- רוני מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 38 mins
נקודות מפתח
- מחירי הזהב נותרו יציבים כאשר השווקים העריכו שיקולי מדיניות מתפתחים של ארה״ב סביב מצר הורמוז.
- אותות דיפלומטיים הקשורים לשיחות שלום אפשריות עם איראן ממתנים את הביקוש המיידי לנכסי מקלט בטוח.
- משקיעים ממשיכים לאזן בין פרמיות סיכון גיאופוליטיות לבין תחזית יציבה יחסית לדולר ולריביות.
מחירי הזהב נותרו יציבים במסחר האחרון, כאשר המשקיעים שוקלים אותות גיאופוליטיים משתנים הקשורים לגישת ארה״ב למצר הורמוז, לצד התחדשות תשומת הלב למעורבות דיפלומטית אפשרית עם איראן. המתכת היקרה ממשיכה להיסחר בטווח צר יחסית, מה שמשקף שוק שמאזן בין אי־ודאות גיאופוליטית מתמשכת לבין תנאים מאקרו־פיננסיים יציבים.
סיכון גיאופוליטי וגורם מצר הורמוז
מצר הורמוז נותר מרכזי לסנטימנט הסיכון הגלובלי, במיוחד כאשר קובעי מדיניות בארה״ב בוחנים תגובות אסטרטגיות למתיחות אזורית. כל הסלמה במסדרון זה, שבו עוברת בערך חמישית מאספקת הנפט העולמית, הובילה היסטורית לביקוש לנכסי הגנה כמו זהב.
תשומת הלב בשווקים התמקדה לאחרונה בתוכניות חירום אפשריות של ארה״ב לשיבושים באזור. אף שלא התרחשה הסלמה ישירה, עצם האפשרות להפרעה בשרשראות האספקה תרמה לשימור פרמיית סיכון גיאופוליטית בסיסית בשווקי הסחורות. עם זאת, היעדר שיבושים מאומתים מגביל את המומנטום כלפי מעלה במחירי הזהב.
שיחות שלום עם איראן ממתנות את הביקוש לנכסי מקלט
במקביל, אותות דיפלומטיים מחודשים סביב איראן יצרו כוח מאזן לביקוש לזהב. דיווחים על שיחות גישוש שמטרתן להפחית מתחים אזוריים הקלו על החששות המיידיים מהסלמה, והפחיתו את הדחיפות להחזקה בנכסי מקלט בטוח.
מבחינה היסטורית, תקופות של התקדמות דיפלומטית במזרח התיכון מפחיתות את פרמיית הסיכון של הזהב, במיוחד כאשר הן מלוות בתנאים מאקרו־כלכליים יציבים. משתתפי השוק מעריכים כעת האם ההתפתחויות הללו מצביעות על שינוי מבני לעבר דה־הסלמה או על שלב זמני בתוך מחזור תנודתיות רחב יותר.
הדו־קיום בין משא ומתן אפשרי לשלום לבין תכנון צבאי אסטרטגי הוביל לתנועה כיוונית מוגבלת, כאשר משקיעים מהססים לנקוט פוזיציות חזקות לכיוון כלשהו.
תנאים מאקרו־כלכליים ויציבות הדולר מגבילים תנודתיות
מעבר לגיאופוליטיקה, תנאים מאקרו־כלכליים רחבים ממשיכים למלא תפקיד מייצב במחירי הזהב. הדולר האמריקאי נותר יציב יחסית, בעוד שהציפיות להפחתות ריבית התמתנו בהשוואה לתחזיות קודמות. סביבה זו מפחיתה את האטרקטיביות המיידית של נכסים שאינם נושאי תשואה כמו זהב, גם כאשר אי־הוודאות הגיאופוליטית נמשכת.
בנוסף, דינמיקת האינפלציה העולמית מציגה סימני התייצבות במספר כלכלות מרכזיות, כולל אירופה וחלקים מאסיה. עבור משקיעים בישראל ובשווקים הבינלאומיים, המשמעות היא סביבת תיק השקעות מאוזנת יותר, שבה הזהב משמש בעיקר כהגנה ולא כנכס מומנטום.
האינטראקציה בין יציבות מאקרו לבין מתיחות גיאופוליטית הותירה את הזהב בתוך טווח מסחר מוגדר, עם מעט קטליזטורים לפריצה חדה לשני הכיוונים.
בהמשך, תשומת הלב בשווקים תישאר ממוקדת בהתפתחויות במדיניות האסטרטגית של ארה״ב לגבי מצר הורמוז ובמסלול שיחות הדיפלומטיה עם איראן. הסיכונים המרכזיים כוללים הסלמה פתאומית באירועים ימיים או קריסה של תהליכים דיפלומטיים, אשר עשויים להחזיר במהירות את הביקוש לנכסי מקלט. מנגד, התקדמות דיפלומטית מתמשכת יחד עם יציבות מאקרו־כלכלית עשויה להמשיך להגביל את פוטנציאל העלייה של הזהב בטווח הקרוב.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- ליאור מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 שעה
SKN | מחירי הנפט נעים ביציבות כאשר הסיכונים במצר הורמוז והאסטרטגיה של טראמפ שומרים על המתיחות בשווקים
מחירי הנפט התייצבו במסחר האחרון, כאשר המשקיעים מאזנים בין הסלמה במתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון לבין אותות מדיניות לא ברורים הקשורים
- לפני 2 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
מחירי הנפט התייצבו במסחר האחרון, כאשר המשקיעים מאזנים בין הסלמה במתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון לבין אותות מדיניות לא ברורים הקשורים
- רוני מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 ימים
SKN | האם ההתאוששות של הזהב מסמנת חזרה למומנטום שורי או רק הקלה לטווח קצר?
מחירי הזהב עלו כאשר המשקיעים הגיבו לתקוות מחודשות לפריצת דרך דיפלומטית בין ארצות הברית לאיראן. ההתאוששות משקפת שינוי בציפיות סביב
- לפני 2 ימים
- •
- 5 דק’ קריאה
מחירי הזהב עלו כאשר המשקיעים הגיבו לתקוות מחודשות לפריצת דרך דיפלומטית בין ארצות הברית לאיראן. ההתאוששות משקפת שינוי בציפיות סביב
- אריק ארקדי סלוצקי
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 ימים
SKN | עודף גז טבעי בארה״ב מתרחב כאשר הביקוש הגלובלי מזנק אך מגבלות יצוא מגבילות את הזרימה
בעוד אסיה ואירופה מגבירות מאמצים להבטיח אספקת גז טבעי על רקע אי-ודאות גיאופוליטית מתמשכת, ארצות הברית מתמודדת עם עודף מקומי
- לפני 2 ימים
- •
- 6 דק’ קריאה
בעוד אסיה ואירופה מגבירות מאמצים להבטיח אספקת גז טבעי על רקע אי-ודאות גיאופוליטית מתמשכת, ארצות הברית מתמודדת עם עודף מקומי
- עומר בר
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 3 ימים
SKN | מדוע מחירי הנפט יורדים למרות מתיחות גיאופוליטית מתמשכת?
מחירי נפט WTI נסוגו כאשר השווקים הגיבו לסימנים של התקדמות דיפלומטית במזרח התיכון, מה שמדגיש עד כמה מהר הסנטימנט יכול
- לפני 3 ימים
- •
- 5 דק’ קריאה
מחירי נפט WTI נסוגו כאשר השווקים הגיבו לסימנים של התקדמות דיפלומטית במזרח התיכון, מה שמדגיש עד כמה מהר הסנטימנט יכול
