ADARx מרחיבה את ה-IPO בקצה העליון של טווח המחירים

ADARx Pharmaceuticals נכנסה לשוק הציבורי באמצעות הנפקה גדולה מהמתוכנן, כאשר תימחרה 26.25 מיליון מניות במחיר של 17 דולר למניה וגייסה 446.3 מיליון דולר. המחיר נקבע בקצה העליון של הטווח המקורי של החברה, 15–17 דולר, בעוד שמספר המניות שנמכרו היה גבוה מכ-21.9 מיליון המניות שתוכננו בתחילה.

העסקה כוללת גם אופציה לחתמים לרכוש עד 3.9 מיליון מניות נוספות בתוך 30 יום. מניות ADARx החלו להיסחר ב-Nasdaq Global Select Market תחת הסימול ADRX, ובכך השלימה החברה את המעבר לשוק המניות הציבורי.

AbbVie מוסיפה רכיב הוני אסטרטגי

במקביל ל-IPO, AbbVie הסכימה להשקיע עד 100 מיליון דולר בהקצאה פרטית, באותו מחיר של 17 דולר למניה. לאחר השלמת שתי העסקאות, AbbVie צפויה להחזיק בכ-4.9% מ-ADARx, לפי החברה.

כולל ההקצאה הפרטית, ADARx צופה כי שתי העסקאות יניבו תמורה של כ-535.2 מיליון דולר, ללא מניות נוספות שעשויות להיות מונפקות אם החתמים יממשו את האופציה שלהם. ה-IPO וההקצאה הפרטית צפויים להיסגר ב-28 בספטמבר.

RNA interference עומד בליבת צנרת התרופות של ADARx

ADARx, שנוסדה ב-2019 ומרכזה בסן דייגו, מפתחת תרופות המבוססות על RNA interference, גישה שנועדה להשתיק גנים האחראים לייצור חלבונים הקשורים למחלות. צנרת החברה מכוונת למספר תחומים טיפוליים, בהם מחלות כליה, הפרעות לב וכלי דם, מצבים נוירולוגיים ומחלות דם נדירות.

הטכנולוגיה מעניקה ל-ADARx אסטרטגיית פיתוח המבוססת על פלטפורמה, במקום להסתמך על יעד טיפולי יחיד. עם זאת, ההתקדמות העתידית של החברה נותרה קשורה במידה רבה למסלול הקליני והרגולטורי של מועמדי התרופות שלה.

Onvuzosiran מתקרבת לאבן דרך קלינית משמעותית

המועמד המוביל של ADARx, onvuzosiran, נבחן בניסויים בשלבים מתקדמים לטיפול ב-angioedema תורשתי, הפרעה גנטית נדירה המאופיינת באירועים פתאומיים של נפיחות. בניסויים בשלבים מוקדמים, הטיפול הפחית את רמות plasma kallikrein, חלבון הקשור לאירועי הנפיחות, בשיעור של עד 93%.

תשקיף ה-IPO של החברה מציין כי תוצאות Phase 3 מוקדמות צפויות עד סוף 2027. אבן דרך זו עשויה להפוך לנקודת בחינה חשובה עבור משקיעים המעריכים את הפוטנציאל הקליני של ADARx ואת יכולתה להפוך את פלטפורמת המחקר שלה לתרופות בעלות פוטנציאל מסחרי.

הקשר עם AbbVie מתרחב מעבר ל-IPO

ההשקעה החדשה מבוססת על קשר קיים בין ADARx ל-AbbVie. החברות התקשרו בעבר בהסכם שיתוף פעולה ואופציה לרישוי, המתייחס לטיפולי RNA interference בתחומי מדעי המוח, האימונולוגיה והאונקולוגיה. AbbVie שילמה 335 מיליון דולר מראש במסגרת ההסכם, לפי הדיווח הענפי המצוטט.

השילוב בין שיתוף הפעולה הקודם לבין ההקצאה הפרטית החדשה מעניק ל-AbbVie קשר פיננסי מתמשך עם ADARx בזמן שחברת הביוטק מקדמת את צנרת התרופות שלה. עבור ADARx, ההון הנוסף מה-IPO ומההקצאה הפרטית מספק משאבים לתמיכה בפיתוח, כאשר החברה מתקדמת דרך מספר אבני דרך קליניות.

במה המשקיעים עשויים להתמקד בהמשך

הסיפור של ADRX בשוק הציבורי יהיה תלוי כעת במידה רבה בביצוע הקליני, בפיתוח צנרת התרופות וביכולתה של החברה להשתמש ביעילות בהון שגויס. אבני הדרך המיידיות כוללות את השלמת ה-IPO וההקצאה הפרטית, בעוד שבטווח הארוך יותר צפויה תשומת הלב להתמקד בהתקדמות הקלינית של onvuzosiran ובנתוני Phase 3 הצפויים.

האופציה של החתמים לרכישת מניות נוספות עשויה לספק מקור הון נוסף, בעוד שההשקעה של AbbVie מחזקת את הקשר האסטרטגי הקיים בין החברות. עבור משקיעים המעריכים את חברת הביוטק שזה עתה הונפקה, האיזון בין בסיס המימון המשמעותי שלה לבין הסיכונים הטמונים בפיתוח תרופות בשלבים מתקדמים ימשיך להיות גורם מרכזי במסלול המניה.