפתחויות עסקיות יוצרות תמונה מעורבת למשקיעים

למרות העליות במדדים המרכזיים, מספר חברות ספציפיות התמודדו עם לחץ משמעותי.

מניית Nike ירדה ב־3.6% לאחר שחברת הספורט הזהירה כי הירידה השנתית בהכנסות תהיה חדה יותר מהצפוי, על רקע חולשה מתמשכת בסין, תהליך ארגוני מחדש וצמצומי כוח אדם מתוכננים.

השוק הרחב הציג השתתפות חיובית אך לא אחידה. מספר המניות העולות עלה על מספר היורדות הן בבורסת ניו יורק והן בנאסד”ק, אך רוחב השוק נותר מעורב.

למרות העלייה השבועית בנאסד”ק, המדד רשם גם מספר גבוה יותר של מניות בשפל חדש לעומת מניות בשיא חדש — סימן לכך שהעליות אינן מתחלקות באופן שווה בין כלל החברות.

תחזית לשווקים

המשקיעים נכנסים לשלב הבא של מחזור השוק כאשר תשומת הלב מופנית לקשר בין מגמות התעסוקה, נתוני האינפלציה ודוחות החברות הקרובים.

למרות שנתוני העבודה החלשים הפחיתו את הלחץ המיידי להמשך הידוק מוניטרי מצד הפד, הבנק המרכזי עדיין עוקב אחר רמות אינפלציה שנותרו מעל היעד.

השבועות הקרובים צפויים לספק תמונה ברורה יותר האם העליות האחרונות במניות משקפות התאוששות יציבה או תגובה זמנית לשינוי בציפיות הריבית.