אילון מאסק מעולם לא נודע כמי שמציב לעצמו יעדים צנועים, והתחזית האחרונה שלו עבור SpaceX אינה יוצאת דופן. לאחר ההנפקה ההיסטורית של החברה, שהעניקה לה שווי שוק של כ-2.66 טריליון דולר, הצהיר מאסק כי SpaceX עשויה להגיע להכנסות שנתיות של טריליון דולר כבר בשנת 2030.

התחזית עוררה עניין רב בוול סטריט, לא רק בשל גודלה החריג, אלא גם משום שמדובר בקצב צמיחה חסר תקדים בהיסטוריה העסקית המודרנית. למרות ההתלהבות סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה, אנליסטים רבים סבורים כי דווקא ענקיות הבינה המלאכותית נמצאות בעמדה טובה יותר להגיע ליעד זה ראשונות.

מנועי הצמיחה של SpaceX ממשיכים להתרחב

SpaceX עברה בשנים האחרונות מהיותה חברת חלל פרטית לחברה ציבורית מהגדולות והמשפיעות בעולם.

בשנת 2025 ייצרה החברה הכנסות של כ-18.7 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של כ-33%. פעילותה משתרעת על פני מספר תחומים בעלי פוטנציאל צמיחה משמעותי, בהם שיגורי חלל מסחריים, פריסת לוויינים, חוזים ביטחוניים ורשת האינטרנט הלוויינית Starlink.

Starlink ממשיכה להתרחב לשווקים חדשים ברחבי העולם, בעוד שטכנולוגיית הטילים הרב-פעמיים של החברה הפחיתה באופן משמעותי את עלויות השיגור וחיזקה את יתרונה התחרותי.

בנוסף, השקעות בתחומי הבינה המלאכותית ותשתיות חלל מתקדמות עשויות לפתוח מקורות הכנסה חדשים במהלך השנים הקרובות.

עם זאת, המעבר מהכנסות של פחות מ-20 מיליארד דולר כיום להכנסות של טריליון דולר בתוך חמש שנים בלבד ידרוש קצב צמיחה חריג בקנה מידה היסטורי.

וול סטריט מציגה תחזיות מתונות יותר

למרות ההערכה הרבה לחזונו של מאסק, גופי ההשקעות הגדולים שומרים על גישה שמרנית יותר.

במורגן סטנלי מעריכים כי הכנסות SpaceX יגיעו לכ-330 מיליארד דולר עד שנת 2030, בעוד שבגולדמן זאקס צופים הכנסות של כ-470 מיליארד דולר עד סוף העשור.

גם תחזיות אלו משקפות צמיחה יוצאת דופן וממקמות את SpaceX בין החברות הגדולות בעולם, אך הן עדיין רחוקות משמעותית מהיעד שהציג מאסק.

הפער נובע מהאתגרים הכרוכים בהרחבת תשתיות, פיתוח פעילות גלובלית רחבת היקף והפיכת טכנולוגיות חדשות למקורות הכנסה מסחריים בפרק זמן קצר יחסית.

בנוסף, החברה צפויה להמשיך להשקיע סכומי עתק בלוויינים, מתקני שיגור, תשתיות AI ופרויקטים עתידיים בתחום חקר החלל, מה שעשוי להשפיע על הרווחיות גם אם ההכנסות ימשיכו לצמוח במהירות.

מדוע Nvidia עשויה להגיע לשם ראשונה

בעוד SpaceX בונה את עתידה סביב חלל, תקשורת ותשתיות ארוכות טווח, Nvidia נהנית כיום מאחד ממחזורי הצמיחה החזקים ביותר בתולדות תעשיית הטכנולוגיה.

מהפכת הבינה המלאכותית יצרה ביקוש חסר תקדים לכוח מחשוב מתקדם, והציבה את Nvidia במרכז תהליך ההטמעה הגלובלי של טכנולוגיות AI.

על פי הנהלת החברה, הביקוש המשולב לפלטפורמות Blackwell ו-Rubin צפוי לעבור את רף טריליון הדולר עד שנת 2027.

בניגוד לחברות תשתית פיזיות, Nvidia פועלת בשוק שבו קצב ההתרחבות יכול להיות מהיר יותר, ללא צורך בהשקעות הוניות מאסיביות בהיקף דומה לזה הנדרש להרחבת פעילות חלל גלובלית.

ככל שהבינה המלאכותית מוטמעת במגזרים כגון בריאות, פיננסים, תעשייה, רובוטיקה ותחבורה אוטונומית, מסלול הצמיחה של Nvidia עשוי להיות יציב וניתן לחיזוי יותר מזה של חברות המבוססות על תשתיות חלל.

מה המשקיעים צריכים לעקוב אחריו?

הדיון סביב השאלה איזו חברה תהיה הראשונה להגיע להכנסות שנתיות של טריליון דולר ממחיש את גודל ההזדמנויות הנוצרות כיום בתחומי הבינה המלאכותית וטכנולוגיות החלל.

SpaceX מחזיקה בנכסים ייחודיים, ביתרונות תחרותיים משמעותיים ובהנהגה בעלת חזון ארוך טווח. עם זאת, השגת היעד שהציג מאסק תדרוש ביצוע מושלם במספר תחומי פעילות במקביל.

במקביל, Nvidia וחברות נוספות בתחום תשתיות ה-AI ממשיכות ליהנות מהאצת ההשקעות הגלובליות בכוח מחשוב מתקדם.

המשקיעים צפויים לעקוב מקרוב אחר קצבי הצמיחה בהכנסות, היקפי ההשקעות ההוניות, קצב האימוץ של טכנולוגיות חדשות והיכולת של החברות להמיר חדשנות לרווחיות מתמשכת.

בין אם החברה הראשונה שתגיע לרף טריליון הדולר תהיה ענקית בינה מלאכותית או מובילת תעשיית החלל, המרוץ אל היעד הזה צפוי להפוך לאחד הסיפורים העסקיים המרכזיים של העשור הקרוב.